Private Banker

Gastbeitrag

Praxisgerechte Lösung: Vermögenscontrolling mit Steuerkompetenz

Unabhängigkeit und steuerliche Expertise im Vermögenscontrolling Ein unabhängiges und professionelles Vermögenscontrolling ist ab einer gewissen Vermögensgröße und Komplexität wirtschaftlich sinnvoll. Zunehmend wollen die Anleger auf der steuerlichen Seite auf „Nummer Sicher“ gehen. Aufgrund der Komplexität der Anlageformen und ihrer Steuerfolgen erfordert eine sachgerechte Erfassung der Erträge und der Wertveränderungen entsprechende Expertise. Durch ein Vermögenscontrolling mit Steuerkompetenz wird gleichzeitig die Grundlage für die Steuererklärung gelegt. Von WP/StB Prof. Dr. Reinhard Rupp, Gesellschafter und Geschäftsführer FALK & Co. teilung und Darbietung von Leistungen benutzt. Auch bei der Vermögensverwaltung wird der Begriff Performance nicht einheitlich verwendet. Der Verband für Kapitalverwaltungsgesellschaften und Fonds (BVI) versucht zwar mit GIPS® (Global Investment Performance Standards) einen weltweiten Standard zur Präsentation der Performance von Investments zu etablieren. In der Praxis gibt es gleichwohl unterschiedliche Formen der Performance-Messung Prof. Dr. Reinhard Rupp ist Wirtschaftsprüfer und Steuerberater und als geschäftsführender Gesellschafter bei FALK & Co in Heidelberg u.a. für den Bereich Vermögenscontrolling zuständig. Daneben lehrt er an der Hochschule Pforzheim Controlling und Finanzmanagement.

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wie z.B. die Geldgewichtete Methode (Money Weighted Rate of Return – MWR) oder die Zeitgewichtete Methode (Time Weighted Rate of Return – TWR). Bei unterschiedlichen Depotbanken bietet das unabhängige Vermögenscontrolling daher den Vorteil, dass eine einheitliche

ermögenscontrolling hat sich als

• Neben Kapitalanlagen können weitere

Methode der Performancemessung

externe Dienstleistung bei größeren



Vermögensklassen (Immobilien, Un-

zugrunde gelegt wird.

Vermögen dort etabliert, wo ein Family



ternehmensbeteiligungen, Wertge-

Office - bzw. bei Stiftungen oder ähn-



genstände) einbezogen werden

Messung besteht aber darin, dass viele

lichen Körperschaften hauptamtliche

• Transparenz durch regelmäßiges

Anleger Verständnisprobleme haben,

Kräfte - für die Administration und das

Reporting

auch weil die Performance nicht ohne

Reporting noch nicht wirtschaftlich sind.

• Befreiung von administrativen

weiteres rechnerisch nachvollzogen

Arbeiten

werden kann. Woran liegt das und in-

Die allgemeinen Vorteile eines Vermö-

Das Grundproblem der Performance-

wieweit kann ein unabhängiges Vermö-

genscontrollings liegen auf der Hand:

Erfolg oder Misserfolg der Vermögens-

genscontrolling hier Abhilfe schaffen?

• Strikte Neutralität, d.h. keine Vermö-

anlage – auch im Vergleich zu anderen

Die Performance soll als %-Wert sagen,



gensverwaltung i.S.v. Anlageempfeh-

Anlagen oder Indizes – wird von den Ver-

wie sich das Vermögen entwickelt hat.



lungen oder Anlageentscheidungen

mögensverwaltern üblicherweise mit der

Da hierbei neben den zugeflossenen

• Banken- und depotübergreifende

Performance gemessen. Der Begriff „Per-

Erträgen auch unrealisierte Vermögens-



formance“ wird umgangssprachlich für

wertänderungen eingerechnet werden,

die verschiedensten Formen der Beur-

wird der Anleger wie ein Händler behan-

Zusammenführung der Anlageklas-

sen

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delt, der täglich bereit ist, sein Vermögen

gen und den unrealisierten Vermögens-

zu versilbern. Rein technisch ist die

änderungen unterschieden wird. Beim

Performance-Ermittlung deshalb schwie-

Vermögen wird ebenfalls – wie bei einer

rig, weil realisierte und unrealisierte

Buchhaltung nach IFRS – transparent

Erträge auf einen Vermögenswert bezo-

fortgeschrieben, was der ursprüngliche

gen werden müssen, er selbst aufgrund

Wert war und inwieweit der heutige Zeit-

von Abweichungen zwischen Han-

der Kursänderungen Schwankungen

wert darüber oder darunter liegt.

