ACACIA BONOMIX FI Nº Registro CNMV: 4335
Informe Semestral del Segundo Semestre 2018 Gestora: 1) ACACIA INVERSION, SGIIC, S.A. Depositario: BANKINTER, S.A. Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANKINTER Rating Depositario: Baa1(MOODYS)
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.acacia-inversion.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección C/ GRAN VÍA 40 BIS-3º.48009 BILBAO TFNO.944356740 Correo Electrónico
[email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:
[email protected]).
INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 22/03/2011
1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Renta Fija Mixto Internacional Perfil de Riesgo: ALTO Descripción general Política de inversión: Se invertirá directa o indirectamente a través de IIC, entre el 10% y el 30% de la exposición total en activos de renta variable y el resto en activos de renta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario o no, que sean líquidos). No existe predeterminación respecto a los emisores, países o mercados (se podrá invertir en mercados emergentes), capitalización bursátil, divisa, sectores económicos o duración media de la cartera de renta fija. En cuanto al rating, se invertirá principalmente en emisiones de calidad crediticia alta o media (mínimo BBB-), pudiendo tener hasta un 25% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia (inferior a BBB-). El fondo puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 36 del RIIC. La gestora seleccionará aquellos productos que se adapten a los objetivos de rentabilidad y riesgo establecidos. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación
EUR
1
2. Datos económicos Periodo actual 0,02 0,06
Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
Periodo anterior 0,00 0,02
2018 0,00 0,04
2017 0,00 0,00
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles
2.1.a) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Nº de participaciones
Nº de partícipes
CLASE
PLATA ORO PLATINO
Divisa Periodo Periodo actual anterior 3.842.500,0 3.892.149,7 6 0 2.103.291,3 2.121.529,1 2 5 2.316.101,2 2.221.441,2 3 6
Beneficios brutos distribuidos por participación Periodo Periodo actual anterior
Periodo actual
Periodo anterior
135,00
133,00
EUR
0,00
0,00
6,00
6,00
EUR
0,00
0,00
3,00
3,00
EUR
0,00
0,00
Inversión mínima
Distribuye dividendos
NO 300.000,00 Euros 600.000,00 Euros
NO NO
Patrimonio (en miles) CLASE PLATA ORO PLATINO
Divisa EUR EUR EUR
Al final del periodo 4.270 2.339 2.577
Diciembre 2017 0 0 0
Diciembre 2016 0 0 0
Diciembre 2015 0 0 0
Al final del periodo 1,1112 1,1119 1,1127
Diciembre 2017 0,0000 0,0000 0,0000
Diciembre 2016 0,0000 0,0000 0,0000
Diciembre 2015 0,0000 0,0000 0,0000
Valor liquidativo de la participación (*) CLASE PLATA ORO PLATINO
Divisa EUR EUR EUR
(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados: Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
Comisión de gestión CLASE
% efectivamente cobrado
Sist. Imputac. Periodo s/patrimonio s/resultados
PLATA ORO PLATINO
al fondo al fondo al fondo
Comisión de depositario
0,50 0,45 0,39
Base de cálculo
Acumulada Total
0,50 0,45 0,39
s/patrimonio s/resultados
1,00 0,90 0,78
Periodo
Acumulada
0,05 0,05 0,05
0,10 0,10 0,10
Base de cálculo
Total
1,00 0,90 0,78
2
% efectivamente cobrado
patrimonio patrimonio patrimonio
Patrimonio Patrimonio Patrimonio
2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
A) Individual PLATA .Divisa EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulad o año t actual
Rentabilidad IIC
Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)
Trimestral Último trim (0) -4,54
Trim-1
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
-0,68
Trimestre actual % Fecha -0,75 06-12-2018 0,46 16-10-2018
%
Último año Fecha
Últimos 3 años % Fecha
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año BENCHMARK VaR histórico del valor liquidativo(iii)
Acumulad o año t actual
Trimestral Último trim (0)
Trim-1
4,84 15,86 0,39 0,59
2,19 10,52 0,25 3,81
0,00
0,00
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
3
Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)
Trimestral Acumulado 2018
1,34
Anual
Último trim (0)
Trim-1
Trim-2
0,34
0,33
0,33
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
4
A) Individual ORO .Divisa EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulad o año t actual
Rentabilidad IIC
Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)
Trimestral Último trim (0) -4,52
Trim-1
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
-0,66
Trimestre actual % Fecha -0,75 06-12-2018 0,46 16-10-2018
%
Último año Fecha
Últimos 3 años % Fecha
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año BENCHMARK VaR histórico del valor liquidativo(iii)
Acumulad o año t actual
Trimestral Último trim (0)
Trim-1
4,84 15,86 0,39 0,59
2,19 10,52 0,25 3,82
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
5
Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)
Trimestral Acumulado 2018
1,24
Anual
Último trim (0)
Trim-1
Trim-2
0,31
0,31
0,31
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
6
A) Individual PLATINO .Divisa EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulad o año t actual
Rentabilidad IIC
Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)
Trimestral Último trim (0) -4,49
Trim-1
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
-0,63
Trimestre actual % Fecha -0,75 06-12-2018 0,46 16-10-2018
%
Último año Fecha
Últimos 3 años % Fecha
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año BENCHMARK VaR histórico del valor liquidativo(iii)
Acumulad o año t actual
Trimestral Último trim (0)
Trim-1
4,83 15,86 0,39 0,59
2,19 10,52 0,25 3,82
Anual
Trim-2
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
7
Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)
Trimestral Acumulado 2018
1,12
Anual
Último trim (0)
Trim-1
Trim-2
0,28
0,28
0,28
Trim-3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 0 0 0 0 0 9.489 0 124.713 0 25.211 0 0 0 0 0 33.721 193.133
Vocación inversora Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos
Nº de partícipes*
Rentabilidad Semestral media**
0 0 0 0 0 143 0 323 0 291 0 0 0 0 0 309 1.066
0 0 0 0 0 -5 0 -7 0 -18 0 0 0 0 0 -5 -7,66
