14

|

economía

| Martes 4 de novieMbre de 2014

No hubo acuerdo entre la AFIP y la multinacional Procter & Gamble Ayer hubo un primer encuentro; por ahora se mantiene la suspensión para operar

Echegaray, ayer, durante la presentación de los números de la AFIP

La recaudación aumentó por las retenciones y Ganancias mejora. Subió 40,8% por esos ingresos, frente al débil comportamiento del IVA; influyó no haber cambiado el mínimo no imponible

Martín Kanenguiser LA NACiON

La recaudación tributaria de octubre presentó un resultado general mejor que el esperado, de $ 104.600 millones, sobre la base del impuesto a las ganancias y las retenciones, frente al débil aumento en el iVA, según los datos difundidos ayer por la AFiP. El aumento fue del 40,8% el mes pasado, con picos de 86,5% en los derechos de exportación y de 63,4% en Ganancias. Todo el resto de los tributos se ubicó por debajo del promedio general: la seguridad social, 32,7%; débitos y créditos, 31,9%; iVA neto, 26,7%, y derechos de importación, 21%. Orgulloso, en la conferencia de prensa en la que dio el resultado, el jefe de la AFiP, Ricardo Echegaray, dijo ayer que están 6% arriba de la meta que se fijaron con el presupuesto de 2014, aunque éste se basó sobre pautas que quedaron rápidamente desactualizadas. El director de Prefinex, Nicolás Bridger, dijo a la nacion que el resultado “representa una mejora respecto de lo observado durante los primeros 9 meses del año, del 34,6%, por Ganancias, seguridad social, retenciones a la exportación y combustibles”. En cambio, aclaró, “se observa un creci-

Otro banco suizo da información ^b^b^ La AFIP suma bancos suizos para obtener información de cuentas bancarias argentinas en ese país. Ricardo Echegaray detalló que tras lograr datos del HSBC por un convenio con Francia ahora obtuvo datos de 4000 cuentas del UBS de argentinos que no las habrían declarado ante el organismo. En el caso del HSBC, ya se lanzaron las intimaciones y los contribuyentes tienen 10 días para responder.

miento menos vigoroso y por debajo de la inflación en el iVA”. Martín Polo, de Analytica, agregó que “la mala noticia es que los ingresos más relacionados con el nivel de actividad mantienen un crecimiento muy por debajo de la inflación. De hecho, la recaudación por iVA subió 34%, y la de crédito y débitos, sólo

mercados

LA NACiON

Los precios de las acciones y los bonos de la deuda en dólares mantuvieron ayer la tendencia alcista con que cerraron la semana previa, y así lograron arrancar un nuevo mes con el pie derecho. El índice Merval avanzó 3,2 % (cerró en 11.374,38 puntos) al cabo de una rueda de negocios más activa, lo que quedó reflejado en un aumento del 40% en el volumen de negocios con acciones. Y los títulos públicos siguieron esa tendencia con recuperaciones del 2% promedio. Los operadores creen que la recuperación es impulsada por las señales de estabilización que mostraron los precios del dólar que surgen de transacciones bursátiles. Aluden al contado con liquidación, que se mantiene desde hace días por encima de los $ 13 (cerró ayer a $ 13,17 promedio con un avance del 0,5%), o los del dó-

31%. Tampoco repuntan los ingresos de la seguridad social, que crecen al 33%. Claramente esto está muy por debajo de la inflación, que estimamos por encima del 42% en octubre”. Para lo que resta del año, explicó, “con una economía que va profundizando la recesión y con inflación por encima del 40%, estimamos que la recaudación mantenga un ritmo de crecimiento del orden del 35%, lo cual implica una caída de casi 7 puntos porcentuales en términos reales; no es un dato menor que la recaudación no le gane a la inflación, más teniendo en cuenta que el gasto público tiene un piso de crecimiento del 45 por ciento”. El director de ACM, Maximiliano Castillo, indicó que la fuerte suba de Ganancias “podría estar reflejando la baja base de comparación que produjo la actualización del mínimo no imponible –y sobre todo del piso a partir del cual se tributa el impuesto a las personas físicas de hace un año atrás y, por supuesto, la no actualización de dichos límites–”. En tanto, el alza de los derechos de exportación se dio “de la mano de la devaluación del peso y de las mayores autorizaciones para exportar [ROE verdes], de carácter altamente volátil”. Castillo también subrayó que “lo llamativo del resultado de la recaudación es que, incluso con un crecimiento nominal de 40,8% en octubre y de 35,3% en lo que va del año, se mantiene la divergencia presente entre la evolución de los gastos, que transita a un ritmo de 44,4% también en lo que va del año. Con esta divergencia virtualmente jugada, el déficit primario sumaría $ 171.000 millones, equivalentes a un 4,3% del PBi, sin considerar las transferencias de utilidades del BCRA y las rentas del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses”. El iaraf y el CPCE destacaron que “con la tasa alcanzada, la más alta del año, la recaudación corriente se aceleró por segundo mes consecutivo, cortando la desaceleración evidenciada en los primeros 8 meses de 2014”.ß

