Fonds-Pitchbook März 2016

Geschichte Gegründet 1992



Aktive Vermögensverwaltung



Angemessene Risikonahme

Nischenanbieter



Transparenz & Seriosität

GAMAX-Fondsvertrieb

Gehört seit 2001 zur Mediolanum Banking Group, Sitz in Mailand

Aktiv verwalteter Fonds mit geringer Volitalität

Deutschland, Österreich, Italien, Luxemburg, Spanien & Schweiz



Herausragender Kundenservice

DJE Kapital AG

Portfolioverwalter seit Oktober 2007

Fondsvolumen

GAMAX-Fonds: 694.8 Mio. € (Stand: 19. April 2016)

Mediolanum Bankengruppe      Quelle: Mediolanum, DJE Kapital [2]

Gegründet 1982 Marktführer am italienischen Finanzmarkt 1 129 000 Kunden 70,7 Mrd. € Fondsvolumen 4,500 Family Bankers® * *Stand: 31.März 2016

GAMAX Funds Junior Der GAMAX Funds Junior investiert in erfolgreiche Unternehmen, deren Produkte, Dienste und Marken die jüngere Generation ansprechen. Aufgrund der globalen demografischen Wachstumstrends und höheren verfügbaren Einkommen bieten diese Unternehmen die besten Möglichkeiten für überdurchschnittliches Wachstum.

Verwaltungsgesellschaft

Die Vorteile auf einen Blick:

Depotbank

 Aktive Vermögensverwaltung, die auf eine Kombination aus Wachstum und Qualität setzt.

Geschäftssitz

 Geringe Volatilität* durch Schwerpunkt auf Kontrolle der Verlustrisiken in allen Phasen des Anlageprozesses.

Aufssichtsstatus

Information

Referenzindex

Rechtsform

GAMAX Management AG MSCI World TR Net € RBC Investor Services Bank S.A., Luxemburg Luxemburg FCP OGAW

Registriert in

Österreich, Deutschland, Italien, Luxemburg, Spanien und der Schweiz

 Nutzung globaler Wachstumschancen internationaler Markt- und Branchenführer, deren Zielgruppe junge Verbraucher sind.

ISIN: Anteilsklasse A / I

LU0073103748 / LU0743996067

 Thema, das sowohl als Ideengeber als auch als Screening-Instrument genutzt werden kann.

Fondsvermögen

 Der wirksame Einsatz unseres Research Teams, das durch Unternehmensbesuche eine gründliche Bottom-Up-Titelauswahl vornimmt.

Vertriebspolitik

 Benchmark-unabhängig mit breiter globaler Diversifikation.

 Aktive Währungsabsicherung, wenn es sinnvoll und wirtschaftlich ist  Dynamische Allokation von Barmitteln (bis 10%) *Quelle: Mediolanum. Based on 3 Year volatility numbers of GAMAX Funds Junior (13.6%) vs MSCI World TR Net € (15.7%) to 31.03.16 [3]

Auflagedatum des Fonds

Währung

Ausgabeaufschlag

03.02.1997 / 06.03.2012 145,48 Mio. EUR (31.03.2016) EUR Akkumulation

6,08% (of NIW) / 0,00% (of NIW)

Verwaltungsgebühr

1,50% / 0,90%

Betreuungsgebühr

0,30% / 0%

Wertsteigerungsgebühr

10% / 10%

Anlagephilosophie

1

 Als aktiver Manager wollen wir unsere Anleger an der positiven Preisentwicklung teilhaben lassen, sie gleichzeitig aber auch gegen das Abwärtsrisiko schützen.

“Do the homework; know the facts; and make decisions based on the facts.”

 Unser internes, unabhängiges Research-Team setzt bei der Aktienauswahl auf eine gründliche Bottom-Up-Titelauswahl, die u. a. auf ausführlichen Unternehmensbesuchen basieren.

