CURSO DE PREPARACIÓN PARA LA CERTIFICACIÓN EN DERIVADOS CONSAR RiskMathics Financial Innovation S.C. a partir del pasado 7 de Septiembre del 2012 es el Organismo Certificador en Materia de Derivados para los colaboradores que intervienen en la operación de Productos Derivados ya sea en el área de compra y venta, en el registro, asignación, liquidación y control, la administración de los riesgos y la supervisión normativa dentro de las Administradoras de Ahorro para el Retiro y sus Sociedades de Inversión Especializadas. Lo anterior se representa en cuatro Figuras de Certificación: • • • •
Inversiones y Operadores Back Office Administración de Riesgos Contraloría Normativa
Los contenidos de la Certificación fueron concebidos por un Comité Técnico conformado por especialistas en cada una de las áreas a evaluar. Dichos contenidos fueron analizados y aprobados por un Comité de Certificación en el cual además de estar representado el Comité Técnico, incluyó a especialistas en materia de certificación, profesionales de reconocido prestigio en Administración de Riesgos y Productos Derivados, así como representantes de la industria. Con base en lo anterior, RiskMathics ofrece el Programa de Preparación para la Certificación en Materia de Derivados, cuyos contenidos cuentan con un alto nivel técnico debido a que su diseño obedece al establecimiento de un estándar de conocimientos en Productos Derivados en las Administradoras de Ahorro para el Retiro en su rol de Inversionistas Institucionales. El programa está diseñado para que de manera modular los participantes se adentren en cada una de las áreas a evaluar y cuenten con los elementos teóricos y técnicos para poder hacer frente de manera exitosa al Examen de Certificación.
Método de Evaluación Cada Módulo del programa cuenta con una evaluación que permitirá al participante practicar con reactivos y ejercicios diseñados con el enfoque y la metodología (Taxonomía de Bloom) del Examen de Certificación, lo que simultáneamente permitirá analizar su aprovechamiento respecto al contenido del área correspondiente. Aunado a lo anterior, se solicitarán prácticas que se incluirán como parte de la evaluación modular.
PROPEDÉU TICO
Temario: 1. Matemáticas financieras 1.1. Conceptos básicos 1.2. Teoría del Interés 6 SESIONES Clases: 17, 18, 19, 20 y 22 de Abril Horario: Lunes a Jueves: 7:00 PM - 10:00 PM Sábados: 9:00 AM - 2:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
1.3. Tasas de Interés 1.4. Valor del dinero en el tiempo 1.5. Estructura de tasas 1.6. Anualidades 1.7. Aplicaciones básicas 2. Probabilidad y estadística aplicada a finanzas 2.1. Estadística descriptiva y probabilidad
3.2. Vectores y operaciones básicas 3.3. Matrices y operaciones básicas 3.4. Transformaciones lineales 3.5. Valores y vectores propios 3.6. Aplicaciones 4. Cálculo diferencial e integral 4.1. Cálculo diferencial 4.2. Cálculo integral 4.3. Ecuaciones diferenciales 5. Mercados
2.2. Probabilidad
5.1. Sistema Financiero Mexicano
2.3. Aplicaciones básicas
5.2. Mercado de Valores
3. Álgebra Matricial 3.1. Sistemas de ecuaciones lineales
5.3. Mercado de Capitales 5.4. Mercado de Deuda
Arturo Del Moral Finaccess 23 años de experiencia en la industria financiera, actualmente es Director de Administración de Riesgos en Finaccess México, posición que a ocupado desde hace 6 años. Ha trabajado en áreas de tesorería y riesgos en diversas instituciones financieras tales como GE Capital y CBI Casa de Bolsa, entre otras. Es ingeniero industrial por la Universidad Panamericana con maestría en Gestión de Riesgos Financieros por la misma universidad. Cuenta también con especialidades en finanzas y administración de riesgos. En el campo académico, es profesor por asignatura desde hace 17 años en la Universidad Panamericana. Actualmente imparte los cursos de Teoría de las Decisiones, Modelos de Tasas de Interés y Procesos Estocásticos y Simulación, en licenciatura y posgrado. Así mismo, ha realizado investigaciones y publicaciones internas en el campo de las finanzas cuantitativas.
