25.11.16
Wirtschaft Deutschland: Bruttoinlandsprodukt QoQ (Q3) letzte: 0.4%; erwartet: 0.2%; aktuell: 0.2% In Deutschland hat sich die Wirtschaftsleistung im 3. Quartal etwas verlangsamt. Gemäss dem Statistischen Bundesamt wuchs die Wirtschaft im vergangenen Quartal noch um 0.2% gegenüber dem Vorquartal. In der ersten Jahreshälfte war das Bruttoinlandsprodukt noch stärker gestiegen, nämlich um 0.4% im zweiten und 0.7% im ersten Quartal. Im Jahresvergleich ergibt dies somit noch ein BIP-Wachstum von 1.5%. Positive Impulse kamen im 3. Quartal überwiegend vom inländischen Konsum. Sowohl die privaten Konsumausgaben (+0.4%) als auch die Konsumausgaben des Staates (+1.0%) nahmen kräftig zu. Der Aussenhandel bremste hingegen die deutsche Wirtschaft. Während die Importe gegenüber dem 2. Quartal um 0.2% zulegten, nahmen die Exporte im selben Zeitraum um 0.4% ab. Deutschland: ifo Geschäftsklimaindex (Nov.) letzte: 110.4; erwartet: 110.5; aktuell: 110.4 Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft zeigt sich unverändert gut. Gemäss der Umfrage des Münchner Instituts für Wirtschaftsforschung sind die Unternehmer erneut zufriedener mit der aktuellen Geschäftslage. Mit Blick auf die kommenden 6-12 Monate zeigen sie sich jedoch etwas weniger optimistisch als noch vor Monatsfrist. Während die Firmen im verarbeitenden Gewerbe die Lage geringfügig schlechter beurteilen, zeigen sich die Firmen vom Gross- und Einzelhandel deutlich zufriedener. In einer anderen Liga spielt das Baugewerbe. Der Index stieg zum achten Mal in Folge an und notiert auf einem Rekordhoch.
Aktienmärkte US-Aktienmärkte: geschlossen
Europäische Aktienmärkte: EuroStoxx50: +0.28%, DAX: +0.25%, SMI: +0.60% Asiatische Märkte: Nikkei 225: +0.26%, HangSeng: +0.51%, S&P/ASX 200: +0.41% In den USA wurde Thanksgiving gefeiert, weshalb die amerikanischen Aktienmärkte geschlossen blieben. Heute Freitag findet ein verkürzter Handel statt. Die europäischen Aktienmärkte notierten bei einem gemächlichen Handel ohne Impulse von der Wallstreet am Donnerstag höher. Auch die positiven Daten des Ifo Geschäftsklimaindex verliehen keine neue Dynamik. Auf Sektorenebene waren die Pharmawerte mit 0.9% Kursgewinnen die Spitzenreiter. Die Titel der Versorger gaben am anderen Ende des Tableaus 0.6% nach. Die Aktien des Chipherstellers Infineon verloren 2.6%. Der Konzern hatte vorgestern den Abschluss zum Geschäftsjahr präsentiert und einen etwas vorsichtigeren Ausblick zum laufenden Geschäftsjahr abgegeben. Seit Jahresanfang verbuchen die Titel von Infineon aber immer noch ein Plus von 21%, womit sie dieses Jahr die zweitbesten Werte im DAX sind. Der Schweizer Aktienmarkt konnte gestern klar höher schliessen. Spitzenreiter waren erneut die Titel von Actelion (+1.9%), welche sich seit Jahresanfang um 14% verteuert haben. Wie der Informationsdienst Bloomberg berichtete, soll der Pharmaund Konsumgüterriese Johnson&Johnson an einer Übernahme des BiotechKonzerns interessiert sein. Der SMI wurde weiter durch die zwei Pharma-Schwergewichte Novartis (+0.9%) und Roche (+0.5%) gestützt. Beide Werte liegen aber seit Jahresanfang immer noch rund 15% im Minus. Im breiten Markt fielen die Titel von Comet auf, welche sich nach dem Investorentag um 3.6% verteuerten.
Die Angaben in diesem Dokument und insbesondere die Beschreibung zu einzelnen Wertpapieren stellen weder eine Offerte zum Kauf der Produkte noch eine Aufforderung zu einer andern Transaktion dar. Sämtliche in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind sorgfältig ausgewählt und stammen aus Quellen, die vom Investment Center der St.Galler Kantonalbank AG grundsätzlich als verlässlich betrachtet werden. Meinungsäusserungen oder Darstellungen in diesem Dokument können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Es wird keine Garantie oder Verantwortung bezüglich der Genauigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernommen. Die St.Galler Kantonalbank AG ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA (Einsteinstrasse 2, 3003 Bern, Schweiz, www.finma.ch) reguliert und beaufsichtigt.
25.11.16
Rohstoffmärkte Ölpreis WTI: USD 47.31 pro Fass Goldpreis: USD 1181.45 pro Unze Der Ölpreis bewegte sich in den letzten Tagen seitwärts. Weitere Impulse erhofft man sich von einem Treffen der Opec am nächsten Mittwoch. Die Mitglieder des Ölkartells möchten sich da über die Aufteilung der bereits beschlossenen Förderkürzung einigen.
Kapitalmärkte Renditen 10 J: USA: 2.375%; DE: 0.246%; CH: -0.244% Kaum Impulse gab es gestern an den Kapitalmärkten. Da aufgrund des Thanksgiving-Feiertags keine US-Anleihen gehandelt wurden, blieb es auch an den europäischen und Schweizer Kapitalmärkten vergleichsweise ruhig.
Währungen US-Dollar in Franken: 1.0155 Euro in US-Dollar: 1.0582 Euro in Franken: 1.0744 Der Eurokurs konnte am gestrigen Handelstag wieder etwas zulegen. Vor allem zum Schweizer Franken zeigt sich die Einheitswährung nach einem zwischenzeitlichen Rückschlag wieder erholt. Etwas schwächer zum Franken tendiert ebenfalls der US-Dollar, auch wenn er nach wie vor deutlich über Parität notiert
Patrick Häfeli, CFA Tobias Kistler, CFA Investment Center
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