*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
8
**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)
Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO
Fin período actual % sobre Importe patrimonio 7.826 85,19 1.285 13,99 6.515 70,92 25 0,27 0 0,00 1.242 13,52 118 1,28 9.186 100,00 %
Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 7.943 82,29 1.069 11,07 6.852 70,98 22 0,23 0 0,00 1.603 16,61 107 1,11 9.653 100,00 %
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 9.653 9.759 9.759 0,32 -0,69 -0,40 -143,68 0,00 0,00 0,00 0,00 -5,24 -0,38 -5,51 999,99 -4,66 0,21 -4,34 -2.198,15 0,22 0,22 0,44 -8,43 0,11 0,39 0,51 -72,42 -0,17 0,00 -0,17 999,99 -3,52 0,03 -3,41 -12.310,99 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,70 -0,12 -0,80 477,87 -0,51 -0,28 -0,79 74,00 -0,09 -0,03 -0,12 173,44 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,58 -0,59 -1,17 -6,41 -0,46 -0,49 -0,95 -9,49 -0,05 -0,05 -0,10 -2,79 -0,06 -0,04 -0,10 50,15 -0,01 -0,02 -0,02 -65,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -8,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -8,74 0,00 0,00 0,00 -50,00 9.186 9.653 9.186
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
9
3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA TOTAL RV COTIZADA
Periodo actual
Periodo anterior
Valor de mercado
%
Valor de mercado
%
742
8,07
753
7,80 2,06
448
4,87
198
1.189
12,95
951
9,85
96
1,04
117
1,22
TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
96
1,04
117
1,22
1.285
13,99
1.069
11,07
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
3.681
40,07
4.409
45,68
TOTAL RENTA FIJA
3.681
40,07
4.409
45,68
TOTAL RV COTIZADA
1.405
15,30
1.499
15,53
TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
1.405
15,30
1.499
15,53
1.440
15,68
950
9,85
6.527
71,05
6.858
71,05
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
7.812
85,05
7.927
82,12
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente
OB.BUNDESREPUB DEUTSCHLAND 02/2026
Instrumento
Importe nominal comprometido
Objetivo de la inversión
Venta Futuro|OB.BUND ESREPUB DEUTSCHLAND 02/2026|10
1.200
Inversión
Total subyacente renta fija FTSEMIB INDEX
IBEX35
1200 Compra Futuro|FTSEMIB INDEX|5| Compra Futuro|IBEX35|10|
10
94
Inversión
175
Inversión
Subyacente
INDICE EUROSTOXX 50
INDICE EUROSTOXX 50
INDICE EUROSTOXX 50 DIVIDEND
INDICE EUROSTOXX 600 BANK
INDICE S&P
MXEF MSCI EMERGING MARKETS INDEX
Instrumento
Importe nominal comprometido
Objetivo de la inversión
371
Inversión
91
Inversión
157
Inversión
40
Inversión
326
Inversión
86
Inversión
Emisión Opcion|INDICE EUROSTOXX 50|10| Venta Futuro|INDICE EUROSTOXX 50|10| Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 50 DIVIDEND|100| Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 600 BANK|50| Compra Futuro|INDICE S&P|50| Compra Futuro|MXEF MSCI EMERGING MARKETS INDEX|50|
Total subyacente renta variable
SUBYACENTE EURO DOLAR
1339 Compra Futuro|SUBYACE NTE EURO DOLAR|125000|
Total subyacente tipo de cambio TOTAL OBLIGACIONES
631
Inversión
631 3170
4. Hechos relevantes SI
NO X X X X X X X X X X
SI
NO X
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes
5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable.
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
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SI b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
NO X X
X
X
X
X X
7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones d.) El importe de las operaciones de compra en las que el depositario ha actuado como vendedor es 1.626.328,80 euros, suponiendo un 17,14% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia. d.) El importe de las operaciones de venta en las que el depositario ha actuado como comprador es 1.119.782,09 euros, suponiendo un 11,80% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.
8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable.
9. Anexo explicativo del informe periódico El segundo semestre de 2018 ha sido negativo para todos los índices de renta variable mundial con un desplome generalizado que ha llevado incluso a los índices estadounidenses a terminar 2018 con pérdidas. El Stoxx 600 cierra el año con una caída de un -13,24% y el Eurostoxx 50 con un -14,34%. El Ibex 35 por su parte cae un -14,97%. En 2018, el S&P500 retrocede en el periodo un -2,31% y el Nikkei un -5,80% una vez descontado el efecto divisa en ambos caos. Por su parte la Bolsa Mundial pierde un -6,60% y la emergente un -12,68% en euros. En cuanto al segundo semestre del año, en las primeras semanas de julio las bolsas rebotaban, tras dos meses consecutivos de recortes, en gran parte gracias a los extraordinarios resultados corporativos. Sin embargo, en el tramo final del período las bolsas mundiales registraban fuertes caídas debido a las persistentes preocupaciones sobre el comercio mundial y la desaceleración del crecimiento económico. Las bolsas estadounidenses experimentaban pérdidas especialmente pronunciadas en diciembre, destacando negativamente el sector de tecnología. Las bolsas europeas también caían viéndose afectadas principalmente por la intensidad de la guerra comercial entre EEUU y China, la inestabilidad política en Europa (los presupuestos de Italia y el desenlace del Brexit) y la desaceleración de la economía china, que provocaba una ralentización de la economía en la Eurozona. A su vez, en el mercado de renta fija, el segundo semestre comenzaba con alzas en los rendimientos ofrecidos por los bonos del tesoro norteamericanos y europeos, si bien los rendimientos de los mismos caían (es decir, los precios subían) durante el segundo tramo del semestre. Estas caídas de las rentabilidades reflejaban en términos generales el aumento de la aversión al riesgo y la volatilidad en medio de la continua incertidumbre macroeconómica relacionada con las tensiones comerciales, el Brexit y la política en Italia. Volatilidad que a su vez produjo un empeoramiento en los diferenciales de la renta fija privada crédito. De ese modo, en resumen, cerramos un año en el que la mayoría de los activos han ofrecido rentabilidades negativas, con la excepción del dólar, la liquidez y los bonos de largo plazo alemanes y estadounidenses.