MÓDULO I
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
INTRODUCCIÓN A PRODUCTOS DERIVADOS Temario: 1. Conceptos básicos 2. Estandarización de los productos derivados en Contratos de Opción (MexDer, CME, NYMEX y LIFFE) 3. Participantes del Mercado de Derivados estandarizado en México (MexDer) 4. Información del Mercado de Derivados estandarizado (MexDer) 5. Introducción a: 5.1. Contratos de Futuros y Contratos Adelantados (Forwards)
4 SESIONES Clases: 24, 25, 26 y 27 de Abril Horario: Lunes a Jueves 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
5.2. Contratos de Opción 5.3. Contratos de Swap 5.4. Notas Estructuradas
Carlos Salazar Equity Derivatives Trader Electronic Liquidity Group (ELG) Carlos Salazar es Trader de Derivados sobre Equity. Anteriormente era parte del área de Derivados de Equity en BBVA Bancomer. Fungió también como responsable en la implementación y valuación de Notas Estructuradas, así como de la operación, valuación y administración de riesgos de Derivados de Renta Variable y Tipo de Cambio, en Monex Grupo Financiero durante 2 años. Anterior a este cargo, fue Gerente de Operaciones en MexDer por 5 años. Durante ese tiempo fue el líder del proyecto para el lanzamiento del Mercado de Opciones y posteriormente se desempeñó como Head Trader en la Mesa de Opciones a partir del 2004. Carlos Salazar fue operador de acciones en el piso de remates de la Bolsa Mexicana de Valores para Acciones y Valores Banamex Casa de Bolsa, y responsable de operación con Derivados en UBS Corporation, UBS Chicago Illinois.
Gerardo Hernández
El Dr. Hernández del Valle es Ingeniero Eléctrico con posgrado en Probabilidad y Estadística. Después de concluir su doctorado laboró como Profesor en el Departamento de Estadística de la Universidad de Columbia (Nueva York) así como en la empresa Algorithmic Trading Management LLC. En esta última se encargó del modelado de estrategias de liquidación óptima. En el 2012 regresa a México y se integra a la Dirección General de Investigación Económica del Banco de México enfocándose principalmente al estudio estadístico de variables económicas. En la actualidad labora en Actinver en el grupo de Asset Management.
MÓDULO II
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
CONTRATOS DE FUTUROS Y CONTRATOS ADELANTADOS (FORWARDS)
Temario: 1. Conceptos Básicos 2. Estandarización de los Productos Derivados de Contratos de Futuro (MexDer, CME Group, NYSE Euronext, ICE y Eurex) 3. Documentación de Productos Derivados no estandarizados (ISDA) 4. Negociación de Contratos de Futuro en MexDer 5. Contratos de Futuro y Contratos Adelantados (Forwards): 5.1. Sobre tasas de interés 5.2. Sobre divisas 5.3. Sobre Contratos de Swap 5.4. Sobre índices accionarios 5.5. Sobre índices de volatilidad 5.6. Sobre acciones y trackers
Gerardo Hernández
5 SESIONES Clases: 2, 3, 4, 9 y 11 de Mayo Examen: 11 de Mayo Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
MÓDULO III
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
CONTRATOS DE SWAP Temario: 1. Conceptos básicos 2. Documentación de un Contrato de Swap (ISDA) 3. Contrato de Swap sobre tasas de interés 4. Contrato de Swap de divisas 5. Contrato de Swap de renta variable 6. Credit Default Swap (CDS) 7. Otros Contratos de Swap
Gerardo Hernández
6 SESIONES Clases: 16, 17, 18, 23, 24 y 25 de Mayo Examen 25 de Mayo Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
MÓDULO I V
CONTRATOS DE OPCIÓN Temario: 1. Conceptos básicos
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
2. Estandarización de los Productos Derivados de Contratos de Opción (MexDer, CME Group, NYSE Euronext, ICE y Eurex) 3. Documentación de Productos Derivados no estandarizados (ISDA) 4. Negociación de Contratos de Opción en MexDer 5. Sensibilidades 6. Paridad call-put 7. Modelos de valuación 8. Contratos de Opción 8.1. Sobre tasas de interés 8.2. Sobre divisas y Contratos de Opción sobre acciones y trackers y Contratos de Opción sobre Contratos de acciones y trackers 8.3. Sobre acciones y trackers 8.4. Sobre índices accionarios y Contratos de Futuro de índices accionarios 8.5. Sobre índices de volatilidad y Contratos de Futuros sobre índices de volatilidad 9. Contratos de Opción Sintéticos y Contratos de Opción Exóticos 10. Estrategias
5 SESIONES Clases: 30, 31 de Mayo y 1, 6, 7, de Junio Examen 7 de Junio Horario 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
5 SESIONES Clases: 8, 12, 13, 14 y 15 de Junio Examen: 15 de Junio Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
Carlos Salazar Equity Derivatives Trader Electronic Liquidity Group (ELG)
Patricio Avendaño Castellón Mesa de Dinero, Cambios y Derivados Banca Afirme Con más de 20 años de sobresaliente trayectoria, Patricio Avendaño se desempeña actualmente en la mesa de Dinero, Cambios y Derivados de Banca Afirme. Anteriormente, se desarrolló como Fund Manager de la Operadora de Fondos de NAFIN y en la Subdirección de la Tesorería Nacional de la misma institución en la operación de coberturas con Derivados. Del año 2000 al 2003 estuvo a cargo de la parte de Formador de Mercado de Futuros de Tasas de Interés en la mesa de Mercado de Dinero. Patricio es Maestro en Finanzas por el ITESM y Licenciado en Actuaría por la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM).
