Private Banker
Gastbeitrag
Praxisgerechte Lösung: Vermögenscontrolling mit Steuerkompetenz
Unabhängigkeit und steuerliche Expertise im Vermögenscontrolling Ein unabhängiges und professionelles Vermögenscontrolling ist ab einer gewissen Vermögensgröße und Komplexität wirtschaftlich sinnvoll. Zunehmend wollen die Anleger auf der steuerlichen Seite auf „Nummer Sicher“ gehen. Aufgrund der Komplexität der Anlageformen und ihrer Steuerfolgen erfordert eine sachgerechte Erfassung der Erträge und der Wertveränderungen entsprechende Expertise. Durch ein Vermögenscontrolling mit Steuerkompetenz wird gleichzeitig die Grundlage für die Steuererklärung gelegt. Von WP/StB Prof. Dr. Reinhard Rupp, Gesellschafter und Geschäftsführer FALK & Co. teilung und Darbietung von Leistungen benutzt. Auch bei der Vermögensverwaltung wird der Begriff Performance nicht einheitlich verwendet. Der Verband für Kapitalverwaltungsgesellschaften und Fonds (BVI) versucht zwar mit GIPS® (Global Investment Performance Standards) einen weltweiten Standard zur Präsentation der Performance von Investments zu etablieren. In der Praxis gibt es gleichwohl unterschiedliche Formen der Performance-Messung Prof. Dr. Reinhard Rupp ist Wirtschaftsprüfer und Steuerberater und als geschäftsführender Gesellschafter bei FALK & Co in Heidelberg u.a. für den Bereich Vermögenscontrolling zuständig. Daneben lehrt er an der Hochschule Pforzheim Controlling und Finanzmanagement.
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wie z.B. die Geldgewichtete Methode (Money Weighted Rate of Return – MWR) oder die Zeitgewichtete Methode (Time Weighted Rate of Return – TWR). Bei unterschiedlichen Depotbanken bietet das unabhängige Vermögenscontrolling daher den Vorteil, dass eine einheitliche
ermögenscontrolling hat sich als
• Neben Kapitalanlagen können weitere
Methode der Performancemessung
externe Dienstleistung bei größeren
Vermögensklassen (Immobilien, Un-
zugrunde gelegt wird.
Vermögen dort etabliert, wo ein Family
ternehmensbeteiligungen, Wertge-
Office - bzw. bei Stiftungen oder ähn-
genstände) einbezogen werden
Messung besteht aber darin, dass viele
lichen Körperschaften hauptamtliche
• Transparenz durch regelmäßiges
Anleger Verständnisprobleme haben,
Kräfte - für die Administration und das
Reporting
auch weil die Performance nicht ohne
Reporting noch nicht wirtschaftlich sind.
• Befreiung von administrativen
weiteres rechnerisch nachvollzogen
Arbeiten
werden kann. Woran liegt das und in-
Die allgemeinen Vorteile eines Vermö-
Das Grundproblem der Performance-
wieweit kann ein unabhängiges Vermö-
genscontrollings liegen auf der Hand:
Erfolg oder Misserfolg der Vermögens-
genscontrolling hier Abhilfe schaffen?
• Strikte Neutralität, d.h. keine Vermö-
anlage – auch im Vergleich zu anderen
Die Performance soll als %-Wert sagen,
gensverwaltung i.S.v. Anlageempfeh-
Anlagen oder Indizes – wird von den Ver-
wie sich das Vermögen entwickelt hat.
lungen oder Anlageentscheidungen
mögensverwaltern üblicherweise mit der
Da hierbei neben den zugeflossenen
• Banken- und depotübergreifende
Performance gemessen. Der Begriff „Per-
Erträgen auch unrealisierte Vermögens-
formance“ wird umgangssprachlich für
wertänderungen eingerechnet werden,
die verschiedensten Formen der Beur-
wird der Anleger wie ein Händler behan-
Zusammenführung der Anlageklas-
sen
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delt, der täglich bereit ist, sein Vermögen
gen und den unrealisierten Vermögens-
zu versilbern. Rein technisch ist die
änderungen unterschieden wird. Beim
Performance-Ermittlung deshalb schwie-
Vermögen wird ebenfalls – wie bei einer
rig, weil realisierte und unrealisierte
Buchhaltung nach IFRS – transparent
Erträge auf einen Vermögenswert bezo-
fortgeschrieben, was der ursprüngliche
gen werden müssen, er selbst aufgrund
Wert war und inwieweit der heutige Zeit-
von Abweichungen zwischen Han-
der Kursänderungen Schwankungen
wert darüber oder darunter liegt.
