Monatlicher Bericht Juni 2018

Performance*

1 Monat

Ifd.Jahr

1 Jahr

3 Jahr p.a.

5 Jahr p.a.

Seitt.Auff p.a.**

GAMAX Junior

3.89%

4.03%

6.78%

4.56%

10.42%

7.52%

Referenzindex***

5.06%

3.49%

7.87%

5.33%

11.77%

6.32%

Ùberrendite

-1.17%

0.54%

-1.10%

-0.76%

-1.35%

1.20%

*Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren 30.05.18, Klasse A. Alle Zahlen wurden auf zwei Nachkommastellen gerundet. **Seit Bestellung des Managers (DJE) - Okt.2007 ***Der Referenzindex ist der MSCI WORLD INDEX Total Return Net in €. Quelle: GAMAX Management AG.

Performance-Analyse Die globalen Börsen erwirtschafteten im Monat eine gute Performance, obwohl die Indizes in Hongkong und Japan fast unverändert geblieben sind. Die USBörse performte besonders gut und der anhaltende Kursanstieg des Dollars gegenüber dem Euro erhöhte den Beitrag zur Fondsperformance noch zusätzlich. Der Kursverlust des Euro war vor allem auf die Unsicherheit der Fähigkeit Italiens einer Regierungsbildung zurückzuführen. Des Weiteren wurde am Engagement des Landes weiterhin an der Einheitswährung teilnehmen zu wollen gezweifelt. Die vorgenannten Unsicherheiten führten auch zu Kursverlusten der italienischen und spanischen Aktien, was die Gewinne an den europäischen Gesamtindizes tiefer als in den Vormonaten hinunterzog. Wir glauben, dass die politischen Risiken in Europa und die neuesten Konflikte der G7-Staaten zukünftig zu weiterer Volatilität führen werden, was zu einer Präferenz für qualitativ hochwertige Wachstumsunternehmen führen wird.

Portfolioaktivität Der Gamax Junior Fonds legte im Mai um 3,89% zu und schnitt somit unter dem Referenzindex ab, der einen Gewinn von 5,06% erwirtschaftete. Der größte Performancebeitrag stammte im Mai von den Luxusgutunternehmen, wobei besonders Tiffany & Co. (ein Schmuckhersteller) und Hermès (weltberühmte Lederwarenunternehmen) erfolgreich waren. Beide Unternehmen profitierten von den steigenden Luxusgutverkäufen in Asien. Auch Ubisoft (Computerspielunternehmen) hatte einen guten Monat, da das Hauptprodukt Far Cry 5 einen der besten Markteinführungsergebnisse der Unternehmensgeschichte hatte. Die im Juni anstehende „E3“ Spielekonferenz wird heiß erwartet, da sie eine wichtige Plattform für die Ankündigung von Schlüsselprodukten ist. Die Fondsperformance wurde am meisten von Snap Incorporated geschmälert. Die Plattform für Soziale Medien ist seit dem Neudesign der App im Sinkflug, da dieses von den meisten Anwendern nicht gut aufgenommen wurde. Auch Samsonite schmälerte die Performance, da der Aktienkurs an den letzten beiden Tagen im Mai um 12% abstürzte, nachdem ein Leerverkäufer einen negativen Bericht zum Unternehmen veröffentlichte. Aus Sicht der Länder hat der Fonds ein Übergewicht in den USA, da hier viele globale Unternehmen der Technikbranche und des Bereichs der Markenprodukte angesiedelt sind. Etwa 45% der Fondspositionen stammen aus den USA, gefolgt von Europa (23%) und China (einschließlich Hongkong), wo etwa 10% gehalten werden. Aus Sicht der Branchen ist der Fonds verstärkt im Konsumgüterbereich aufgrund des thematischen Schwerpunkts in bekannte Konsumgütermarken engagiert. Die Branche der persönlichen und Haushaltsgüter stellt 22% des Portfolios dar. Es folgen die Technik- (18%) und Reisebranche (10%). Die Technikbranche erholte sich, angeführt von Twitter, im Mai weiter (das stetig zu einer wichtigen Nachrichtenquelle, vor allem in der Politik wird). Die Aktienpreise der Matchgroup (der Mutterkonzern von Tinder) und Facebook erholten sich nach den Datenschutzproblemen weiter.