- Tom Stanley

 Der GAMAX Funds Junior ist ein globaler Aktienfonds mit dem Thema der jungen Generation, der von der DJE Kapital AG verwaltet wird. Der Gamax Funds Junior kann bereits auf eine 18jährige Historie zurückblicken und ist einer der Pioniere im Bereich Themenfonds.  Wir sind von einer langfristigen Anlagestrategie überzeugt und glauben, dass wir durch einen aktives, unabhängiges Management Erträge erzielen können.  Bei der Asset Allokation steht für uns der Index nicht im Vordergrund. Stattdessen liegt unser Fokus auf der Kontrolle des Abwärtsrisikos bei allen Phasen des Investitionsprozesses. Wir investieren nur in Aktien von Unternehmen, von denen wir wirklich überzeugt sind, unabhängig ob diese dem Referenzindex angehören oder nicht2. Der Referenzindex wird dennoch zur Beurteilung der Performance des Gamax Funds Junior genutzt.  Unsere Anlagestrategie bietet die Möglichkeit, in Märkte mit einer langfristig positiven Wertentwicklung des globalen Marktes zu investieren, während das Abwärtsrisiko aufgrund des LowVolatility Ansatzes minimiert wird. 1 2

Quelle: DJE Kapital AG MSCI World TR Net € Index [4]

Fallstudie 1: Einkommensverteilung Einkommen nach Alter: China

Einkommen nach Alter: USA 6000 Monatliche Einkommen (USD)

Monatliche Einkommen (RMB)

10000

9000

8000

7000

5000 4000 3000 2000 1000

6000 18-29

30-45

46-55

15-24

56-65

Alter (Jahre)

25-34

35-44

45-54

55-64

Alter (Jahre)

Quelle: US Volkszählung, 2012.

Quelle: Credit Suisse Umfrage von Verbrauchern aus Schwellenländer, Feb. 2014.

 Junge Konsumenten als Teil von Chinas aufstrebender Mittelklasse haben ein deutlich höheres Einkommen im Verhältnis zu den mittleren und älteren Altersgruppen*.  Das Alter beeinflusst das Ausgabeverhalten. Junge wohlhabende Konsumenten sind eher gewillt, ihr Einkommen in Markenprodukte zu investieren als ältere Konsumenten*.  Der wirtschaftliche Wandel Chinas vom Export- zum Verbrauchsland fördert die Konsumausgaben zusätzlich. *Quelle:

The Rise Of The Middle Class in China And Its Impact On The Chinese And World Economies, 2012 [5]

Fallstudie 2: Bevölkerungszuwachspotenzial Stärker entwickelte Gebiete:

Schwächer entwickelte Gebiete:

Europa, Nordamerika, Australien/Neuseeland und Japan 10%

5%

0%

5%

10%

20%

20%

2040

2020

2011

20%

Afrika, Asien (ohne Japan), Lateinamerika und Karibik sowie Melanesien, Micronesien und Polynesien

Quelle: Vereinte Nationen, Abteilung für wirtschaftliche und soziale Angelegenheiten.

Männlich [6]

Weiblich

10%

5%

0%

5%

10%

20%

Portfoliomanager Biografie

Moritz Rehmann: Leitender Portfoliomanager Moritz Rehmann ist seit März 2005 Mitglied beim Research- und Portfoliokonzeptions-Team der DJE Kapital AG. Seit Juli 2010 betreut er zusammen mit Dr. Jan Ehrhardt den Gamax Funds Junior. Bevor er seine Karriere bei der DJE Kapital AG begann, studierte Moritz Rehmann Wirtschaftswissenschaften in Osnabrück und Münster mit dem Abschluss als Diplom-Kaufmann. Anfang 2005 absolvierte er den Master in Betriebswirtschaft an der Fachhochschule Oldenburg / Ostfriesland / Wilhelmshaven mit den Schwerpunkten Finanz- und Kapitalmärkte.

Portfolio Manager Bio

Dr. Jan Ehrhardt: Portfoliomanager Dr. Jan Erhardt ist Vorstand der DJE Kapital AG mit dem Verantwortungsbereich Research- und Portfoliokonzeption und betreut zudem das Marketing. Dr. Jan Ehrhardt wurde im Juni 2011 von Citywire als einer der zehn „Most consistent global equity managers“ der Welt ernannt worden. Seit Oktober 2007 ist er auch Portfolioverwalter des GAMAX Funds Junior. Bevor er zu DJE kam, war er für Merrill Lynch in Frankfurt sowie die Credit Suisse Group in New York tätig.