MÓDULO V
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
NOTAS ESTRUCTURADAS Temario: 1. Generalidades 2. Notas Estructuradas ligadas a tipo de cambio 3. Notas Estructuradas ligadas a acciones, índices y canastas 4. Notas Estructuradas de ligada a tasa de interés 5. Notas Estructuradas ligadas a crédito
Damian Vera Quesada Estructuración Derivados Grupo Financiero Monex
Damian Vera Quesada está encargado de la estructuración dentro de la mesa de derivados de Grupo Financiero Monex, intermediario líder en la emisión de notas estructuradas de tipo de cambio de acuerdo a Structured Retail Products. Anteriormente se desempeño como trader de opciones de tipo de cambio primero en BBVA Bancomer llegando a dirigir la mesa de dicho producto cubriendo todas las divisas latinoamericanas. Más tarde trabajo en Madrid en la mesa de BBVA de este mismo grupo operando volatilidad de divisas G10. Por último trabajo en ING Londres operando el libro de opciones de divisas latam. Damian Vera es egresado de la carrera de Actuaria del ITAM.
6 SESIONES Clases: 20, 21, 22, 27, 28 y 29 de Junio Examen: 29 de Junio Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
MÓDULO V I
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
COMMODITIES Temario: 1. Mercancías (commodities) 2. Contratos de Futuros y Contratos Adelantados (Forwards) de mercancías (commodities) 3. Contratos de Opción de mercancías (commodities) y Contratos de Opción de Contratos de Futuro de mercancías (commodities) 4. Contrato de Swap de mercancía (Commodity) 5. Notas Estructuradas ligadas a acciones, índices y canastas
3 SESIONES 4, 5 y 6 de Julio Examen: 6 de Julio Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
MÓDULO V II
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
REGISTRO Y CONTROL DE OPERACIONES DE DERIVADOS Temario: 1. Ciclo transaccional 2. Cuentas administradas en una cámara de compensación 3. Proceso de asignación 4. Proceso de confirmación 5. Proceso de ejercicio de Contratos de Opción y Ofertas de Contratos de Futuro de bonos 6. Proceso de transferencia de posiciones y recursos 7. Proceso de compensación 8. Liquidación 9. Sistema de salvaguardas financiero 10. Mecanismos preventivos 11. Eventos de incumplimiento y red de seguridad 12. Metodologías de marginación
José Alfredo Caudillo Grupo Financiero Banorte - IXE
4 SESIONES Clases: 10, 11, 12 y 13 de Julio Examen: 13 de Julio Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
Es Maestro en Finanzas por la Universidad Anáhuac. Se ha desempeñado como supervisor e investigador financiero en Banco de México en el área de Autorizaciones y Seguimiento a la Regulación, revisando el cumplimiento de las instituciones a las disposiciones emitidas por el Banco Central respecto de las operaciones derivadas, entre otras. Asimismo participó en el FOBAPROA, tanto en la recuperación de activos bursátiles como en la intervención de instituciones para sanear el sistema financiero mexicano. Dentro del sector privado, fue Contralor de la Operadora de Fondos BBVA Bancomer, implementando la Circular Única de la CNBV, en materia de instrumentos derivados para esta entidad. Fue Back Office de Casa de Bolsa Banorte y Operadora de Fondos, llevando el registro, control y seguimiento de las operaciones. Actualmente es Middle Office en Banco Mercantil del Norte, llevando a cabo el aseguramiento transaccional de operaciones, así como el desarrollo e implementación de nuevos productos en los cuatro Mercados: Derivados, Dinero, Capitales y Cambios.