Moritz Rehmann Leitender Portfolio Manager

Dr. Jan Ehrhardt Portfolio Manager

Anlageziel des Fonds Der GAMAX Junior Fund investiert in Aktien erfolgreicher Unternehmen, deren Produkte, Dienstleistungen oder Marken die jüngere Generation als Zielgruppe haben. Damit versucht der Fonds, von globalen demografischen Wachstumstrends und höheren verfügbaren Einkommen zu profitieren. Der Referenzindex des Fonds ist der MSCI World Index Net Return in Euro.

Aufschlüsselung nach Ländern

Other Countries, 7.43%

China, 4.86%

Cash, 8.53%

France, 6.39% Germany, 9.40% Hong Kong, 5.02%

Japan, 4.68%

Sweden, 4.04% Switzerland, 4.76% United States, 44.89%

Aufschlüsselung der Asset-Allokation Liquidität 8.53%

Marktausblick und Portfoliostrategie Wir erhöhten unsere Position an Nike (aufgrund der starken Verkaufszahlen) und Electronic Arts (da ihr FIFA Spiel gegenüber Pro Evolution Soccer - dem Hauptkonkurrent - durch die Champions League Lizenz an Marktanteilen gewinnt). Wir erhöhten die Position an Groupon, da sich ihr Geschäft in den USA verbesserte. Als neue Position haben wir AIA (AIA Group Limited) aufgrund des sehr guten Wachstumsschwungs in Asien und der Verbesserung der Renditeumgebung aufgenommen. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com

Aktien 91.47%

Monatlicher Bericht Juni 2018

VORGESEHENE EMPFÄNGER DER PUBLIKATION ODER MEDIEN

DIE 10 GRÖSSTEN POSITIONEN* Name

Gewicht %

Land

AIA GROUP LTD

3.61%

HK

NIKE INC B

3.11%

US

ALPHABET INC -A-

2.98%

US

APPLE INC

2.84%

US

WIRECARD AG/APRES RED.CAP

2.28%

DE

COM HEM HOLDING AB

1.97%

SE

L OREAL

1.95%

FR

DANONE

1.90%

FR

AMAZON COM INC

1.86%

US

TRAVELERS COMPANIES INC *OPR*

1.85%

US

DIE GRÖSSTEN POSITIVEN PERFORMER DES MONATS (AKTIEN) IN %** TIFFANY & CO

28.73%

US

UBISOFT ENTERTAINMENT

16.86%

FR

WIRECARD AG

16.84%

DE

TWITTER INC

14.52%

US

HERMES INTERNATIONAL

13.62%

FR

MATCH GROUP INC

12.09%

US

APPLE INC

10.51%

US

ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR

10.31%

CN

FACEBOOK INC-A

10.31%

US

ZUR ROSE AG

9.78%

CH

DIE GRÖSSTEN NEGATIVEN PERFORMER DES MONATS (AKTIEN) IN %** SNAP INC

-19.39%

US

SAMSONITE INTERNATIONAL SA

-16.33%

US

MICHAEL KORS HOLDINGS LTD

-13.57%

HK

ASICS CORP

-12.60%

JP

NETEASE INC-ADR

-12.50%

CN

UBS GROUP AG

-11.45%

CH

ALLIANZ SE-REG

-10.22%

DE

DEUTSCHE TELEKOM AG-REG

-8.80%

DE

YUM CHINA HOLDINGS INC

-7.46%

US

T-MOBILE US INC

-6.28%

US

SMALL-/MID-/LARGECAPS IN %** Smallcap

1.77%

Midcap

15.40%

Largecap

73.98%

Die in dieser Publikation beziehungsweise diesen Medien enthaltenen Informationen stellen kein Angebot von Produkten oder Dienstleistungen dar und sind nicht als Angebot zum Verkauf oder als Aufforderung zu einem Kaufangebot an Personen auszulegen, denen der Bezug solcher Informationen nach dem am Ort ihrer Staatsbürgerschaft, ihres Geschäfts- oder Wohnsitzes geltenden Recht untersagt ist. Sofern nicht anders angegeben, dürfen die Informationen in keiner Form ganz oder teilweise kopiert, vervielfältigt oder weiterverbreitet werden und sind nicht als Angebot oder als Aufforderung zu einem Angebot für Anlagen in anderen Ländern als Deutschland, Italien, Luxemburg, Österreich, Spanien oder der Schweiz zu betrachten. Der Inhalt dieser Publikation oder Medien wurde von oder im Namen der GAMAX Management AG („GMAG“) ausschließlich für Anleger herausgegeben, die in Rechtsordnungen ansässig sind oder ihren Sitz haben, in denen dieser Vertrieb oder diese Verfügbarkeit nicht lokalen Gesetze oder Vorschriften entgegensteht.