12
Lo más destacable de este segundo semestre ha sido lo siguiente: - El inicio ?oficial? de la guerra comercial entre EEUU y China, y la posterior tregua temporal acordada durante la cumbre del G20. - La buena temporada de resultados empresariales en Europa y extraordinaria en EEUU. - El deterioro en algunos países emergentes (Turquía, Argentina, Sudáfrica, ?). - El cambio en las previsiones en torno a la política monetaria de la Reserva Federal. - La presentación de los presupuestos en Italia. - Las negociaciones sobre el acuerdo del Brexit. - La ralentización económica china donde las exportaciones y las importaciones han caído más de lo previsto. - La firma de un nuevo acuerdo comercial (USMCA) entre Canadá, EEUU y México. - El final del programa de compras del BCE.
Aunque la situación macroeconómica sigue siendo favorable, y a pesar del ruido político, debemos estar atentos a los siguientes indicadores que nos pueden alertar sobre un debilitamiento de las perspectivas de crecimiento: - El aplanamiento de la pendiente de la curva de tipos en EE.UU., que representa el diferencial entre la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años y el interés de títulos a corto plazo (2 años), podría pronosticar una recesión de la economía estadounidense. - El proceso de normalización de la política monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. - La evolución de los tipos de interés reales y el deterioro de las condiciones financieras, como consecuencia de los dos puntos anteriores - El crecimiento mundial, condicionado por su ?motor?, la economía china. - La evolución de la inflación, influenciada por el precio del petróleo. - El desenlace del Brexit.
El escenario inversor para el próximo año probablemente estará marcado por una mayor volatilidad ante la retirada de liquidez por parte de los bancos centrales. Asimismo, el marco macroeconómico se caracterizará por un crecimiento más débil en los EE. UU., una economía china más fuerte y una bocanada de reflación a medida que la FED finalmente se torne moderada en su política, en un momento en que los esfuerzos de reflación del gobierno chino comienzan a dar sus frutos y a estabilizar la economía china, cuyos efectos se deberían empezar a notar en las bolsas mundiales en el primer tramo del 2019.
CLASE PLATA El fondo ha abierto esta clase con 4.269.739,05euros, siendo el número de partícipes inicial de 135. El inicio del fondo ha sido el 21 de mayo. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del -4,54% en el periodo (y una rentabilidad bruta del 4,20% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al -0,47 del índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%). Dicha rentabilidad se ha obtenido con una volatilidad del 4,84%, frente a una volatilidad del 0% del índice de refernecia. El impacto total de gastos soportados por el Fondo se describe detalladamente en el apartado de Gastos del presente informe.
CLASE ORO El fondo ha abierto esta clase con 2.338.609,47euros, siendo el número de partícipes de 6, uno menos respecto al trimestre anterior. El inicio del fondo ha sido el 21 de mayo. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del -4,52% en el periodo (y una rentabilidad bruta del -4,21% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER. frente al -0,47 del índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%). Dicha rentabilidad se ha obtenido con una volatilidad del 4,84%, frente a una volatilidad del 0% del
13
índice de refernecia. El impacto total de gastos soportados por el Fondo se describe detalladamente en el apartado de Gastos del presente informe.
CLASE PLATINO El fondo ha abierto esta clase con 2.577.210,67euros, siendo el número de partícipes de 3, uno más respecto al trimestre anterior. El inicio del fondo ha sido el 21 de mayo. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del -4,49% en el periodo (y una rentabilidad bruta del -4,21% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER). total de gastos soportados por el Fondo se describe detalladamente en el apartado de Gastos del presente informe.
No existen dentro del grupo de la gestora otros fondos con la misma vocación inversora con los que realizar un análisis comparativo de rentabilidad-riesgo. El VaR histórico que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, ha sido a finales del periodo del 2,60%. En cuanto a la estrategia de inversión seguida durante el semestre, mantenemos la cartera de contado, diversificada por diferentes factores de inversión: valor, crecimiento, calidad, situaciones especiales, baja volatilidad, pequeñas compañías, dividendos, revisión de resultados y momentum. En este semestre se han rebalanceado: baja volatilidad, valor, crecimiento, calidad, momentum, dividendos, situaciones especiales y revisión de beneficios. Se aumenta la exposición en renta variable emergente y se reduce la exposición en renta variable europea. Se ha tomado posición en empresas CAPEX europeas. Se ha vendido volatilidad mediante opciones del Eurostoxx 50. Se ha subido el nivel de inversión dos veces mediante futuros del S&P 500 y futuros de dividendo con vencimiento 2022. En renta fija, se invierte en emergentes, se toma posición en bono corporativo de renta fija italiana aprovechando el repunte de la TIR, se ha aumentado la posición en subordinadas Legacy, y se ahonda en la cobertura de la duración de las carteras. La inversión en renta variable se aumenta al 25,75% (nivel positivo) tras las subidas a lo largo de la caída del trimestre. En renta variable seguiremos sobreponderando la inversión en pequeñas y medianas capitalizaciones. En renta fija, se mantendrá la apuesta por bonos con duración corta y alta calidad crediticia. De momento se mantiene la duración a 0. Pero se considerará ir aumentándola si se ven repuntes de los tipos cercanos al 0,75% en el Bund.