Quelle: DJE Kapital AG [7]

Investitionsverfahren 2. Research

1. Ideenfindung •

•

Mit dem Verhalten junger

•

Branchenvorreiter feststellen

Verbraucher im Mittelpunkt, Anlagethemen und Ideen

• •

Bewertungsmaßstäbe prüfen Fachmännische

•

Handlungsempfehlungen einholen Zusammengestellte Daten von

entwickeln Screening von über 800 Aktien

•

Themen und Ideen im Team diskutieren

•

Konsumverhalten erforschen und mit Branchenkennern erörtern

4. Risikobewertung •

Bestände anhand des Themas und

•

wirtschaftlichen Daten beurteilen Überprüfung/Bewertung des Risikos

Portfolioverwalter überprüfen lassen

Verfahren •

•

Entscheidungen basierend auf den besten Ideen in Relation zum bestehenden Portfolio

von Unternehmen, der Industrie, dem Land und der Währung •

3. Portfolioaufbau

•

Qualitative Daten überprüfen, in der Absicht, Kapitalerhaltung zu

•

gewährleisten Strikte Risikoüberwachung in Bezug

•

auf die Wertentwicklung des Aktienkurses – weiterführende Überwachung der Unternehmensentwicklung (Produkttrends) Quelle: DJE Kapital AG [8]

Erwerben, halten oder veräußern je nach fundamentalen Daten und Bewertungen Der Innere Wert ist maßgebend

Das Portfolio wird nach dem High Conviction Ansatz konstruiert

Anlageuniversum Aktien-Screening •

800 Unternehmen Werthaltigkeit geprüft

•

•

250 Unternehmen

•

Weiteres Research

Kernanlagen • •

100 Unternehmen

Eingehende Analyse vor Investitionsentscheidung

Quelle: DJE Kapital AG [9]

Researchintensität

Beobachtungsliste

Research im Mittelpunkt Nike bleibt ‘’cool’’ für junge Konsumenten? 2011

2012

2013

2014

21%

21%

20%

18%

8%

13%

10%

10%

7%

10%

9%

9%

 Topleitung (Mark Parker CEO)

6%

8%

9%

8%

 Innovativ (Flyknit)

5%

7%

7%

7%

 Branchenvorreiter im größten Sportsektor (USA)

4%

7%

6%

5%

4%

7%

6%

4%

 Sehr erfolgreich im Management von vielen Marken (Nike, Converse, Jordan)

3%

5%

5%

3%

3%

4%

4%

3%

2%

4%

3%

3%

Quelle: ISI Gruppe – “Whats’s cool for teens survey 2014” [ 10 ]

 Die Fähigkeit, in neue Sektoren vorzudringen (Fußball)

Research im Mittelpunkt Apple dominiert weiterhin den Smartphonemarkt Welches Smartphone haben Sie?

HTC 2%

Blackberry 1%

LG Motorolla 3% 2%

Nokia 1%

Welches wollen Sie haben?

Blackberry 1% HTC

LG Motorolla Nokia 1% 1% 1%

Other 1%

1% Samsung 9%

2013

Samsung 5%

 Erfolgreicher Wechsel in der Geschäftsleitung (Tim Cook) Apple iPhone 85%

Apple iPhone 86%

Blackberry 1%

LG 1%

Motorolla 1%

HTC 6%

Blackberry 2%

LG 1%

Samsung 1%

 Eine wachsende, dem AppleBetriebssystem förderliche Produktfamilie

 Anlegerfreundliche Gewinnauschüttungen für Aktionäre

2014

Samsung 5%

HTC 2%

 Die Fähigkeit, hohe Margen zu erhalten, aufgrund der starken Marke

Apple iPhone 90%

Apple iPhone 90%

Quelle: ISI Gruppe Back to School Survey, USA,, age range: 13-23, 2014 [ 11 ]