WICHTIGE INFORMATIONEN Der GAMAX FCP (Fonds Commun de Placement) oder „GAMAX Funds“ ist ein offener OGAW-Umbrella-Investmentfonds (FCP) mit Sitz in Luxemburg, der von der Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) zugelassen ist. Als Umbrellafonds setzt sich GAMAX Funds aus drei Teilfonds zusammen: GAMAX Funds - Asia Pacific; GAMAX Funds – Maxi-Bond und GAMAX Funds – Junior (im Folgenden „GAMAX Funds“). Der Fondsmanager ist die GAMAX Management AG („GMAG“), die von der CSSF in Luxemburg als Verwaltungsgesellschaft für OGAW gemäß dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 in Bezug auf Organismen für gemeinsame Anlagen zugelassen ist. Ihre eingetragene Adresse lautet 11/13, Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburg. GAMAX ist eine Tochtergesellschaft der Banca Mediolanum S.p.A, die von der Banca d’Italia in Italien als Kreditinstitut zugelassen ist. GMAG hat die Mediolanum Asset Management Ltd. („MAML“) als Anlageverwalter des Fonds bestellt. MAML ist von der irischen Zentralbank als Investmentgesellschaft gemäß der irischen MiFID-Vorschriften (European Communities (Markets in Financial Instruments) Regulations) von 2007 zugelassen. Die DJE Kapital AG (DJE) wurde zum Portfoliomanager für die Fonds GAMAX Junior und GAMAX Maxi-Fonds Asia Pacific bestellt. DJE ist in Deutschland von der BaFin als Investmentgesellschaft zugelassen. Die Unternehmen, Produkte oder Dienstleistungen, auf die in einer Publikation oder in Medien auf dieser Website Bezug genommen wird, sind nicht von der CSSF oder einer anderen zuständigen EU-Behörde empfohlen. Diese Aktualisierung sollte zusammen mit dem Prospekt und den maßgeblichen wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) von GAMAX Funds sowie zusammen mit dem letzten Jahresbericht (oder Halbjahresbericht, falls anschließend veröffentlicht) gelesen werden. Fragen, die Sie zu diesen Unterlagen haben, sollten Sie mit Ihrem unabhängigen professionellen Berater besprechen (u. a. auch in Bezug auf die Eignung der Anlage und Rechnungslegungs- und Steuerfragen). Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und zusätzliche Fondsdokumente können in mehreren Sprachen von unserer Website heruntergeladen werden: www.gamaxfunds.com Künftige Erträge hängen von künftigen wirtschaftlichen Bedingungen ab. Die Wertentwicklung der Vergangenheit kann nicht verlässlich Aufschluss über die künftige Wertentwicklung geben. Weder die Entwicklung in der Vergangenheit noch die aktuelle Entwicklung lassen unbedingt genau auf die künftige Entwicklung schließen. Angaben zur Wertentwicklung, die in Publikationen oder Medien auf dieser Website zur Verfügung gestellt werden, erfolgen nach Abzug von Gebühren und ohne Zeichnungsgebühren und Verkaufsprovisionen. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen. Der Ertrag, den Sie aus Ihrer Anlage erzielen, kann steigen oder fallen, und unter Umständen erhalten Sie nicht den vollen ursprünglichen Anlagebetrag zurück. Die Anlage kann Wechselkursschwankungen und/oder Veränderungen der Marktbedingungen unterliegen. Ihre Anlagerendite kann infolge von Wechselkursschwankungen und/oder Marktbedingungen steigen oder fallen. Der Nettoinventarwert des Fonds kann aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung oder der eingesetzten Portfoliomanagementmethoden zeitweilig eine hohe Volatilität aufweisen. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den Angaben zur Wertentwicklung in der Vergangenheit und dem Risiko- und Ertragsprofil des KIID zusammen mit dem Prospekt. Es gibt keine Garantie, dass bestimmte Wertpapiere oder die Wertpapiere bestimmter Emittenten, auf die ggf. in dieser Publikation verwiesen wurde, zu irgendeiner Zeit von einem der Fonds von Gamax gehalten werden.

*Quelle: Mediolanum Asset Management Ltd. **Quelle: DJE Kapital AG. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com