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REPORTE TRIMESTRAL : ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA BRUTA AL 30 DE JUNIO DE 2017 Al cierre del segundo trimestre, la deuda pública bruta ascendió a un monto equivalente de S/ 168 376 millones (equivalentes a US$ 51 728 millones), superior en 5,7% al registrado en el trimestre anterior y mayor en 14,5% en relación al cierre del segundo trimestre de 2016; la deuda emitida en el mercado representa el 77,5% del total, siendo una parte importante la participación de los bonos en soles que explican el 43,9% del mismo total. En relación a sus indicadores de riesgo, estos han mostrado su tendencia vegetativa ante la ausencia de operaciones de administración de deuda. Durante el trimestre, el diferencial cambiario medido en soles representa una disminución del 0,66% sobre el total adeudado que se explica básicamente por la apreciación de la moneda local, mientras que en la estructura de la deuda bruta por monedas, el sol ha alcanzado el 52,1% del total, en tanto por la composición de las tasas de interés, la tasa fija se posicionó en alrededor del 82,0%. Por otro lado, al cierre del trimestre el resultado económico fiscal es negativo y la variación neta de la deuda pública bruta (desembolsos menos amortizaciones) es positiva; en esa misma línea, el saldo de la posición de cambio del Banco Central de Reserva continúa recuperándose, representando actualmente alrededor de 1,2 veces el total de la deuda pública externa; mientras que el saldo de la deuda pública bruta en relación al PBI muestra una tendencia creciente, proyectándose alcanzar alrededor del 27,8% a finales del año 2021 según las proyecciones del Marco Macroeconómico Multianual Revisado.

Saldo de deuda bruta a junio 2017 Saldo Vida adeudado Valor razonable media (años) (S/ millones) (S/ millones)

Categorías

Mercado B. Globales B. Soberanos Otros bonos

130 409 56 396 73 838 175

162 863 78 848 83 799 216

Descomposición de la variación del saldo adeudado: Jun 2016 - Jun 2017 (S/ Mill.) * Reprecio medio (años)

Duración (años)

13,81 15,00 12,91 9,69

8,15 8,34 7,97 6,99

Tasa equivalente en S/ (%)

13,80 15,00 12,91 0,50

Saldo Efecto Efecto neto (*) adeudado cambiario

Moneda Soles Dólares Euros Otras TOTAL

7,88 9,29 6,80 8,00

87 785 67 235 9 301 4 054 168 376

0 -731 -166 -222 -1 119

Variación saldo adeudado

19 887 2 933 -50 -299 22 471

19 887 2 202 -215 -522 21 352

(*) Desembolsos menos amortizaciones de la deuda pública.

No Mercado Club Paris Multilaterales Proveedores Otros

TOTAL

37 967 4 892 21 401 31 11 643

35 558 5 487 23 273 34 6 764

5,68 6,05 6,63 1,75 2,25

4,48 4,61 5,19 1,67 1,80

1,75 6,05 0,61 1,75 2,25

6,27 7,36 6,23 8,52 5,55

168 376

198 421

12,18

7,49

11,38

7,56

Gestión de la deuda pública: Jun 2016 - Jun 2017 (US$ Millones) Concertaciones Fuente de Financiamiento Desembolsos Amortizaciones Multilaterales 429 745 629 Club de París 327 42 174 Bonos externos 0 0 0 SubTotal * 755 787 1 835 Crédito interno 0 226 47 Bonos internos 4 145 4 922 161 SubTotal 4 145 5 148 209 TOTAL 4 900 5 935 2 044 64,6%

2,5%

32,9% Fija

Indexada

Variable

(*) Incluye pagos a América Latina, Banca Comercial, Europa del Este y Proveedores sin garantía.

Estructura de la deuda pública bruta Por monedas

Por tasas de interés

100%

0,6%

100%

6,0%

90% 80%

12,0%

80% 52,1%

70% 60%

60% 5,5%

50% 40%

Dólares

Yenes

1,8%

Euros

40%

Indexada *

30% 39,9%

Soles

10%

Otros

Tasa Fija

0%

0%

* La deuda indexada incluye Bonos Soberanos (2,9%) y Bonos ONP (3,1%).

Saldo de deuda por vida residual

14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4

S/ millones

2016

Deuda