El fondo tiene un 15,68 % de su patrimonio invertido en otras IICs: - DWS 8,37 - Groupama Enterprises 3,42 - La Francaise 1,32 - Evli 1,59 - Neuberger 0,99
El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante del periodo ha sido del 23,96%. Existe una total independencia entre Gestora y Depositario. En las inversiones de la sociedad se tienen en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva. La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV. No se ha utilizado ninguna fuente de financiación ajena. Respecto a la Política de Ejercicio del Derecho de Voto, la Gestora no tiene bajo gestión ninguna IIC que tenga participación en sociedades españolas con participación superior al 1 % del capital social con más de un año de antigüedad por lo que la Gestora no ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales de dichas sociedades. No obstante, en interés de los partícipes, en el caso de Juntas de Accionistas con prima de asistencia, nuestra entidad realiza con carácter general las actuaciones necesarias para la percepción de dichas primas por parte de
14
las IIC gestionadas. Los gastos totales de análisis soportados por ACACIA BONOMIX FI han sido el 0,02% de su patrimonio. El Presupuesto de gasto por análisis era a inicio del ejercicio 2018, de 3.061?, habiéndose producido una desviación del -36,60%. La Sociedad dispone de una Política de Análisis que recoge, entre otros: sistema de evaluación de la necesidad de un análisis, sistema de selección de análisis, sistema de imputación de los costes por análisis. El análisis ha estado relacionado con la vocación inversora del Fondo y ha permitido mejorar el proceso de toma de decisión de inversiones: ampliando la visión macroeconómica y sobre la situación de los mercados del equipo gestor, recibiendo ideas tácticas. Acacia Inversión SGIIC, S.A.U. cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En base a dicha política, el importe total de las remuneraciones a sus 9 empleados (8 de media y 9 al cierre del ejercicio) durante 2018 ha ascendido a 386.044,62 euros de remuneración fija y 34.856,58 euros de remuneración variable, correspondiendo esta última a 6 empleados. Del importe de la remuneración total, 154.760,44 euros han sido percibidos por dos altos cargos, y 216.974,09 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC. De la revisión llevada a cabo durante el ejercicio 2018, se ha concluido que la política cumple con lo establecido en sus procedimientos y por lo tanto no ha sido necesario modificarla.
15
10Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor
Periodo actual
Divisa
Periodo anterior
Valor de mercado
%
Valor de mercado
%
ES0001351446 - Bonos|JUNTA DE CASTILLA Y|0,700|2021-06-03
EUR
203
2,21
203
2,11
ES00000126A4 - Bonos|TESORO PUBLICO|1,800|2024-11-30
EUR
538
5,86
549
5,69
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año
742
8,07
753
7,80
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
742
8,07
753
7,80
XS1919963303 - Pagarés|CONSTRUCCIONES Y AUX|0,074|2019-01-11
EUR
249
2,71
0
0,00
ES0532945666 - Pagarés|TUBACEX|0,700|2019-04-04
EUR
199
2,16
198
2,06
448
4,87
198
2,06
1.189
12,95
951
9,85
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA ES0113211835 - Acciones|BBVA
EUR
14
0,15
18
0,19
ES0140609019 - Acciones|LA CAIXA
EUR
24
0,26
28
0,29
ES0105025003 - Acciones|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
EUR
8
0,09
0
0,00
ES0113900J37 - Acciones|SCH
EUR
25
0,27
29
0,30
ES0165386014 - Acciones|SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIEN
EUR
25
0,27
43
0,44
TOTAL RV COTIZADA
96
1,04
117
1,22
TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
96
1,04
117
1,22
1.285
13,99
1.069
11,07
0
0,00
202
2,09
0
0,00
202