“hay diferencias en Ganancias que debe saldar con ajustes en la AFiP y multas que tiene que pagar en el Banco Central”. “Después se arreglará con la Justicia si hubo delito o no, pero si pagan, volverán a operar inmediatamente, porque en la AFiP queremos que la empresa trabaje, gane dinero y pague impuestos”. Echegaray explicó que la AFiP denunció a la compañía por lo que estimó una sobrefacturación de importaciones por 138 millones de dólares y una evasión del impuesto a las ganancias. El jefe del organismo recaudador había proyectado que “seguramente” se alcanzará un acuerdo con la compañía, al indicar que la empresa “va a entender” las razones del cuestionamiento. “Porque lo que queremos es cobrar lo que nos deben”, argumentó Echegaray. Además, el funcionario consideró que “las empresas globales hacen trampas y los Estados están para evitar la salida de dinero en negro y cobrar los impuestos”.ß

P&G: no siempre es fraudulenta la triangulación de importaciones opinión Facundo Sarrabayrouse PARA LA NACiON

E

l domingo, la AFiP informó la suspensión preventiva de Procter & Gamble del registro de importadores y exportadores y la inhabilitación provisoria de su CUiT. Además, la denunció por un supuesto fraude fiscal y fuga de divisas. Según el organismo tributario, la compañía habría sobrefacturado importaciones por un monto de 138 millones de dólares a través de una maniobra de triangulación vinculada a 2608 operaciones de importación de mercadería proveniente de Brasil, que habría sido facturada por una vinculada de Procter & Gamble radicada en Suiza, incluyendo en la factura regalías y “gastos intercompanies” de publicidad y administración. En definitiva, la AFiP denunció una supuesta manipulación de los precios de las importaciones, con la finalidad de girar divisas en exceso a firmas vinculadas en el exterior. En primer lugar, cabe formular un cuestionamiento a la imposición por el fisco, sin intervención previa del Poder Judicial, de medidas precautorias como las mencionadas, que virtualmente inducen al contribuyente a una suerte de “coma”

fiscal y comercial. Esto es así pues ello pone en serio riesgo el constitucional principio de inocencia y las garantías de defensa en juicio y del debido proceso. En ese sentido no debe dejar de observarse la enorme gravedad del daño derivado de la imposición de semejantes medidas, lo que en los hechos puede llegar a constituir una verdadera –e inconstitucional– pena anticipada. No es la primera vez que la AFiP pone el foco en operaciones de importación o exportación cursadas a través de la modalidad de triangulación. En el caso de las importaciones, que sería el caso de Procter & Gamble, la triangulación se da cuando el país de procedencia de la mercadería difiere de aquel en el que se emite la factura comercial y al cual se giran las divisas para su cancelación. Las triangulaciones de importaciones o exportaciones no se encuentran prohibidas en sí mismas por ninguna norma. De hecho, la comercialización internacional de commodities es desarrollada casi exclusivamente con la intervención de traders que desarrollan funciones y prestan servicios reales que implican la asunción de una serie de riesgos. Todo ello implica un costo intangible que deberá, obviamente, incorporarse al valor material de la mercadería. Ello, por

«la baja del oro muestra que los inversores están tranquilos, que no están en busca de refugio»

augusto posleman, director de Portfolio Personal, sobre las expectativas con que se opera en el mercado global

Estable el contado con liqui, vuelven las subas Javier Blanco

télam

Funcionarios de la Administración Federal de ingresos Públicos (AFiP) se reunieron ayer con directivos de la empresa norteamericana Procter & Gamble, pero no llegaron a un acuerdo, por lo que la firma sigue sin poder operar al tener suspendida su clave única de identificación tributaria (CUiT), informaron anoche fuentes del organismo fiscal. El jefe de la AFiP, Ricardo Echegaray, indicó que “hay dos denuncias” contra la empresa y aclaró que “hay miles de empresas que están siendo fiscalizadas” por supuestas maniobras de sobrefacturación y subfacturación de importaciones, de las que también se acusa a la multinacional de consumo masivo. Mientras tanto, en Procter & Gamble se mostraron confiados

