ACACIA REINVERPLUS EUROPA FI Nº Registro CNMV: 4336

Informe Semestral del Segundo Semestre 2018 Gestora: 1) ACACIA INVERSION, SGIIC, S.A. Depositario: BANKINTER, S.A. Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANKINTER Rating Depositario: Baa1(MOODYS)

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.acacia-inversion.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección C/ GRAN VÍA 40 BIS-3º.48009 BILBAO TFNO.944356740 Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 22/03/2011

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Renta Variable Internacional Perfil de Riesgo: ALTO Descripción general Política de inversión: El Fondo invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total, en renta variable europea. La exposición a riesgo divisa podrá representar más del 30% de la cartera del fondo, pudiendo alcanzar un 70%. El fondo concentrará sus inversiones en Europa, invirtiendo en todo tipo de valores europeos de renta variable, tanto admitidos a cotización en las bolsas europeas como en valores de empresas admitidas a cotización en bolsas no europeas pero que tengan un porcentaje de actividad elevada de su actividaden países europeos. Estas inversiones se materializarán mayoritariamente en valores de alta liquidez y capitalización. La parte de la exposición, que no esté invertida en renta variable podrá estar invertida, directa o indirectamente a través de IIC, en renta fija, pública o privada, de emisores de países de la OCDE .Las inversiones en Renta fija se realizarán en emisionesde alta calidad crediticia (mínimo A3 por Moody`s) y de mediana calidad (Baa1,Baa2 y Baa3 por Moody`s) . En el caso de que la emisión no disponga de calificación crediticia se tendrá en cuenta el rating del emisor. Aunque puntualmente puede situarse a más largo plazo, la duración media de la carterase situará por debajo de los 2 años. El fondo puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 36 del RIIC. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

1

Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

EUR

2

2. Datos económicos Periodo actual 0,78 0,54

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo anterior 0,39 0,06

2018 1,19 0,30

2017 1,72 0,00

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual 11.278.604,23 169 0,00

Nº de Participaciones Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR)

Periodo anterior 10.474.608,16 163 0,00

Inversión mínima (EUR)

Fecha Periodo del informe 2017 2016 2015

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 13.963 12.656 8.069 8.353

Valor liquidativo fin del período (EUR) 1,2380 1,5279 1,3396 1,3285

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo s/patrimonio

Comisión de gestión Comisión de depositario

0,68

s/resultados

Acumulada Total

s/patrimonio

0,68 0,06

1,35

3

s/resultados

Total

1,35 0,12

Base de cálculo

Sistema de imputación

patrimonio patrimonio

al fondo

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Trimestral Acumulado 2018

Rentabilidad IIC

-18,97

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Último trim (0) -17,44

Anual

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2017

2016

2015

2013

-2,93

4,33

-3,09

14,06

0,83

8,03

23,02

Trimestre actual % Fecha -2,67 06-12-2018 2,03 28-12-2018

% -2,67 2,39

Último año Fecha 06-12-2018 05-04-2018

Últimos 3 años % Fecha -8,26 24-06-2016 4,00 25-08-2015

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Trimestral Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año FTSE EUROTOP 100 VaR histórico del valor liquidativo(iii)

Acumulado 2018

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2017

2016

2015

2013

13,31 13,62 0,71 12,86

17,59 15,86 0,39 15,46

7,94 10,52 0,25 9,44

11,72 13,24 1,23 11,79

13,83 14,55 0,52 14,05

8,24 12,86 0,59 8,63

21,44 25,73 0,70 19,48

20,13 21,66 0,24 20,67

13,14 18,79 1,55 12,05

8,70

8,70

7,64

7,63

7,86

7,60

7,85

9,00

-9,03

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral Acumulado 2018

1,60

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2017

2016

2015

2013

0,40

0,41

0,41

0,39

1,58

1,59

1,55

1,57

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

4

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 0 0 0 0 0 9.489 0 124.713 0 25.211 0 0 0 0 0 33.721 193.133

Vocación inversora Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

Nº de partícipes*

Rentabilidad Semestral media**

0 0 0 0 0 143 0 323 0 291 0 0 0 0 0 309 1.066

0 0 0 0 0 -5 0 -7 0 -18 0 0 0 0 0 -5 -7,66

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 12.910 92,46 301 2,16 12.611 90,32 -2 -0,01 0 0,00