2,09 0,00
IT0005069395 - Bonos|ITALIA|0,525|2019-12-01
EUR
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año XS0744125302 - Bonos|AUTOSTRADE PER L ITA|4,500|2019-02-08
EUR
101
1,10
0
IT0005069395 - Bonos|ITALIA|0,525|2019-12-01
EUR
201
2,19
0
0,00
GB00B8KP6M44 - Bonos|EEUU|0,625|2018-07-22
GBP
0
0,00
206
2,13
GB00BDV0F150 - Bonos|INGLATERRA|0,875|2019-07-22
GBP
121
1,32
0
0,00
424
4,61
206
2,13
Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año US037833AX89 - Bonos|APPLE INC|0,775|2020-02-07
USD
258
2,80
252
2,61
BE6285450449 - Bonos|INBEV NV|0,105|2020-03-17
EUR
201
2,19
202
2,09
XS1290851184 - Bonos|BANK OF AMERICA|0,130|2020-09-14
EUR
302
3,29
304
3,15
FR0011301480 - Bonos|CASINO GUICHARD PERR|3,157|2019-08-06
EUR
0
0,00
104
1,08
XS1346107433 - Bonos|GENERAL MILLS INC|0,100|2020-01-15
EUR
402
4,37
404
4,18
XS1130101931 - Bonos|GOLDMAN SACHS|0,109|2019-10-29
EUR
0
0,00
251
2,61
XS0834382151 - Bonos|HAMMERSON PLC|2,750|2019-09-26
EUR
0
0,00
420
4,36
XS1237187718 - Bonos|MCDONALD´S CORPORATI|2019-08-26
EUR
0
0,00
200
2,07
XS0462999573 - Bonos|TELEFONICA|4,693|2019-11-11
EUR
0
0,00
435
4,51
1.163
12,66
2.573
26,66
Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año XS1016720853 - Obligaciones|BBVA|2,375|2019-01-22
EUR
305
3,32
306
3,17
FR0011301480 - Bonos|CASINO GUICHARD PERR|3,157|2019-08-06
EUR
101
1,10
0
0,00
XS1130101931 - Bonos|GOLDMAN SACHS|0,109|2019-10-29
EUR
251
2,73
0
0,00
XS1237187718 - Bonos|MCDONALD´S CORPORATI|2019-08-26
EUR
200
2,17
0
0,00
XS1379157404 - Bonos|PEMEX|3,750|2019-03-15
EUR
414
4,50
413
4,28
XS0733696495 - Bonos|REPSOL|4,875|2019-02-19
EUR
306
3,33
311
3,22
XS1712180477 - Bonos|MOLSON COORS BREWING|0,005|2019-03-15
EUR
100
1,09
100
1,04
XS0462999573 - Bonos|TELEFONICA|4,693|2019-11-11
EUR
418
4,56
0
0,00
XS1167637294 - Obligaciones|VOLKSWAGEN|0,001|2018-07-16
EUR
0
0,00
299
3,09
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año
2.095
22,80
1.429
14,80
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
3.681
40,07
4.409
45,68
TOTAL RENTA FIJA
3.681
40,07
4.409
45,68
US0378331005 - Acciones|APPLE INC
USD
0
0,00
10
0,10
US0036541003 - Acciones|ABIOMED INC
USD
9
0,09
0
0,00
US04013V1089 - Acciones|ARES COMMERCIAL REAL ESTATE
USD
9
0,10
0
0,00
US0394831020 - Acciones|ARCHER-DANIELS-MIDLAND
USD
8
0,09
0
0,00
US00817Y1082 - Acciones|AETNA INC
USD
0
0,00
10
0,10
FR0000031122 - Acciones|AIR FRANCE KLM
EUR
11
0,12
12
0,12
IE00BY9D5467 - Acciones|ALLERGAN PLC
USD
7
0,08
0
0,00
FR0000120073 - Acciones|AIR LIQUIDE
EUR
5
0,05
0
0,00
NL0000235190 - Acciones|AIRBUS GROUP NV
EUR
4
0,04
0
0,00
US38983D3008 - Acciones|GREAT AJAX CORP
USD
9
0,10
0
0,00
FR0010313833 - Acciones|ARKEMA
EUR
7
0,08
19
0,19
NL0000009132 - Acciones|AKZO NOBEL
EUR
0
0,00
20
0,21
SE0000695876 - Acciones|ALFA SS
SEK
4
0,05
0
0,00
US0162551016 - Acciones|ALIGN TECHNOLOGY
USD
6
0,06
0
0,00
FR0010220475 - Acciones|ALSTOM
EUR
9
0,09
0
0,00
PTALT0AE0002 - Acciones|ALTRI SGPS SA
EUR
21
0,23
31
0,32
US0079031078 - Acciones|ADVANCED MICRO DEVICES
USD
9
0,10
0
0,00
NL0000888691 - Acciones|AMG ADVANCED METALLURGICAL
EUR
13
0,14
22
0,23
US0231351067 - Acciones|AMAZON.COM
USD
8
0,09
0
0,00
US0367521038 - Acciones|ANTHEM INC
USD
10
0,10
10
0,11
BMG0451H1170 - Acciones|MARVELL TECHNOLOGY
NOK
7
0,07
17
0,18
US03762U1051 - Acciones|APOLLO COMMERCIAL REAL STATE
USD
9
0,10
0
0,00
DE0005408116 - Acciones|AAREAL BANK AG
EUR
7
0,07
0
0,00
NL0000334118 - Acciones|ASM INTERNATIONAL
EUR
0
0,00
17
0,18
NL0011333752 - Acciones|ALTICE EUROPE NV
EUR
7
0,07
0
0,00
FR0000071946 - Acciones|ALTEN SA
EUR
8
0,08
0
0,00
16
Descripción de la inversión y emisor
Periodo actual
Divisa
Periodo anterior
Valor de mercado
%
Valor de mercado
%
0
0,00
5
0,05
US00206R1023 - Acciones|ATT INC