dels- und Steuerbilanz, Basis für Jah-

unterliegt. Anleger denken aber oft nicht wie Händler, sondern wie langfristige In-

rungsgeschäfte nach § 23 EStG bei Fremdwährungsguthaben • Abbildung von Kapitalmaßnahmen wie bspw. Spin Off oder Fusionen • Betriebsvermögen: u.a. Abbildung

resabschluss und Steuererklärungen Steuerliche Expertise ist im Vermö-

Bei einer steuerlich zutreffenden

vestoren. Eine Investition zu nominal in

genscontrolling bereits bei der Erfas-

Erfassung der Transaktionen bieten

eine festverzinsliche Anleihe mit einem

sung der Vorgänge wichtig, wie nachfol-

die Auswertungen des Vermögenscon-

Coupon von 2% bringt danach eben über

gende Beispiele zeigen:

trollings eine verlässliche Basis für die

die Laufzeit eine gleichbleibende Rendite

• Aktien: Erfassung der Ausschüttun-

Steuererklärungen. Ein so verstande-

von 2%. Dagegen steigt bei sinkendem

gen aus dem steuerlichen Einlagekon-

nes Vermögenscontrolling ist ohne

Zinsniveau und gleichbleibendem Risiko

to als Anschaffungskostenminderung

spezialisierte IT-Unterstützung nicht

die Performance aufgrund von Kursstei-

und damit Fortführung der histori-

machbar. Insgesamt wird damit eine

gerungen zunächst an, um gegen Ende

schen Anschaffungskosten über die

Dienstleistung angeboten, die mehr von

der Laufzeit wieder zurückzugehen. An

Laufzeit hinweg

der Komplexität der Anlagen und deren

diesem kleinen Beispiel zeigt sich, dass

• Fonds: fortlaufende Erfassung the-

die Performance eben nicht in der Lage

saurierter Erträge sowie bei Aus-

Wert der Vermögensanlage. Daher ist

ist, das klassische Zieldreieck des Finanz-

schüttungen Erfassung der steuerlich

eine zeitbezogene Vergütung des Ver-

managements differenziert abzubilden

relevanten Bestandteile, um die für

mögenscontrollings angezeigt.

– Rendite, Risiko und Liquidität. Hier

steuerliche Zwecke maßgebenden

kann ein gutes Vermögenscontrolling

Einnahmen bzw. bei Verkauf das

mit aussagekräftigen Berichten helfen,

korrekte Veräußerungsergebnis zu

in dem bei den Erträgen einer Periode

ermitteln

klar zwischen den zugeflossenen Erträ-

steuerlichen Folgen geprägt ist, als vom

• Ermittlung der privaten Veräuße-

VERMÖGENSCONTROLLING MIT STEUERKOMPETENZ VERMÖGENSCONTROLLING

STEUERKOMPETENZ

•

Unterstützung bei der Kontrolle und Administration von diversifizierten

•

Erfassung der Geschäftsvorfälle durch steuerlich versierte Kräfte

Vermögensanlagen

•

Überprüfung/Ergänzung der Angaben der Depotbanken

•

Strikte Neutralität: keine Beratung zu Vermögensanlagen

•

Weitgehende Vorbereitung der persönlichen Steuererklärungen im

•

Überprüfung der Einhaltung von vereinbarten Anlagerichtlinien

•

Bereich der Kapitalanlagen

Berichte in vereinbarten Abständen (monatlich, quartalsweise, jähr-

•

Steuerliches Spezialwissen im Hintergrund

lich)

IT-UNTERSTÜTZUNG

HONORIERUNG

•

Einsatz einer spezialisierten Erfassungs- und Analyse-Software

•

Keine Wertgebühr

•

Einheitlicher Maßstab für die Erfolgsmessung (bankenunabhängig und

•

Pauschale orientiert am Zeitaufwand

depotübergreifend)

•

Flexible Lösung für Einmalaufwand bei Übernahme

•

Abbildung einzelner Portfolien sowie konsolidierte Betrachtung des Gesamtvermögens mit seinen unterschiedlichen Vermögensklassen möglich

•

Getrennter Ausweis unrealisierter und realisierter Erträge

•

Ausweis der Kosten der Vermögensverwalter sowie der Provisionen und Gebühren