DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
8 de Febrero de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
CHILE
IPC (Ene)
0,2% m/m
-0,2% m/m
BRASIL
IPCA (Ene)
0,4% m/m
0,3% m/m
* Bloomberg
Producción Industrial de Alemania Registró Fuerte Baja en Diciembre Dicie mbre La oficina Federal de Estadísticas de Alemania (Destatis) informó ayer que la producción industrial cayó 3% en diciembre con respecto al mes anterior. La cifra fue contraria al avance de 0,3% que esperaba el consenso y al alza de 0,5% de noviembre (revisada desde 0,4%). De acuerdo a la entidad, el resultado respondió principalmente al descenso de 5,4% m/m en la producción de bienes de capital y la caída de 3,4% en los bienes de consumo. Por su parte, la generación de energía retrocedió 1,7%. Comparada con el mismo mes de 2015, la actividad industrial se contrajo 0,7%, tras el incremento de 2,3% del mes previo (corregido desde 2,2%). Los datos de Alemania y la Eurozona en general, dan cuenta de que la región continúa en un proceso de recuperación, aunque aunque en un contexto de incertidumbre política en el mediano plazo y baja inflación subyacente, a pesar de las medidas tomadas por el Banco Central Europeo. Esta combinación de factores explica en gran medida el desempeño mixto de los activos. Dado lo anterior, nuestra recomendación apunta a preferir una posición neutral de la renta variable europea dentro de un portafolio diversificado.
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8 de Febrero de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 35,6 1,3% Chile 77,8 -0,1% BCI 34.510 0,3% Itaucorp 5,1 -1,7% Security 222 0,0% SM-Chile B 217 -0,9% SECTOR COMMODITIES CAP 6.762 5,0% CMPC 1.458 -0,1% Copec 6.715 -1,1% SQM-B 21.321 -0,4% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 7.012 -0,5% Sonda 1.070 -0,3% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 254 0,8% Salfacorp 480 1,1% Socovesa 200 -1,4% Paz 485 0,0% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.400 -1,1% CCU 7.490 0,7% Conchatoro 1.065 0,9% Embonor-B 1.380 4,5% SECTOR INDUSTRIAL LAN 6.070 1,1% Sigdo Koppers 842 0,0% SMSAAM 52,0 -0,5% SECTOR RETAIL Cencosud 1.892 -0,8% Falabella 5.260 -0,6% Forus 2.120 0,7% Parauco 1.630 1,1% Ripley 389 0,6% SECTOR UTILITIES Aguas-A 346 -0,7% Colbun 124,6 -0,4% E-CL 1.128 0,0% Enelgxch 416 2,7% Enelchile 62 0,3% Enelam 122 1,0% Gasco 2.221 -2,3% AESGener 224 -2,6% p
YTD
2015
P/U 2016
1,3% 0,5% 3,4% -4,1% -0,4% -1,5%
-4,6% -0,9% 1,8% -9,2% -1,8% -0,4%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
15,0 13,4 11,5 16,6 9,9 27,9
13,5% 4,0% 1,2% 1,6%
41,9% 6,4% 4,6% 11,7%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
139,0 23,5 28,1 34,6
-0,1% 1,4%
-1,3% -10,0%
25,5
56,1 21,6
55,4 19,4
-0,5% 3,3% -0,4% 1,0%
8,3% 0,0% 5,3% 1,0%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
12,9 9,3 6,6 4,3
2,4% 2,1% 1,0% 0,4%
-2,9% 8,1% -0,9% 2,5%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
27,2 27,6 15,3 16,0
1,8% 1,4% 0,0%
7,6% 0,2% 0,8%
9,5 9,0
12,9 9,7
12,9 9,7
0,4% 0,0% 2,4% 3,9% 0,2%
0,6% -0,7% -6,0% 6,5% -2,6%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
12,8 20,1 19,5 20,7 254,7
-1,7% -0,4% 4,7% -0,2% -0,4% 5,1% 0,0% 0,9%
1,1% -4,2% 6,4% -4,3% 1,5% 13,0% 4,0% -6,2%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
15,9 14,6 6,4 14,2 9,7 12,8 10,6
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
Bovespa Dow Jones
7d
30d
12m
YTD
0,4
1,5
2,2
16,8
2,7
0,5 -0,2 -0,6 0,5 0,1 0,7 0,8
1,9 2,9 0,5 1,4 0,4 1,7 0,8
2,8 7,9 0,5 0,8 -2,6 5,8 0,4
-5,7 31,0 30,2 11,5 20,3 48,0 48,7
3,5 9,3 0,2 2,8 -3,2 6,5 2,7
YTD
0,4
1,5
2,7
64.204
0,3
-0,7
6,6 2,4
2.293
0,0
0,6
20.098
0,2
1,2
1,7
5.674
0,2
1,0
5,4
18.911
-0,3
-0,7
-1,1
23.332
-0,1
-0,1
6,0
Nasdaq Nikkei Hang Seng
7D
4.264
S&P 500
MATERIAS PRIMAS Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Cobre
263
-0,7
-3,5
Celulosa
815
0,7
0,7
0,7
WTI
52
-1,9
-1,6
-3,2
Oro
5,0
1.233
-0,2
1,9
7,0
Índice CRB
433
0,0
0,1
2,3
Baltic Dry
735
0,0
-8,1
-23,5
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
0,75
0,0
0,0
0,0
Treasury 10y
2,39
-2,0
-6,6
-5,7
TPM Chile
3,25
3,5
3,5
-25,0
BCP 5
3,72
2,0
-3,0
-9,0
BCP 10
4,13
1,0
-5,0
-14,0
BCU 5
0,86
-1,0
-3,0
-9,0
BCU 10
1,21
-2,0
-6,0
-11,0
DIVISAS
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
provisorio
IPSA
Actual
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
647
1,1
0,0
-3,4
Real / US$
3,12
-0,1
0,9
4,1
Yen / US$
112
-0,4
0,6
4,1
Yuan / US$
6,89
-0,3
0,0
0,9
US$ / Euro
1,07
-0,5
-1,0
1,6
US$ / Libra
1,25
0,4
-0,5
1,4
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS FEBRERO N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 12 (-2) 16 (-2) 11 14 11 14 11 12 10 (+1) 11 9 (+2) 9 (+2) 8 9 7 (+1) 8 (+2) 6 (+1) 7 (+7) 5 5 (+5) 5 (+5)
6
FALABELLA 13 22 (-2) ENELAM 11 21 COPEC 11 18 (-1) SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CENCOSUD 8 (+2) 11 (+11) PARAUCO 7 ENELGXCH 6 LAN 6 (+1) CHILE 5 (+1) CAP 4 (+4) ENTEL 4 (+4) SQM-B 2 CCU 2 BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones basada en la mejor relación retornoriesgo bajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al benchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el cambio en el ponderador con respecto a la cartera anterior.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
(562) 25844075
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
(562) 25842392
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
(562) 25843017
Constanza Pérez S.
Subgerenta de Estudios Renta Variable
[email protected]
(562) 25844998
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
(562) 25842390
Paulina Barahona N.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842049
Sebastian Hartmann E.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25844985
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842391
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25815533
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
(562) 25844572
Aldo Lema N.
Economista Asociado
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(562) 25844540
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
Teléfono (562) 25844700
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