MÓDULO V III
NOTA* El detalle de contenidos se encuentra en la Guía de Contenidos de la Certificación en Materia de Derivados CONSAR
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Temario: 1. Fundamentales en Administración de Riesgos 2. Riesgo de Mercado 3. Riesgo de Crédito y Contraparte 4. Riesgo de Liquidez 5. Riesgo Operativo 6. Efectividad de coberturas 7. Límites de apalancamiento
MAURILIO PATIÑO Director Global de Riesgos Genworth
8 SESIONES Clases: 18, 19, 20, 25, 26, 27, 31 de Julio y 1 de Agosto Examen: 1 de Agosto Horario: 7:00 PM - 10:00 PM Sede: Universidad Anahuac del Sur
Maurilio Patiño actualmente es Director Global de Riesgos de Genworth. Fue Director de Riesgos de Banco Ve por Más. Anteriormente fungió con el mismo cargo para Banco Itaú Chile y para Banco Wal-Mart. Anteriormente fungió como responsable de riesgos de Bank of America (2004 – Julio 2007) y responsable de riesgos de mercado en Bank Boston México por tres años. Previamente se desempeñó como Subdirector de Administración de Riesgos en Bital durante cinco años. Adicionalmente tiene experiencia como consultor actuarial, habiendo trabajado con William M. Mercer. Su experiencia como docente ha sido desarrollada en los últimos 12 años en diversas instituciones, impartiendo cursos relacionados con valuación y cobertura de instrumentos derivados, modelación matemática y medición de riesgos. Maurilio es actuario egresado de la Universidad Anáhuac y cuenta con una Maestría en Métodos matemáticos para Finanzas por la misma Universidad.
CALENDARIO
2 0 1 7
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Mayo V
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1
Junio
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11 12
16 17
18 19 20 21
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21
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23 24 25 26
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23 24
25 26 27
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28
29
30 31
28
5
M
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13 14 15 16
17 24
18
19
20 21 22 23
25
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Julio
Agosto
D
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16
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18 19 20 21
22
20
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23
24
25 26 27
29
27
28
29
30
31
28
30 31
MÓDULO
SESIONES
HORAS
INSTRUCTOR
Propedeutico
6
18
Arturo del Moral
Introduccion a Productos derivados
4
12
Gerardo Hernandez/ Carlos Salazar
Contrato de Futuros y Contratos de adelantados
5
15
Gerardo Hernandez
Contratos de Swaps
6
18
Gerardo Hernandez
Contratos de Opcion
5
15
Carlos Salazar
Contratos de Opcion
5
15
Patricio Avendaño
Notas estructuradas
6
18
Damian Vera
Commodities
3
9
Registro y control de operaciones con derivados
4
12
Jose Alfredo Caudillo
Administracion de Riesgos
8
24
Maurilio Patiño
Examen de Valoración
Examen de Certificacion
INSTITUCIÓN
REQUISITOS Y PROCEDIMIENTO DE INGRESO A LA CERTIFCACIÓN REQUISITOS GENERALES • Contar con una computadora personal, la cual deberán de llevar de manera obligatoria a clases en los módulos que se solicite. • Contar con una calculadora científica para su uso en clase de manera obligatoria en los módulos que se solicite.
REQUISITOS TÉCNICOS • Contar con bases económicas – administrativas • Matemáticas financieras • Cálculo diferencial e integral • Álgebra • Estadística y probabilidad
• Contar con bases de conocimiento en Mercados • Mercado de Capitales • Mercado de Deuda • Mercado de Dinero
El día 4 de Abril a las 19:00 horas se realizarán pruebas de valoración: • Prueba 1: Matemáticas, cálculo, álgebra, estadística y probabilidad • Prueba 2: Mercados
LUGAR: UNIVERSIDAD ANÁHUAC MÉXICO SUR Av. De las Torres No. 131 Col. Olivar de los Padres, Ciudad de México C.P. 01780 COSTO: $ 50,000 M.N. + IVA Nota* El costo incluye el examen de certificación
OPCIONES DE PAGO: Residentes e Instituciones establecidas en México Transferencia y/o Depósito Bancario NOMBRE: RiskMathics Financial Innovation, S.C. BANCO: BBVA Bancomer, S.A. CLABE: 012180001649665030 CUENTA: 0164966503 Residentes e instituciones establecidas en el extranjero Transferencia Bancaria en Dólares BANCO: BBVA Bancomer, S.A. SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CUENTA: 012180001649665629 Pago vía telefónica Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS Pago en línea www.riskmathics.com
NOTA IMPORTANTE: No existen reembolsos ni devoluciones