5

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 12.766 78,90 295 1,82 12.473 77,09 -2 -0,01 0 0,00

Distribución del patrimonio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 858 6,14 195 1,40 13.963 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 2.883 17,82 530 3,28 16.180 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 16.180 12.656 12.656 7,82 22,34 29,53 -61,84 0,00 0,00 0,00 0,00 -21,61 1,57 -21,05 -1.602,14 -20,82 2,38 -19,44 -1.053,64 0,01 -0,01 0,01 -291,06 0,26 1,61 1,81 -82,18 -0,06 -0,18 -0,24 -60,20 -17,24 0,35 -17,65 -5.414,46 0,00 0,00 0,00 0,00 -2,42 0,23 -2,31 -1.253,77 -1,38 0,28 -1,17 -631,59 0,01 0,09 0,10 -84,51 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,79 -0,81 -1,60 6,46 -0,68 -0,67 -1,35 10,88 -0,06 -0,06 -0,12 10,88 -0,06 -0,06 -0,12 20,27 0,00 -0,01 -0,01 -65,89 0,01 -0,02 0,00 -200,00 0,00 0,00 0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 13.963 16.180 13.963

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

6

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

TOTAL RV COTIZADA

301

2,15

295

1,82

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

301

2,15

295

1,82

301

2,15

295

1,82

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

682

4,88

696

4,30

TOTAL RENTA FIJA

682

4,88

696

4,30

TOTAL RV COTIZADA

10.624

76,09

10.253

63,37

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

10.624

76,09

10.253

63,37

1.306

9,35

1.525

9,43

12.611

90,32

12.473

77,09

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

12.912

92,47

12.768

78,91

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente

FTSEMIB INDEX

IBEX35

INDICE DAX

INDICE EUROSTOXX 600

Instrumento Compra Futuro|FTSEMIB INDEX|5| Compra Futuro|IBEX35|10| Compra Futuro|INDICE DAX|25| Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 600|50|

7

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

281

Inversión

262

Inversión

260

Inversión

492

Inversión

Subyacente

INDICE EUROSTOXX 600 BANK

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 600 BANK|50|

607

Inversión

Total subyacente renta variable TOTAL OBLIGACIONES

1902 1902

4. Hechos relevantes SI

NO X X X X X X X X X X

SI

NO X X X

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones d.) El importe de las operaciones de compra en las que el depositario ha actuado como vendedor es 939.953,39 euros, suponiendo un 5,85% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia. d.) El importe de las operaciones de venta en las que el depositario ha actuado como comprador es 782.960,21 euros, suponiendo un 4,87% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

8

No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico El segundo semestre de 2018 ha sido negativo para todos los índices de renta variable mundial con un desplome generalizado que ha llevado incluso a los índices estadounidenses a terminar 2018 con pérdidas. El Stoxx 600 cierra el año con una caída de un -13,24% y el Eurostoxx 50 con un -14,34%. El Ibex 35 por su parte cae un -14,97%. En 2018, el S&P500 retrocede en el periodo un -2,31% y el Nikkei un -5,80% una vez descontado el efecto divisa en ambos caos. Por su parte la Bolsa Mundial pierde un -6,60% y la emergente un -12,68% en euros. En cuanto al segundo semestre del año, en las primeras semanas de julio las bolsas rebotaban, tras dos meses consecutivos de recortes, en gran parte gracias a los extraordinarios resultados corporativos. Sin embargo, en el tramo final del período las bolsas mundiales registraban fuertes caídas debido a las persistentes preocupaciones sobre el comercio mundial y la desaceleración del crecimiento económico. Las bolsas estadounidenses experimentaban pérdidas especialmente pronunciadas en diciembre, destacando negativamente el sector de tecnología. Las bolsas europeas también caían viéndose afectadas principalmente por la intensidad de la guerra comercial entre EEUU y China, la inestabilidad política en Europa (los presupuestos de Italia y el desenlace del Brexit) y la desaceleración de la economía china, que provocaba una ralentización de la economía en la Eurozona. A su vez, en el mercado de renta fija, el segundo semestre comenzaba con alzas en los rendimientos ofrecidos por los bonos del tesoro norteamericanos y europeos, si bien los rendimientos de los mismos caían (es decir, los precios subían) durante el segundo tramo del semestre. Estas caídas de las rentabilidades reflejaban en términos generales el aumento de la aversión al riesgo y la volatilidad en medio de la continua incertidumbre macroeconómica relacionada con las tensiones comerciales, el Brexit y la política en Italia. Volatilidad que a su vez produjo un empeoramiento en los diferenciales de la renta fija privada crédito. De ese modo, en resumen, cerramos un año en el que la mayoría de los activos han ofrecido rentabilidades negativas, con la excepción del dólar, la liquidez y los bonos de largo plazo alemanes y estadounidenses.

