DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
10 de Enero de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
JAPÓN
Índice de Confianza del Consumidor (Dic)
-
40,9 puntos
BRASIL
Ventas Minoristas (Nov)
-
-0,8% m/m
* Bloomberg
Eurozona: Confianza de los Inversionistas Aumenta Considerablemente El índice de confianza de los inversionistas en la Eurozona subió 8,2 puntos de acuerdo a lo informado en la encuesta Sentix de enero, llegando a las 18,2 unidades desde las 10 del mes anterior y marcando su mayor nivel desde agosto de 2015. El resultado estuvo ampliamente por sobre las expectativas del mercado, que esperaban un menor alza hasta 12,8 puntos. Según detalló el organismo, el avance es una clara señal de que la economía de la región está repuntando de forma sostenida y que incluso podría estar adelantando un mayor crecimiento del PIB. Adicionalmente, la Oficina de Estadísticas Europea (Eurostat) informó ayer que la tasa de desempleo de la Eurozona fue de 9,8% en noviembre, sin variaciones respecto del mes previo y acorde a las estimaciones del consenso. En nuestra opinión, los datos de la Eurozona están alineados con una economía que atraviesa un proceso de recuperación, aunque de forma moderada. A pesar del estímulo monetario por parte del Banco Central Europeo, la inflación subyacente se ha mantenido baja, lo que sumado riesgos políticos latentes, ayuda a explicar el desempeño mixto de los activos. Considerando que estos factores de riesgo continúan vigentes, recomendamos subponderar la renta variable europea dentro dentro de un portafolio diversificado.
México: Inflación Continuó Subiendo Gradualmente El Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (Inegi) indicó ayer que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0,46% en diciembre respecto al mes anterior. El resultado estuvo en línea con lo esperado por los analistas (0,5%), aunque por debajo del registro de noviembre (0,78%). En términos interanuales, el INPC finalizó 2016 con un alza de 3,36%, ratificando el alza gradual que tuvo durante el año pasado (en 2015 cerró con un incremento de 2,13%). Según indicó el organismo, el componente subyacente experimentó un alza interanual de 3,44%, siendo el precio de los alimentos, bebidas y tabaco los principales motores de este crecimiento. Además, el componente no subyacente tuvo un alza de 3,13% a/a, presionado especialmente por los precios de las frutas y verduras. Tras la elección de Donald Trump como presidente de EE.UU. los precios han validado un escenario de mayor riesgo para México. Si bien aún es necesario esperar que las posibles medidas restrictivas respecto al flujo de bienes y personas se materialicen, todo apunta a que al menos parte de estas se realizarán, perjudicando a la escenario, io, ratificamos nuestra recomendación de mantener una economía mexicana en el mediano plazo. En este escenar posición neutral en la renta variable latinoamericana, dentro de un portafolio diversificado.
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10 de Enero de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 36,8 0,0% Chile 78,9 0,6% BCI 33.880 -0,1% Itaucorp 5,6 0,5% Security 222 -0,4% SM-Chile B 218 -0,4% SECTOR COMMODITIES CAP 4.997 5,9% CMPC 1.325 -1,2% Copec 6.520 -0,4% SQM-B 19.984 1,1% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 6.990 -0,2% Sonda 1.155 -1,9% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 248 0,2% Salfacorp 470 -0,3% Socovesa 203 -1,1% Paz 472 0,0% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.527 -0,3% CCU 6.855 -1,2% Conchatoro 1.139 -0,1% Embonor-B 1.370 -0,7% SECTOR INDUSTRIAL LAN 5.660 0,0% Sigdo Koppers 830 0,0% SMSAAM 53,1 0,9% SECTOR RETAIL Cencosud 1.865 -0,1% Falabella 5.261 -1,0% Forus 2.200 0,0% Parauco 1.523 -0,4% Ripley 396 -0,9% SECTOR UTILITIES Aguas-A 369 -1,0% Colbun 128,5 -1,7% E-CL 1.045 -1,2% Enelgxch 433 -1,7% Enelchile 63 -0,8% Enelam 109 -0,4% Gasco 2.121 0,0% AESGener 223 0,1% p