dels- und Steuerbilanz, Basis für Jah-
unterliegt. Anleger denken aber oft nicht wie Händler, sondern wie langfristige In-
rungsgeschäfte nach § 23 EStG bei Fremdwährungsguthaben • Abbildung von Kapitalmaßnahmen wie bspw. Spin Off oder Fusionen • Betriebsvermögen: u.a. Abbildung
resabschluss und Steuererklärungen Steuerliche Expertise ist im Vermö-
Bei einer steuerlich zutreffenden
vestoren. Eine Investition zu nominal in
genscontrolling bereits bei der Erfas-
Erfassung der Transaktionen bieten
eine festverzinsliche Anleihe mit einem
sung der Vorgänge wichtig, wie nachfol-
die Auswertungen des Vermögenscon-
Coupon von 2% bringt danach eben über
gende Beispiele zeigen:
trollings eine verlässliche Basis für die
die Laufzeit eine gleichbleibende Rendite
• Aktien: Erfassung der Ausschüttun-
Steuererklärungen. Ein so verstande-
von 2%. Dagegen steigt bei sinkendem
gen aus dem steuerlichen Einlagekon-
nes Vermögenscontrolling ist ohne
Zinsniveau und gleichbleibendem Risiko
to als Anschaffungskostenminderung
spezialisierte IT-Unterstützung nicht
die Performance aufgrund von Kursstei-
und damit Fortführung der histori-
machbar. Insgesamt wird damit eine
gerungen zunächst an, um gegen Ende
schen Anschaffungskosten über die
Dienstleistung angeboten, die mehr von
der Laufzeit wieder zurückzugehen. An
Laufzeit hinweg
der Komplexität der Anlagen und deren
diesem kleinen Beispiel zeigt sich, dass
• Fonds: fortlaufende Erfassung the-
die Performance eben nicht in der Lage
saurierter Erträge sowie bei Aus-
Wert der Vermögensanlage. Daher ist
ist, das klassische Zieldreieck des Finanz-
schüttungen Erfassung der steuerlich
eine zeitbezogene Vergütung des Ver-
managements differenziert abzubilden
relevanten Bestandteile, um die für
mögenscontrollings angezeigt.
– Rendite, Risiko und Liquidität. Hier
steuerliche Zwecke maßgebenden
kann ein gutes Vermögenscontrolling
Einnahmen bzw. bei Verkauf das
mit aussagekräftigen Berichten helfen,
korrekte Veräußerungsergebnis zu
in dem bei den Erträgen einer Periode
ermitteln
klar zwischen den zugeflossenen Erträ-
steuerlichen Folgen geprägt ist, als vom
• Ermittlung der privaten Veräuße-
VERMÖGENSCONTROLLING MIT STEUERKOMPETENZ VERMÖGENSCONTROLLING
STEUERKOMPETENZ
•
Unterstützung bei der Kontrolle und Administration von diversifizierten
•
Erfassung der Geschäftsvorfälle durch steuerlich versierte Kräfte
Vermögensanlagen
•
Überprüfung/Ergänzung der Angaben der Depotbanken
•
Strikte Neutralität: keine Beratung zu Vermögensanlagen
•
Weitgehende Vorbereitung der persönlichen Steuererklärungen im
•
Überprüfung der Einhaltung von vereinbarten Anlagerichtlinien
•
Bereich der Kapitalanlagen
Berichte in vereinbarten Abständen (monatlich, quartalsweise, jähr-
•
Steuerliches Spezialwissen im Hintergrund
lich)
IT-UNTERSTÜTZUNG
HONORIERUNG
•
Einsatz einer spezialisierten Erfassungs- und Analyse-Software
•
Keine Wertgebühr
•
Einheitlicher Maßstab für die Erfolgsmessung (bankenunabhängig und
•
Pauschale orientiert am Zeitaufwand
depotübergreifend)
•
Flexible Lösung für Einmalaufwand bei Übernahme
•
Abbildung einzelner Portfolien sowie konsolidierte Betrachtung des Gesamtvermögens mit seinen unterschiedlichen Vermögensklassen möglich
•
Getrennter Ausweis unrealisierter und realisierter Erträge
•
Ausweis der Kosten der Vermögensverwalter sowie der Provisionen und Gebühren