Lo más destacable de este segundo semestre ha sido lo siguiente: - El inicio ?oficial? de la guerra comercial entre EEUU y China, y la posterior tregua temporal acordada durante la cumbre del G20. - La buena temporada de resultados empresariales en Europa y extraordinaria en EEUU. - El deterioro en algunos países emergentes (Turquía, Argentina, Sudáfrica, ?). - El cambio en las previsiones en torno a la política monetaria de la Reserva Federal. - La presentación de los presupuestos en Italia. - Las negociaciones sobre el acuerdo del Brexit. - La ralentización económica china donde las exportaciones y las importaciones han caído más de lo previsto. - La firma de un nuevo acuerdo comercial (USMCA) entre Canadá, EEUU y México. - El final del programa de compras del BCE.

Aunque la situación macroeconómica sigue siendo favorable, y a pesar del ruido político, debemos estar atentos a los siguientes indicadores que nos pueden alertar sobre un debilitamiento de las perspectivas de crecimiento: - El aplanamiento de la pendiente de la curva de tipos en EE.UU., que representa el diferencial entre la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años y el interés de títulos a corto plazo (2 años), podría pronosticar una recesión de la economía estadounidense. - El proceso de normalización de la política monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. - La evolución de los tipos de interés reales y el deterioro de las condiciones financieras, como consecuencia de los dos puntos anteriores - El crecimiento mundial, condicionado por su ?motor?, la economía china.

9

- La evolución de la inflación, influenciada por el precio del petróleo. - El desenlace del Brexit.

El escenario inversor para el próximo año probablemente estará marcado por una mayor volatilidad ante la retirada de liquidez por parte de los bancos centrales. Asimismo, el marco macroeconómico se caracterizará por un crecimiento más débil en los EE. UU., una economía china más fuerte y una bocanada de reflación a medida que la FED finalmente se torne moderada en su política, en un momento en que los esfuerzos de reflación del gobierno chino comienzan a dar sus frutos y a estabilizar la economía china, cuyos efectos se deberían empezar a notar en las bolsas mundiales en el primer tramo del 2019.

El patrimonio en el periodo de referencia ha aumentado hasta 13.962.739,80 euros, siendo el número de partícipes al final del periodo de 169, seis más respecto al semestre anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del -17,44% en el trimestre (y una rentabilidad bruta del -17,04% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al 10,37% obtenido por el índice FTSE Eurotop 100. La volatilidad del fondo en el trimestre ha sido del 17,59% mientras que la del índice de referencia ha sido del 15,46%. El VaR histórico que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, ha sido a finales del periodo del 8,70%. No existen dentro del grupo de la gestora otros fondos con la misma vocación inversora con los que realizar un análisis comparativo de rentabilidad-riesgo. En cuanto a la estrategia de inversión seguida durante el semestre, mantenemos la cartera de contado, diversificada por diferentes factores de inversión: valor, crecimiento, calidad, situaciones especiales, baja volatilidad, pequeñas compañías, dividendos, revisión de resultados y momentum. En este semestre se han rebalanceado: baja volatilidad, valor, crecimiento, calidad, momentum, dividendos, situaciones especiales y revisión de beneficios. Se ha tomado posición en empresas CAPEX europeas. Se ha cerrado la posición en energía. En la parte geográfica se ha diversificado la inversión reduciendo posición en España y entrando en Alemania. Se cierra el relativo de volatilidad donde teníamos una posición larga en el futuro del índice de volatilidad del Eurostoxx50 (V2X) y una posición corta en el futuro del índice de volatilidad del S&P500 (VIX). La inversión en renta variable se mantiene al 100% (nivel agresivo). En renta variable seguiremos manteniendo el enfoque Sistemático Fundamental Multifactor y con la intención de reducir exposición y tomar beneficio. El fondo tiene un 9,35 % de su patrimonio invertido en otras IICs: - Groupama Enterprises 2,79 - Blackrock 1,20 - Neuberger 5,36