YTD
2015
P/U 2016
-1,2% 0,5% 0,0% -0,3% -1,8% 0,1%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
15,5 13,6 11,3 18,2 9,9 28,0
4,8% -3,2% 1,6% 4,7%
4,8% -3,2% 1,6% 4,7%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
102,7 21,4 27,3 32,5
-1,6% -2,9%
-1,6% -2,9%
25,5
56,1 21,6
55,2 21,0
6,0% -2,1% 6,8% -1,7%
6,0% -2,1% 6,8% -1,7%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
12,6 9,1 6,7 4,2
1,5% -1,1% 6,0% 1,8%
1,5% -1,1% 6,0% 1,8%
0,3% -1,2% 2,9%
22,7 24,0 15,9 18,6
0,3% -1,2% 2,9%
28,0 25,5 15,4 15,6
9,5 9,0
12,9 9,7
28,4 25,2 16,3 15,9 12,7 10,0
-0,8% -0,7% -2,4% -0,4% -1,0%
-0,8% -0,7% -2,4% -0,4% -1,0%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
12,6 20,2 20,2 19,3 259,0
5,8% -1,2% -1,4% -2,0% 0,8% 0,3% -0,7% -6,8%
5,8% -1,2% -1,4% -2,0% 0,8% 0,3% -0,7% -6,8%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
16,6 15,0 5,9 14,5 8,6 12,2 10,5
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 7d
Actual
-1,2% 0,5% 0,0% -0,3% -1,8% 0,1%
provisorio
1d
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D
30d
12m
YTD
IPSA
-0,3
0,2
-2,5
16,9
0,2
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
-0,9 0,3 -0,5 -0,6 0,2 0,3 -0,8
-0,2 1,5 -0,8 1,2 -0,5 1,0 1,5
-3,2 -3,2 -2,2 2,3 -1,0 -4,9 -0,9
-3,6 24,3 33,5 10,2 23,9 42,1 45,3
-0,2 1,5 -0,8 1,2 -0,5 1,0 1,5
IPSA
7D
YTD
4.160
-0,3
0,2
0,2
Bovespa
61.777
0,2
3,7
2,6
S&P 500
2.270
-0,3
1,4
1,4
19.908
-0,3
0,7
0,7 2,8
Dow Jones Nasdaq
5.535
0,2
2,8
Nikkei
19.454
0,0
1,8
1,8
Hang Seng
22.559
0,2
2,5
2,5
MATERIAS PRIMAS Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Cobre
253
-0,5
1,1
1,1
Celulosa
809
0,0
0,0
0,0
WTI
52
-3,1
-2,6
-2,6
Oro
1.184
1,0
2,8
2,8
Índice CRB
425
0,0
0,5
0,5
Baltic Dry
963
0,0
0,2
0,2
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
0,75
0,0
0,0
0,0
Treasury 10y
2,38
-4,4
-6,9
-6,9
TPM Chile
3,50
3,5
3,5
0,0
BCP 5
3,71
3,0
-10,0
-10,0 -15,0
BCP 10
4,12
0,0
-15,0
BCU 5
0,95
-2,0
0,0
0,0
BCU 10
1,29
-1,0
-3,0
-3,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
671
0,5
0,1
Real / US$
3,20
0,7
2,6
0,1 1,7
Yen / US$
116
0,8
1,3
0,8
Yuan / US$
6,94
-0,2
0,1
0,1
US$ / Euro
1,06
0,4
1,1
0,5
US$ / Libra
1,22
-1,1
-1,0
-1,5
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS ENERO N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 14 18 11 14 11 14 11 12 9 11 9 9 8 9 7 (+1) 7 (+1) 6 (+6) 6 (+6) 5 5 4 (-3) (-7)
6
FALABELLA 13 24 ENELAM 11 21 COPEC 11 19 SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CONCHATORO 8 8 PARAUCO 7 CENCOSUD 6 ENELGXCH 6 (+4) LAN 5 CHILE 4 SONDA 4 (-2) SQM-B 2 CCU 2 (-2) (-4) BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
(562) 25844075
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
(562) 25842392
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
(562) 25843017
Constanza Pérez S.
Subgerenta de Estudios Renta Variable
[email protected]
(562) 25844998
Juan José Ayestarán N.
Jefe de Estudios
[email protected]
(562) 25842390
Paulina Barahona N.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842049
Sebastian Hartmann E.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25844985
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842391
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
(562) 25844572
Aldo Lema N.
Economista Asociado
[email protected]
(562) 25844540
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
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