USD
US05379B1070 - Acciones|APPLE INC
USD
8
0,09
0
0,00
US11135F1012 - Acciones|BROADCOM INC
USD
12
0,14
0
0,00
US0533321024 - Acciones|AUTOZONE INC
USD
11
0,12
10
0,10
DE000BASF111 - Acciones|BASF
EUR
7
0,08
0
0,00
GB0002875804 - Acciones|BRITISH TELECOM
GBP
7
0,08
0
0,00
DE000BAY0017 - Acciones|BAYER
EUR
6
0,07
19
0,20
NO0003094104 - Acciones|NORSK HYDRO ASA
NOK
7
0,08
8
0,09
NL0012866412 - Acciones|BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES
EUR
0
0,00
11
0,12
US10922N1037 - Acciones|BRIGHTHOUSE FINA EQUITY
USD
7
0,07
0
0,00
SE0000454746 - Acciones|BIOTAGE AB
SEK
26
0,28
27
0,28
IE00BD1RP616 - Acciones|BANK OF IRELAND
EUR
0
0,00
17
0,18
GB00B02L3W35 - Acciones|REXAM PLC
GBP
0
0,00
9
0,09
FR0000131104 - Acciones|BANQUE NATIONALE DE PARIS
EUR
20
0,21
27
0,28
US0970231058 - Acciones|BOEING
USD
8
0,09
0
0,00
SE0011088665 - Acciones|BOLIDEN AB
SEK
7
0,07
22
0,23
US12673P1057 - Acciones|CA INC
USD
0
0,00
10
0,10
US14149Y1082 - Acciones|CARDINAL HEALTH INC
USD
9
0,09
0
0,00
DK0010181759 - Acciones|CARLSBERG AS-B
DKK
9
0,09
0
0,00
US1491231015 - Acciones|CATERPILLAR FIN SERV
USD
9
0,10
0
0,00
US1248572026 - Acciones|CBS CORP CLASS B NON VOTING
USD
8
0,08
0
0,00
FR0000130403 - Acciones|CHRISTIAN DIOR
EUR
9
0,10
10
0,10
US1713401024 - Acciones|AMAZON.COM
USD
11
0,12
0
0,00
US16119P1084 - Acciones|CHARTER COMMUNICATIONS INC A
USD
9
0,10
0
0,00
US1255231003 - Acciones|CIGNA CORP
USD
5
0,06
0
0,00
GB00B15FWH70 - Acciones|CINEWORLD GROUP PLC
GBP
8
0,08
0
0,00
US1890541097 - Acciones|AMAZON.COM
USD
10
0,11
0
0,00
CH0225173167 - Acciones|CEMBRA MONEY BANK AG
CHF
9
0,09
0
0,00
BE0003593044 - Acciones|GIMV NV
EUR
28
0,31
19
0,20
US1270971039 - Acciones|CABOT OIL & GAS CORP
USD
10
0,10
0
0,00
US1264081035 - Acciones|CSX US
USD
8
0,09
0
0,00
MT0001000109 - Acciones|CATENA MEDIA PLC
SEK
18
0,19
22
0,22
US1266501006 - Acciones|CVS HEALTH CORP
USD
3
0,03
0
0,00
US2473617023 - Acciones|APPLE INC
USD
9
0,09
0
0,00
GB00B4Y7R145 - Acciones|DIXONS CARPHONE PLC
GBP
0
0,00
19
0,20
US2441991054 - Acciones|DEERE & CO
USD
10
0,11
9
0,10
SE0007691613 - Acciones|DOMETIC GROUP AB
SEK
7
0,07
0
0,00
US2371941053 - Acciones|DARDEN RESTAURANTS INC
USD
9
0,10
0
0,00
FR0000130650 - Acciones|DASSAULT SYSTEMES SA
EUR
4
0,05
0
0,00
DE0005565204 - Acciones|DUERR AG
EUR
0
0,00
14
0,15
US23355L1061 - Acciones|DXC TECHNOLOGY CO
USD
6
0,07
0
0,00
FR0010908533 - Acciones|EDENRED
EUR
9
0,10
0
0,00
US29472R1086 - Acciones|EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES
USD
10
0,11
0
0,00
IT0003132476 - Acciones|ENI
EUR
8
0,09
0
0,00
NL0006294274 - Acciones|DSM
EUR
0
0,00
20
0,21
FR0000121147 - Acciones|FAURECIA
EUR
0
0,00
9
0,09
SE0000108656 - Acciones|ERICSSON
SEK
15
0,17
0
0,00
FR0010221234 - Acciones|EUTELSAT
EUR
8
0,09
0
0,00
FI4000170915 - Acciones|EVLI BANK PLC
EUR
14
0,16
20
0,20
GB00B71N6K86 - Acciones|EVRAZ PLC
GBP
8
0,09
0
0,00
GB00B7KR2P84 - Acciones|EASYJET
GBP
0
0,00
24
0,25
IT0000072170 - Acciones|FINECOBANK SPA
EUR
0
0,00
20
0,21
NL0010877643 - Acciones|FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
EUR
8
0,09
18
0,19
FI0009003230 - Acciones|FINNAIR OYJ
EUR
12
0,13
15
0,16
DE0005785802 - Acciones|FRESENIUS MEDICAL CARE
EUR
6
0,07
0
0,00
FI0009000400 - Acciones|FISKARS OYJ ABP
EUR
12
0,14
16
0,17
US3696041033 - Acciones|GENERALI
USD
7
0,07
0
0,00
SE0000202624 - Acciones|INVESTOR AB-B SHS
SEK
0
0,00
13
0,14
FR0010040865 - Acciones|GECINA SA
EUR
0
0,00
20
0,21
GB00B01FLG62 - Acciones|G4S PLC
GBP
0
0,00
10
0,10
DE000A161N30 - Acciones|GRENKE AG
EUR
8
0,08
0
0,00
SE0006288015 - Acciones|GRANGES AB
SEK
16
0,17
23
0,24
NL0000400653 - Acciones|GEMALTO
EUR
0
0,00
20
0,21
US3848021040 - Acciones|WW GRAINGER INC
USD
16
0,17
0
0,00
DE000A12DM80 - Acciones|SCOUT24 AG