No se ha realizado operación alguna de préstamo de valores. El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante el trimestre ha sido del 17,99%. Existe una total independencia entre Gestora y Depositario. En las inversiones del fondo se tienen en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones Colectiva. La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV. No se ha utilizado ninguna fuente de financiación ajena. Respecto a la Política de Ejercicio del Derecho de Voto, la Gestora no tiene bajo gestión ninguna IIC que tenga participación en sociedades españolas con participación superior al 1 % del capital social con más de un año de antigüedad por lo que la Gestora no ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales de dichas sociedades. No obstante, en interés de los partícipes, en el caso de Juntas de Accionistas con prima de asistencia, nuestra entidad realiza con carácter general las actuaciones necesarias para la percepción de dichas primas por parte de

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las IIC gestionadas. Los gastos totales de análisis soportados por ACACIA REINVERPLUS EUROPA FI han sido el 0,02% de su patrimonio. El Presupuesto de gasto por análisis era a inicio del ejercicio 2018, de 5.084?, habiéndose producido una desviación del 35,22%. La Sociedad dispone de una Política de Análisis que recoge, entre otros: sistema de evaluación de la necesidad de un análisis, sistema de selección de análisis, sistema de imputación de los costes por análisis. El análisis ha estado relacionado con la vocación inversora del Fondo y ha permitido mejorar el proceso de toma de decisión de inversiones: ampliando la visión macroeconómica y sobre la situación de los mercados del equipo gestor, recibiendo ideas tácticas de inversión y sirviendo de contraste para el análisis de las compañías en las que invierte el fondo. Acacia Inversión SGIIC, S.A.U. cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En base a dicha política, el importe total de las remuneraciones a sus 9 empleados (8 de media y 9 al cierre del ejercicio) durante 2018 ha ascendido a 386.044,62 euros de remuneración fija y 34.856,58 euros de remuneración variable, correspondiendo esta última a 6 empleados. Del importe de la remuneración total, 154.760,44 euros han sido percibidos por dos altos cargos, y 216.974,09 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC. De la revisión llevada a cabo durante el ejercicio 2018, se ha concluido que la política cumple con lo establecido en sus procedimientos y por lo tanto no ha sido necesario modificarla.

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10Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

ES0105025003 - Acciones|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

128

0,92

0

0,00

ES0165386014 - Acciones|SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIEN

EUR

173

1,24

295

1,82

TOTAL RV COTIZADA

301

2,15

295

1,82

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

301

2,15

295

1,82

301

2,15

295

1,82

XS1586214956 - Bonos|HSBC HOLDING ORD|0,370|2022-09-27

EUR

197

1,41

201

1,24

XS1577427872 - Obligaciones|SAN PAOLO|6,125|2023-03-15

EUR

485

3,47

495

3,06

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

682

4,88

696

4,30

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

682

4,88

696

4,30

TOTAL RENTA FIJA

682

4,88

696

4,30

FR0000031122 - Acciones|AIR FRANCE KLM

EUR

172

1,23

68

0,42

FR0000120073 - Acciones|AIR LIQUIDE

EUR

32

0,23

0

0,00

NL0000235190 - Acciones|AIRBUS GROUP NV

EUR

27

0,20

0

0,00

FR0010313833 - Acciones|ARKEMA

EUR

109

0,78

113

0,70

NL0000009132 - Acciones|AKZO NOBEL

EUR

0

0,00

120

0,74

SE0000695876 - Acciones|ALFA SS

SEK

29

0,21

0

0,00

FR0010220475 - Acciones|ALSTOM

EUR

133

0,95

0

0,00

PTALT0AE0002 - Acciones|ALTRI SGPS SA

EUR

145

1,04

216

1,33

NL0000888691 - Acciones|AMG ADVANCED METALLURGICAL

EUR

79

0,57

135

0,84

BMG0451H1170 - Acciones|MARVELL TECHNOLOGY

NOK

41

0,29

105

0,65

DE0005408116 - Acciones|AAREAL BANK AG

EUR

107

0,76

0

0,00

NL0000334118 - Acciones|ASM INTERNATIONAL

EUR

0

0,00

97

0,60

NL0011333752 - Acciones|ALTICE EUROPE NV

EUR

110

0,79

0

0,00

FR0000071946 - Acciones|ALTEN SA

EUR

121

0,86

0

0,00

DE000BASF111 - Acciones|BASF

EUR

109

0,78

0

0,00

GB0002875804 - Acciones|BRITISH TELECOM

GBP

110

0,79

0

0,00

DE000BAY0017 - Acciones|BAYER

EUR

96

0,69

117

0,72

NO0003094104 - Acciones|NORSK HYDRO ASA

NOK

45

0,32

51

0,31

NL0012866412 - Acciones|BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES

EUR

0

0,00

70

0,43

SE0000454746 - Acciones|BIOTAGE AB

SEK

180

1,29

185

1,14

IE00BD1RP616 - Acciones|BANK OF IRELAND

EUR

0

0,00

99

0,61

GB00B02L3W35 - Acciones|REXAM PLC

GBP

0

0,00

126

0,78

FR0000131104 - Acciones|BANQUE NATIONALE DE PARIS

EUR

158

1,13

213

1,31

DE000A1DAHH0 - Acciones|BAYER

EUR

75

0,54

95

0,59

SE0011088665 - Acciones|BOLIDEN AB

SEK

105

0,75

111

0,68

DK0010181759 - Acciones|CARLSBERG AS-B

DKK

132

0,95

0

0,00

FR0000130403 - Acciones|CHRISTIAN DIOR

EUR

136

0,97

146

0,90

GB00B15FWH70 - Acciones|CINEWORLD GROUP PLC

GBP

121

0,86

0

0,00

CH0225173167 - Acciones|CEMBRA MONEY BANK AG

CHF

138

0,99

0

0,00

BE0003593044 - Acciones|GIMV NV

EUR

450

3,22

117

0,73

DE0005439004 - Acciones|CONTINENTAL AG

EUR

50

0,36

82

0,50

MT0001000109 - Acciones|CATENA MEDIA PLC

SEK

122

0,88

149

0,92

GB00B4Y7R145 - Acciones|DIXONS CARPHONE PLC

GBP

0

0,00

113

0,70

SE0007691613 - Acciones|DOMETIC GROUP AB

SEK

101

0,72

0

0,00

FR0000130650 - Acciones|DASSAULT SYSTEMES SA

EUR

28

0,20

0

0,00

DE0005565204 - Acciones|DUERR AG

EUR

0

0,00