en llegar a una solución. “Estamos trabajando con las autoridades para buscar soluciones inmediatas. Hoy [por ayer] nos reunimos en un encuentro fluido y en buenos términos. Estamos totalmente abiertos y comprometidos para encontrar soluciones inmediatas, para poder seguir abasteciendo el mercado con nuestras marcas líderes. Como compañía estamos comprometidos a largo plazo con el país”, señalaron en la compañía a través de un comunicado. Un rato antes del encuentro, en la conferencia de prensa en la que informó los datos de la recaudación impositiva (ver aparte), Echegaray había señalado que “apenas paguen, se les restituirá el CUiT, es lo que más queremos, que produzcan y paguen impuestos”. Más tarde, un vocero afirmó: “Cuando culmine el proceso de reuniones que se inició esta tarde habrá un comunicado oficial”. Echegaray dijo ante una pregunta de la nacion que la compañía “debe pagar lo que debe”, y aclaró que

685

sí solo, de ninguna manera puede considerarse como delictivo. En todo caso, la tipificación de una triangulación como “nociva”, constitutiva de evasión tributaria, contrabando o una falsa declaración cambiaria sólo puede darse en los casos en los que se manipulan artificiosamente los valores declarados para obtener una ventaja indebida. Para considerar estas conductas como delictivas no alcanzará con que exista una diferencia entre los precios declarados con motivo de la exportación y la importación. Para tener por configurado el delito tributario, aduanero o cambiario se deberá acreditar que esa diferencia es el resultado de una declaración irreal del valor de la mercadería. En principio, esto se da sólo cuando los servicios, las funciones o los riesgos asumidos o prestados por la compañía vinculada en el exterior (y que justifican la diferencia de valores) son inexistentes o no tienen una real entidad económica. La imputación vertida por la AFiP no debería avanzar si la acusación previamente no acreditara, mediante pruebas concretas, que no existió un aporte real que justificara el mayor valor pagado por la firma local.ß El autor es abogado especializado en derecho penal económico

a la expectativa La tasa de riesgo país que cedió casi 20 puntos ayer para volver a niveles de mitad de septiembre.

Mercados locales Acciones

lar-bolsa, que superan los $ 13,35. Entre las acciones, lo mejor pasó por los papeles del sector eléctrico, con Edenor (+8,2%) y Pampa Energía (+5,8%) a la cabeza. A ellos se sumaron Comercial del Plata (+5%), Grupo Galicia (+4,6%), Aluar (+4%) y Siderar (+3,6%), que viene de reportar una ganancia neta de $ 1320 millones para el 3er. trimestre, contra $ 565 millones de un año antes. En igual sintonía, los bonos en dólares se anotaron subas por tercera rueda consecutiva que superaron el 2% en el caso del Global 17 y el Discount en dólares locales. No le fueron muy en zaga el Bonar X (+1,4%) y el Boden 15 (+1,3%). Se trata de papeles que en el exterior siguen muy demandados a partir de la expectativa que generan el cada vez más cercano momento de caducidad de la cláusula RUFO y las movidas que insinúa el Gobierno. Esto colaboró para que la tasa de riesgo país perforara el nivel de 700 puntos (cerró en torno de los 685).ß

Títulos públicos

Sociedad Cierre Anterior Diaria Aluar 9,520 9,160 3,93 Bco. Francés 60,000 58,250 3,00 Bco. Hipotecario 4,200 4,100 2,44 Bco. Macro 57,450 56,100 2,41 Bco. Patagonia 15,650 16,100 -2,80 Bco. Santander 114,000 114,000 0,00 Boldt 4,200 4,100 2,44 Capex 8,200 8,000 2,50 Celulosa 7,000 6,810 2,79 Endesa Costanera 3,730 3,660 1,91 Cent. Puerto 49,400 48,750 1,33 Com. del Plata 1,980 1,880 5,32 Cresud 14,000 14,150 -1,06 Edenor 8,700 8,040 8,21 Fiplasto 2,370 2,300 3,04 Grupo Clarín 52,250 53,000 -1,42 Grupo Fin. Galicia 20,300 19,400 4,64 Indupa 3,440 3,440 0,00 Irsa 19,500 18,900 3,17 Holcim 5,900 5,900 0,00 Ledesma 8,390 8,000 4,88 Mirgor 195,000 196,000 -0,51 Molinos Río 43,350 42,600 1,76 Pampa Energía 6,250 5,910 5,75 Petrobras Argentina 8,900 8,740 1,83 Petrobras 75,000 77,800 -3,60 Polledo 0,750 0,798 -6,02 Quickfood 23,300 22,200 4,95 Repsol - YPF 295,000 290,000 1,72 Siderar 7,100 6,850 3,65 T. Gas del Sur 9,300 8,780 5,92 Telecom 62,300 61,700 0,97 Telefónica S.A. 197,000 198,000 -0,51 Tenaris 261,000 258,750 0,87 Transener 5,070 4,850 4,54 YPF 471,000 459,500 2,50