EUR
9
0,09
0
0,00
SE0001824004 - Acciones|ATLAS COPCO
SEK
8
0,08
27
0,28
GB0004161021 - Acciones|HAYS PLC
GBP
7
0,07
0
0,00
US40412C1018 - Acciones|HCA HEALTHCARE INC
USD
19
0,20
0
0,00
US4198701009 - Acciones|HAWAIAN ELECTRIC INDS
USD
10
0,11
0
0,00
NL0000009165 - Acciones|HEINEKEN NV
EUR
8
0,09
0
0,00
NL0000008977 - Acciones|HEINEKEN NV
EUR
8
0,09
0
0,00
US4234521015 - Acciones|HELMERICH&PAYNE
USD
7
0,08
0
0,00
US40434L1052 - Acciones|HEWLETT PACKARD CO
USD
8
0,08
0
0,00
GB00BYYTFB60 - Acciones|HOMESERVE PLC
GBP
8
0,09
0
0,00
17
Descripción de la inversión y emisor
Periodo actual
Divisa
Periodo anterior
Valor de mercado
%
Valor de mercado
%
US4278661081 - Acciones|HERSHEY CO/THE
USD
10
0,11
0
0,00
GB0005576813 - Acciones|HOWDEN JOINERY GROUP PLC
GBP
0
0,00
10
0,11
ES0177542018 - Acciones|INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI
GBP
9
0,10
9
0,10
FR0000035081 - Acciones|ICADE
EUR
0
0,00
18
0,19
US4523271090 - Acciones|ILLUMINA INC
USD
9
0,09
0
0,00
NL0010801007 - Acciones|IMCD GROUP NV
EUR
9
0,09
0
0,00
GB00B61TVQ02 - Acciones|CENTRICA
GBP
0
0,00
10
0,11
SE0000190126 - Acciones|INDUSTRIVARDEN AB A SHS
SEK
0
0,00
16
0,17
GB00BMJ6DW54 - Acciones|INFORMA PLC
GBP
0
0,00
20
0,21
US4606901001 - Acciones|INTERPUBLIC GROUP OF COS INC
USD
9
0,10
0
0,00
GB00B09LSH68 - Acciones|INMARSAT PLC
GBP
7
0,07
0
0,00
GB0033986497 - Acciones|ITV LN
GBP
7
0,08
0
0,00
FI0009000202 - Acciones|KESKO OYJ-B SHS
EUR
0
0,00
22
0,23
SE0008373906 - Acciones|KINNEVIK AB B
SEK
8
0,09
22
0,22
FR0004007813 - Acciones|KAUFMAN & BROAD SA
EUR
16
0,17
19
0,20
VGG607541015 - Acciones|MICHAEL KORS HOLDING LTD
USD
6
0,06
0
0,00
AT0000KTMI02 - Acciones|KTM INDUSTRIES AG
EUR
16
0,17
19
0,20
GB00BYW0PQ60 - Acciones|LAND SECURITIES GROUP PLC
GBP
8
0,09
0
0,00
CH0010570767 - Acciones|CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-REG
CHF
11
0,12
0
0,00
DE0008232125 - Acciones|LUFTHANSA
EUR
9
0,10
14
0,15
US55616P1049 - Acciones|MACY'S INC
USD
7
0,08
0
0,00
DK0010244508 - Acciones|AP MOLLER MAERKS A/S-B
DKK
0
0,00
15
0,15
DE0005937007 - Acciones|MAN AG
EUR
0
0,00
20
0,21
FI0009007835 - Acciones|METSO OYJ
EUR
7
0,08
0
0,00
FR0000121261 - Acciones|MICHELIN
EUR
8
0,09
0
0,00
FR0000130213 - Acciones|LAGARDERE SCA
EUR
8
0,09
0
0,00
GB00B1CRLC47 - Acciones|MONDI PLC
GBP
0
0,00
21
0,22
US61174X1090 - Acciones|MONSTER BEVERAGE CORP
USD
8
0,09
0
0,00
GB00BZ1G4322 - Acciones|TEXAS INSTRUMENTS
GBP
0
0,00
21
0,22
US5951121038 - Acciones|MICRON TECHNOLOGY US
USD
6
0,06
9
0,09
DE0006766504 - Acciones|AURUBIS AG
EUR
0
0,00
46
0,48
GB0032089863 - Acciones|NEXT PLC
GBP
7
0,08
0
0,00
FI0009000681 - Acciones|NOKIA AB
EUR
5
0,05
0
0,00
SE0000109811 - Acciones|NOLATO AB B SHS
SEK
12
0,13
22
0,23
US6370711011 - Acciones|NATIONAL OILWELL VARCO INC
USD
6
0,06
0
0,00
US6293775085 - Acciones|NRG ENERGY INC
USD
11
0,12
0
0,00
US6558441084 - Acciones|NORFOLK SOUTHERN CORP
USD
8
0,09
0
0,00
SE0000567752 - Acciones|NOVOTEK AB B SHS
SEK
17
0,19
17
0,18
GB00B3MBS747 - Acciones|OCADO GROUP PLC
GBP
7
0,08
44
0,46
FI0009014377 - Acciones|ORION OYJ- CLASS B
EUR
10
0,11
0
0,00
DE000A1J5RX9 - Acciones|TELEFONICA
EUR
0
0,00
17
0,17
US6937181088 - Acciones|PACCAR IN
USD
16
0,18
0
0,00
US7170811035 - Acciones|PFIZER
USD
10
0,10
0
0,00
FR0000124570 - Acciones|PLASTIC OMNIUM
EUR
0
0,00
9
0,09
GB0006825383 - Acciones|EUROCASTLE INVESTMENT
GBP
0
0,00
9
0,09
CH0018294154 - Acciones|ZURICH ALLIED
CHF
10
0,11
20
0,21
PTFRV0AE0004 - Acciones|F.RAMADA INVESTIMENTOS SGPS
EUR
2
0,02
2
0,02
DK0060634707 - Acciones|ROYAL UNIBREW
DKK
8
0,08
0
0,00
US75886F1075 - Acciones|REGENERON PHARMACEUTICALS
USD
9
0,10
0
0,00
FR0000131906 - Acciones|RENAULT
EUR
7
0,08
18
0,18
US7703231032 - Acciones|COOPER COS INC/THE
USD
7
0,08