87

0,54

FR0010908533 - Acciones|EDENRED

EUR

142

1,02

0

0,00

IT0003132476 - Acciones|ENI

EUR

216

1,55

104

0,64

NL0006294274 - Acciones|DSM

EUR

0

0,00

121

0,75

FR0000121147 - Acciones|FAURECIA

EUR

0

0,00

121

0,75

SE0000108656 - Acciones|ERICSSON

SEK

191

1,37

111

0,69

FR0010221234 - Acciones|EUTELSAT

EUR

132

0,95

0

0,00

FI4000170915 - Acciones|EVLI BANK PLC

EUR

89

0,63

120

0,74

GB00B71N6K86 - Acciones|EVRAZ PLC

GBP

130

0,93

0

0,00

GB00B7KR2P84 - Acciones|EASYJET

GBP

0

0,00

118

0,73

IT0000072170 - Acciones|FINECOBANK SPA

EUR

0

0,00

117

0,72

NL0010877643 - Acciones|FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV

EUR

126

0,90

106

0,66

FI0009003230 - Acciones|FINNAIR OYJ

EUR

81

0,58

107

0,66

DE0005785802 - Acciones|FRESENIUS MEDICAL CARE

EUR

98

0,70

0

0,00

FI0009000400 - Acciones|FISKARS OYJ ABP

EUR

76

0,55

98

0,61

SE0000202624 - Acciones|INVESTOR AB-B SHS

SEK

0

0,00

79

0,49

FR0010040865 - Acciones|GECINA SA

EUR

0

0,00

128

0,79

GB00B01FLG62 - Acciones|G4S PLC

GBP

0

0,00

143

0,88

DE000A161N30 - Acciones|GRENKE AG

EUR

121

0,87

0

0,00

SE0006288015 - Acciones|GRANGES AB

SEK

111

0,79

157

0,97

NL0000400653 - Acciones|GEMALTO

EUR

0

0,00

115

0,71

DE000A12DM80 - Acciones|SCOUT24 AG

EUR

139

0,99

0

0,00

SE0001824004 - Acciones|ATLAS COPCO

SEK

54

0,39

187

1,15

GB0004161021 - Acciones|HAYS PLC

GBP

108

0,77

0

0,00

NL0000009165 - Acciones|HEINEKEN NV

EUR

127

0,91

0

0,00

NL0000008977 - Acciones|HEINEKEN NV

EUR

126

0,90

0

0,00

12

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

GB00BYYTFB60 - Acciones|HOMESERVE PLC

GBP

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

137

0,98

0

0,00 0,94

GB0005576813 - Acciones|HOWDEN JOINERY GROUP PLC

GBP

0

0,00

152

ES0177542018 - Acciones|INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI

GBP

144

1,03

133

0,82

FR0000035081 - Acciones|ICADE

EUR

0

0,00

111

0,69

NL0010801007 - Acciones|IMCD GROUP NV

EUR

136

0,98

0

0,00

GB00B61TVQ02 - Acciones|CENTRICA

GBP

0

0,00

153

0,95

SE0000190126 - Acciones|INDUSTRIVARDEN AB A SHS

SEK

0

0,00

94

0,58

GB00BMJ6DW54 - Acciones|INFORMA PLC

GBP

0

0,00

118

0,73

IT0000072618 - Acciones|BANCA INTESA

EUR

165

1,18

211

1,31

GB00B09LSH68 - Acciones|INMARSAT PLC

GBP

111

0,80

0

0,00

GB0033986497 - Acciones|ITV LN

GBP

116

0,83

0

0,00

FI0009000202 - Acciones|KESKO OYJ-B SHS

EUR

0

0,00

135

0,83

SE0008373906 - Acciones|KINNEVIK AB B

SEK

124

0,89

104

0,64

FR0004007813 - Acciones|KAUFMAN & BROAD SA

EUR

110

0,79

133

0,82

AT0000KTMI02 - Acciones|KTM INDUSTRIES AG

EUR

96

0,69

116

0,72

GB00BYW0PQ60 - Acciones|LAND SECURITIES GROUP PLC

GBP

125

0,90

0

0,00

CH0010570767 - Acciones|CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-REG