Variacion % Mensual Anual 3,93 153,19 3,00 195,23 2,44 135,96 2,41 183,88 -2,80 199,53 0,00 48,75 2,44 80,20 2,50 70,83 2,79 53,85 1,91 200,81 1,33 229,33 5,32 116,39 -1,06 58,19 8,21 297,26 3,04 48,25 -1,42 129,44 4,64 118,06 0,00 -39,65 3,17 86,85 0,00 58,18 4,88 56,49 -0,51 44,98 1,76 49,48 5,75 230,69 1,83 72,56 -3,60 25,64 -6,02 275,00 4,95 34,68 1,72 44,96 3,65 143,65 5,92 144,74 0,97 105,94 -0,51 37,71 0,87 36,37 4,54 387,50 2,50 60,75

Fuente: ARPENTA Soc. de Bolsa SA.

Especie I. Títulos en Dólares Boden 2015 Bonar X Global 2017 US$ Ley N.Y. PAR US$ Ley Arg. PAR US$ Ley N.Y. DISC US$ Ley Arg. DISC US$ Ley N.Y. U.V.P. US$ Ley Arg. U.V.P. US$ Ley N.Y. Pcia. Bs. As. 2015 Pcia. Bs. As. 2018 II. Títulos en Pesos Bonar 2015 Bonar 2016 Bocon Prev. 4º 2% Bocon Prov. 4º 2% Bocon Cons. 6º 2% BOGAR 2018 BOGAR 2020 PAR $ Ley Arg. DISC $ Ley Arg. U.V.P. $ Ley Arg.

Tipos de cambio Banco Nación Bolsa

Mercado abierto

T.I.R. Valor anual % Paridad % residual

Variación diaria %

1252,00 1176,50 1179,00 660,00 697,00 1555,00 1575,00 95,50 98,50 1250,00 1220,00

12,60 11,73 11,92 6,39 6,97 15,58 15,53 1,00 0,98 12,50 13,60

-30,10 -6,82 -3,93 5,58 5,18 5,55 5,40 0,00 0,00 -26,57 -1,23

146,15 137,71 133,51 77,36 81,69 126,63 128,26 0,00 0,00 145,37 141,41

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

1,30 1,42 2,52 0,76 0,29 2,30 0,64 0,00 0,51 0,00 2,52

42,50 97,25 7,51 49,00 242,75 152,70 220,00 91,35 255,00 6,30

0,43 0,97 0,08 0,49 2,43 1,53 2,15 0,92 2,57 0,07

25,58 0,22 -75,41 0,00 10,33 7,62 8,47 9,72 10,77 0,00

100,09 103,65 100,39 96,47 72,30 91,77 82,83 30,99 66,82 0,00

33,36 100,00 2,75 10,96 94,19 38,38 61,00 100,00 100,00 100,00

0,12 0,00 0,00 0,93 0,31 0,79 0,00 0,38 0,89 -2,17

Fuente: IAMC y REUTERS

Cauciones en $ Plazo 7 10 11 12 14 15 32

Tasa promedio % 20,16 19,96 0,00 0,00 21,53 21,53 23,14

Cheque pago diferido en $ Monto Contado Futuro 184.221.473 184.933.959 440.644 443.055 0 0 0 0 8.903.357 8.976.903 8.903.357 8.976.903 28.996.154 29.547.663

Fuente: PUENTE

Plazo Hasta 30 días entre 30 y 60 días entre 60 y 90 días entre 90 y 120 días entre 120 y 150 días entre 150 y 180 días entre 180 y 210 días mayor a 210 días

Tasa promedio % 21,53 22,37 23,60 30,23 22,36 24,81 25,00 26,25

$ / Divisa Dólar EE.UU. (*) Libra esterlina (*) Euro (*) Real Franco suizo Yen

Compra 8,408 13,435 10,487 335,000 869,955 7,371

Venta 8,508 13,621 10,632 380,000 881,523 7,469

Fuente: REUTERS. (*) Cotizan por unidad.; el resto por 100.