0
0,00
FR0000120693 - Acciones|PERNORD RICARD SA
EUR
10
0,11
0
0,00
GB0007188757 - Acciones|RIO TINTO PLC
GBP
0
0,00
23
0,24
GB00BDVZYZ77 - Acciones|ROYAL DUTCH PETROLEUM
GBP
0
0,00
20
0,21
FR0000052292 - Acciones|HERMES INTERNATIONAL
EUR
0
0,00
23
0,24
CH0012032048 - Acciones|ROCHE HOLDING
CHF
10
0,11
0
0,00
GB00B63H8491 - Acciones|ROLLS-ROYCE
GBP
7
0,08
0
0,00
DE0007164600 - Acciones|SAP
EUR
4
0,05
0
0,00
SE0000112724 - Acciones|NORDEA
SEK
0
0,00
27
0,28
LU0088087324 - Acciones|SES SA
EUR
9
0,10
0
0,00
GB0007990962 - Acciones|SHAFTESBURY PLC
GBP
0
0,00
19
0,19
DE0007236101 - Acciones|SIEMENS
EUR
4
0,04
0
0,00
US78486Q1013 - Acciones|SVB FINANCIAL GROUP
USD
12
0,13
0
0,00
US8326964058 - Acciones|JM SMUCKER CO
USD
8
0,09
0
0,00
GB0001411924 - Acciones|SKY PLC
GBP
0
0,00
29
0,30
US8330341012 - Acciones|SNAP-ON INC
USD
8
0,09
0
0,00
BE0003470755 - Acciones|SOLVAY SA
EUR
8
0,09
18
0,18
IT0005252140 - Acciones|STET (TELECOM ITALIA)
EUR
10
0,11
0
0,00
CH0008038389 - Acciones|ZURICH ALLIED
CHF
0
0,00
20
0,21
CH0267291224 - Acciones|SUNRISE COMMUNICATIONS GROUP
CHF
20
0,21
38
0,39
DE0007165631 - Acciones|SARTORIUS AG- VORZUG
EUR
0
0,00
27
0,28
US8679141031 - Acciones|SUNTRUST BANKS INC
USD
7
0,07
0
0,00
NL0000226223 - Acciones|STMICROELECTRONICS
EUR
3
0,03
0
0,00
US85571B1052 - Acciones|STARWOOD PROPERT
USD
9
0,10
0
0,00
18
Descripción de la inversión y emisor
Periodo actual
Divisa
Periodo anterior
Valor de mercado
%
Valor de mercado
%
LU0075646355 - Acciones|SUBSEA 7 SA
NOK
0
0,00
22
0,23
US8666741041 - Acciones|SUN COMMUNITIES INC
USD
10
0,11
0
0,00
US60871R2094 - Acciones|MOLSON COORS BREWING CO
USD
8
0,09
0
0,00
US8936411003 - Acciones|TRANSDIGM GROUP IN
USD
9
0,10
0
0,00
US8865471085 - Acciones|TIFFANY & CO
USD
6
0,06
0
0,00
US8725401090 - Acciones|TJX COMPANIES INC
USD
8
0,09
0
0,00
US87266M1071 - Acciones|APPLE INC
USD
9
0,10
0
0,00
US90187B4086 - Acciones|TWO HARBOR INVESTMENT CORP
USD
8
0,09
0
0,00
US9043112062 - Acciones|UNDER ARMOUR INC CLASS C
USD
9
0,09
0
0,00
US9043111072 - Acciones|UNDER ARMOUR INC CLASS C
USD
9
0,09
0
0,00
BE0003739530 - Acciones|UCB SA
EUR
9
0,10
10
0,11
FR0000121501 - Acciones|PSA
EUR
8
0,08
0
0,00
FI0009002158 - Acciones|UPONOR OYJ
EUR
10
0,11
16
0,16
FI0009900682 - Acciones|VASALA OYJ-A SHS
EUR
14
0,16
19
0,19
US92553P2011 - Acciones|VIACOM
USD
8
0,09
0
0,00
US91913Y1001 - Acciones|VALERO ENERGY CORP
USD
7
0,07
0
0,00
DE000WAF3001 - Acciones|SILTRONIC AG
EUR
5
0,05
17
0,18
US2546871060 - Acciones|THE WALT DISNEY CO.
USD
0
0,00
10
0,10
DE0007472060 - Acciones|WIRECARD AG
EUR
8
0,08
0
0,00
AT0000831706 - Acciones|WIENERBERGER AG
EUR
8
0,09
0
0,00
US24906P1093 - Acciones|DENTSPLY SIRONA INC
USD
10
0,11
0
0,00
US9884981013 - Acciones|ALLTEL CORP
USD
0
0,00
10
0,10
US98956P1021 - Acciones|ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC
USD
9
0,10
0
0,00
DE0006062144 - Acciones|COVESTRO AG
EUR
11
0,12
0
0,00
1.405
15,30
1.499
15,53
TOTAL RV COTIZADA
TOTAL RENTA VARIABLE
1.405
15,30
1.499
15,53
LU1572390158 - Participaciones|DEUTSCHE ASSET
EUR
298
3,24
0
0,00
FI4000043716 - Participaciones|EVLI BANK PLC
SEK
146
1,59
0
0,00
FR0010589325 - Participaciones|GROUPAMA ENTREPRISES-N
EUR
131
1,42
168
1,74
FR0013259132 - Participaciones|GROUPAMA ENTREPRISES-N
EUR
184
2,00
95
0,98
FR0010674978 - Participaciones|LA FRANCAISE ASSET MANAGEMENT
EUR
121
1,32
124
1,28
IE00BZ090894 - Participaciones|NEUBERGER
EUR
91
0,99
94
0,97
DE000A1EK0G3 - Participaciones|ETFS COMMODITY SECUR.LMTD
EUR
4,87
471
5,13
470
TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
1.440
15,68
950
9,85
6.527
71,05
6.858
71,05
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
7.812
85,05
7.927
82,12
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
19