CHF

141

1,01

0

0,00

DE0008232125 - Acciones|LUFTHANSA

EUR

139

0,99

84

0,52

DK0010244508 - Acciones|AP MOLLER MAERKS A/S-B

DKK

0

0,00

89

0,55

DE0005937007 - Acciones|MAN AG

EUR

0

0,00

119

0,74

FI0009007835 - Acciones|METSO OYJ

EUR

112

0,80

0

0,00

FR0000121261 - Acciones|MICHELIN

EUR

121

0,86

0

0,00

FR0000130213 - Acciones|LAGARDERE SCA

EUR

128

0,92

0

0,00

GB00B1CRLC47 - Acciones|MONDI PLC

GBP

0

0,00

134

0,83

GB00BZ1G4322 - Acciones|TEXAS INSTRUMENTS

GBP

0

0,00

123

0,76

DE0006766504 - Acciones|AURUBIS AG

EUR

0

0,00

276

1,71

GB0032089863 - Acciones|NEXT PLC

GBP

110

0,78

0

0,00

FI0009000681 - Acciones|NOKIA AB

EUR

34

0,24

0

0,00

SE0000109811 - Acciones|NOLATO AB B SHS

SEK

80

0,58

155

0,95

SE0000567752 - Acciones|NOVOTEK AB B SHS

SEK

106

0,76

105

0,65

GB00B3MBS747 - Acciones|OCADO GROUP PLC

GBP

118

0,84

257

1,59

FI0009014377 - Acciones|ORION OYJ- CLASS B

EUR

154

1,10

0

0,00

DE000A1J5RX9 - Acciones|TELEFONICA

EUR

0

0,00

98

0,60

GB00B0H2K534 - Acciones|PETROFAC PLC

GBP

32

0,23

40

0,24

FR0000124570 - Acciones|PLASTIC OMNIUM

EUR

0

0,00

132

0,82

GB0006825383 - Acciones|EUROCASTLE INVESTMENT

GBP

0

0,00

125

0,77

CH0018294154 - Acciones|ZURICH ALLIED

CHF

161

1,16

122

0,75

PTFRV0AE0004 - Acciones|F.RAMADA INVESTIMENTOS SGPS

EUR

9

0,07

11

0,07

DK0060634707 - Acciones|ROYAL UNIBREW

DKK

126

0,90

0

0,00

FR0000131906 - Acciones|RENAULT

EUR

110

0,79

96

0,59

FR0000120693 - Acciones|PERNORD RICARD SA

EUR

154

1,10

0

0,00

GB0007188757 - Acciones|RIO TINTO PLC

GBP

0

0,00

145

0,90

GB00BDVZYZ77 - Acciones|ROYAL DUTCH PETROLEUM

GBP

0

0,00

116

0,72

FR0000052292 - Acciones|HERMES INTERNATIONAL

EUR

0

0,00

140

0,87

CH0012032048 - Acciones|ROCHE HOLDING

CHF

160

1,14

0

0,00

GB00B63H8491 - Acciones|ROLLS-ROYCE

GBP

119

0,85

0

0,00

DE0007164600 - Acciones|SAP

EUR

28

0,20

0

0,00 0,80

SE0000112724 - Acciones|NORDEA

SEK

0

0,00

130

LU0088087324 - Acciones|SES SA

EUR

148

1,06

0

0,00

GB0007990962 - Acciones|SHAFTESBURY PLC

GBP

0

0,00

89

0,55

DE0007236101 - Acciones|SIEMENS

EUR

27

0,20

0

0,00

GB0001411924 - Acciones|SKY PLC

GBP

0

0,00

172

1,07

FR0000130809 - Acciones|SOCIETE GENERALE

EUR

61

0,44

80

0,49

BE0003470755 - Acciones|SOLVAY SA

EUR

121

0,87

108

0,67

IT0005252140 - Acciones|STET (TELECOM ITALIA)

EUR

122

0,87

0

0,00

CH0008038389 - Acciones|ZURICH ALLIED

CHF

0

0,00

123

0,76

CH0267291224 - Acciones|SUNRISE COMMUNICATIONS GROUP

CHF

308

2,20

220

1,36

DE0007165631 - Acciones|SARTORIUS AG- VORZUG

EUR

0

0,00

156

0,96

NL0000226223 - Acciones|STMICROELECTRONICS

EUR

21

0,15

0

0,00

LU0075646355 - Acciones|SUBSEA 7 SA

NOK

0

0,00

131

0,81

CH0244767585 - Acciones|UBS

CHF

133

0,95

162

1,00

BE0003739530 - Acciones|UCB SA

EUR

140

1,00

153

0,95

FR0000121501 - Acciones|PSA

EUR

123

0,88

0

0,00

FI0009002158 - Acciones|UPONOR OYJ

EUR

61

0,43

97

0,60

FI0009900682 - Acciones|VASALA OYJ-A SHS

EUR

88

0,63

115

0,71

GB00BH4HKS39 - Acciones|VODAFONE AIRTOUCH

GBP

30

0,21

36

0,22

DE000WAF3001 - Acciones|SILTRONIC AG

EUR

75

0,53

107

0,66

DE0007472060 - Acciones|WIRECARD AG

EUR

125

0,89

0

0,00

AT0000831706 - Acciones|WIENERBERGER AG

EUR

133

0,95

0

0,00

DE0006062144 - Acciones|COVESTRO AG

EUR

174

1,25

0

0,00

10.624

76,09

10.253

63,37 63,37

TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE

10.624

76,09

10.253

FR0010204073 - Participaciones|LYXOR INTERNACIONAL

EUR

101

0,72

95

0,59

LU1681046006 - Participaciones|AMUNDI LUXSEMBOURG

EUR

0

0,00

85

0,52

13

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

DE0005933956 - Acciones|BARCLAYS GLOBAL INVESTORS

EUR

0

0,00

285

1,76

FR0010589325 - Participaciones|GROUPAMA ENTREPRISES-N

EUR

390

2,79

501

3,10

IE00BZ0PKV06 - Participaciones|ISHARES MSCI

EUR

748

5,36

0

0,00

IE00B1FZS467 - Participaciones|ISHARES MSCI

EUR

0

0,00

79

0,49

IE0005042456 - Participaciones|ISHARES MSCI

GBP

0

0,00

113

0,70

LU0533033824 - Participaciones|LYXOR INTERNACIONAL

EUR

67

0,48

77

0,48

DE0002635307 - Acciones|ISHARES MSCI

EUR

0

0,00

290

1,79

TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

1.306

9,35

1.525

9,43

12.611

90,32

12.473

77,09

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

12.912

92,47

12.768

78,91

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

14