Dólar en Buenos Aires Mercado informal Contado con liquidación Valor de referencia BCRA

Compra Venta 13,850 13,900 13,165 8,507

Fuente: REUTERS

Dólar futuro Rofex Vencimiento 28 Nov 14 30 Dic 14 31 Mar 15

Valor 8,6010 8,7350 9,3000

Var. % -0,01 0,00 -0,10

Vol. Cont. 20.170 13.083 2.000

Total de contratos: 36.813 (Contratos de US$ 1000) Fuente: ROFEX

Badlar Tasas pagadas en $ por bancos privados 29 Oct 2014 30 Oct 2014 31 Oct 2014

19.87 19.25 20.25

Fuente: REUTERS. Tasa de interés promedio de depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días mayores a un millón de pesos.

Oro en Buenos Aires 3-11-2014 1 gr. de 24 kilates 1 kg. de 24 kilates

Compra 302,62 302.620,00

Venta 484,70 469.745,60

Fuente: Banco Ciudad

Fuente: PUENTE

Mercados del exterior Bolsas Buenos Aires Wall Street Wall Street Wall Street Londres Francfort España París Tokio Hong Kong México Brasil Fuente: REUTERS

Indice Merval Dow Jones S&P 500 Nasdaq FTSE 100 DAX IBEX CAC 40 Nikkei Hang Seng MXSE IPC San Pablo

Cierre 11374,38 17366,24 2017,07 4638,91 6487,97 9251,70 10374,40 4194,03 16413,76 23915,97 45151,21 53947,21

Anterior 11019,43 17390,52 2018,05 4630,74 6546,47 9326,87 10477,80 4233,09 15658,20 23998,06 45027,52 54628,60

Diaria 3,22 -0,14 -0,05 0,18 -0,89 -0,81 -0,99 -0,92 4,83 -0,34 0,27 -1,25

Variación % Mensual 3,22 -0,14 -0,05 0,18 -0,89 -0,81 -0,99 -0,92 0,00 -0,34 0,27 -1,25

Anual 110,99 5,22 9,56 11,67 -3,61 -3,15 4,77 -1,91 0,75 2,89 5,10 4,74

Acciones argentinas en Nueva York

Tasa en Nueva York

ADR (US$) Cierre Anterior Bco. Francés 13,40 13,22 Bco. Macro 41,17 42,24 Cresud 10,46 10,50 Edenor 13,09 12,31 Grupo Fin. Galicia 15,25 14,70 Irsa 14,94 14,73 Pampa Energía 11,55 11,14 Petrobras Argentina 6,78 6,75 Telecom Argentina 23,30 23,07 T. Gas del Sur 3,47 3,38 Tenaris 39,02 39,64 YPF 35,40 35,17

Prime Rate Bonos del Tesoro a 10 años EE.UU. Alemania Japón

Fuente: REUTERS

Variacion % Diaria Mens. Anual 1,36 1,36 93,92 -2,53 -2,53 70,97 -0,38 -0,38 3,26 6,34 6,34 157,68 3,71 3,71 46,02 1,43 1,43 23,88 3,68 3,68 118,75 0,44 0,44 17,10 1,00 1,00 36,26 2,66 2,66 58,45 -1,56 -1,56 -10,42 0,65 0,65 6,43

Tipos de cambio 3,25 2,346 0,850 0,457

US$ / Euro Real / US$ US$ / Libra esterlina Franco suizo / US$ Yen / US$

Fuente: REUTERS

Fuente: REUTERS

Riesgo país

Oro

EMBI Cierre Argentina 688 Brasil 230 Uruguay 193 Venezuela 1507 México 164

Dif. puntos básicos Ant. Diaria Mens. Anual 708 -20 -20 -124 188 42 42 2 192 1 1 -5 1523 -16 -16 363 163 1 1 5

Moneda Krugerrand Libra Elizabeth Mexicano Lingote 1 oz. Lingote 100 gr.

Metales en Nueva York 1,249 2,497 1,598 0,965 113,790

Compra 965 227 1164 965 3053

Fuente: Banco Piano. Valores en US$.

Venta 1298 305 1565 1266 4070

Oro (*) Noviembre Plata (**) Diciembre Platino (***) Noviembre

Cierre

Anterior

Var. %

1169,40

1171,10

-0,15

16,20

16,10

0,62

1243,70

1236,20

0,60

Fuente: REUTERS. (*) US$/oz. en contratos de 100 oz. (**) US$/oz. en contratos de 2500 oz. (***) US$/oz. en contratos de 50 oz.

Petróleo WTI BRENT

Cierre 78,82 85,26

Fuente: REUTERS. US$/ barril.

Anterior 80,58 84,53

Var. % -2,18 0,86