 Wird möglicherweise Wettbewerber in der Zahlungsverkehrbranche

Die zehn größten Positionen

Aktien

% Gewichtung

Land

Sektor

Alphabet INC –A-

4.14

Vereinigte Staaten

Informationstechnologie

INDITEX

3.34

Spanien

Zyklische Konsumgüter

Pepsico INC

3,12

Vereinigte Staaten

Kosnumgüter

Activision Blizzard INC

2.70

Vereinigte Staaten

Informationstechnologie

Shimano INC

2.65

Japan

Zyklische Konsumgüter

SINGAPORE TELEC/BOARD LOT 1000

2.48

Singapur

Telekommunikation

Johnson & Johnson

2,41

Vereinigte Staaten

Gesundheitswesen

AIA GROUP LTD

2.19

Hong Kong

Finanzen

Kellogg CO

2,03

Vereinigte Staaten

Konsumgüter

Nestle / ACT NOM

1,95

Schweiz

Konsumgüter

Die Portfoliozusammensetzung kann sich künftig ändern. Die vorgestellte Portfoliozusammensetzung stellt Wertpapiere dar, die nur für den angegebenen Zeitraum gehalten wurden und entspricht möglicherweise nicht aktuellen oder künftigen Anlagen. Es besteht kein Grund zur Annahme, dass die bestimmten Aktien rentabel sein werden oder rentabel bleiben. Die Inhalte dienen nur zur Veranschaulichung und sind nicht als Angebot zum Verkauf oder als Aufforderung zu einem Kaufangebot oder als Empfehlung zum Kauf bestimmter Wertpapiere auszulegen.

Quelle: Mediolanum Gruppe – 31. März 2016 [ 12 ]

Risikoanalyse GAMAX Junior

1

2

3

4

5

Beta (3 yr.)

0.82

Standardabweichung (3 yr.)

13.6%

Sharpe Ratio (3 yr.)

1

Oktober ’07 – Februar ‘08

2

September ‘08 – Februar ‘09

3

MSCI World

0.98

Volatilität des Tracking Error (3 yr.)

5.60%

Downside Capture Ratio (5 yr.)

72.06%

Upside Capture Ratio (5 yr.)

80.55%

Dezember ‘10 – April ‘11

4

Juli ‘11 – November ‘11

5

Juni ‘15 – September ‘15

GAMAX Funds Junior

-5,5%

GAMAX Funds Junior -13,3%

GAMAX Funds Junior

-0,9%

GAMAX Funds Junior

-2,7%

GAMAX Funds Junior

-6,7%

MSCI World

-17,2%

MSCI World

MSCI World

-1,2%

MSCI World

-2,4%

MSCI World

-12,2%

-29,1%

Quelle: Mediolanum Gruppe – 31. März 2016, Absolute Performance, Net of fees, Unit Class A [ 13 ]

Kontakte www.gamaxfunds.com

Kundenservice Sarah Thanisch 

E-Mail: [email protected]



Tel: +352 269 764 82



Fax: +352 269 764 54



Anschrift: GAMAX Management AG, 42, rue de la Vallée, L-2661 Luxemburg

Vertriebskontakt Dirk Fischer

[ 14 ]



E-Mail: [email protected]



Tel: +49 (69) 715 89 90-32



Anschrift: Patriarch Multi-Manager GmbH, Grüneburgweg 18, 60322 Frankfurt am Main

Wichtige Information Zielpersonen, an die sich auf dieser Website bereitgestellte Veröffentlichungen oder Medien richten Die auf dieser Webseite enthaltenen Informationen (inklusive Publikationen und Medien) stellen kein Angebot und keine Empfehlung von Produkten oder Dienstleistungen dar und sind nicht als Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Der Inhalt von Publikationen oder Medien, die auf dieser Webseite bereitgestellt werden, wurde durch oder im Namen der GAMAX Management AG (GMAG) ausschließlich für Anleger zur Verfügung gestellt, die ihren Wohn- oder Geschäftssitz, Staatsbürgerschaft oder gewöhnlichen Aufenthaltsort in Ländern haben, in denen die Weitergabe bzw. Bereitstellung nicht gegen lokale Gesetze und Bestimmungen verstößt. Die GMAG hat die Zulassung für den Verkauf von Anteilen der GAMAX FCP (fonds commun de placement) oder „GAMAX Funds“ in Österreich, Deutschland, Italien, Luxemburg, Spanien und der Schweiz. 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Wichtige Informationen Der GAMAX FCP oder „GAMAX Funds” ist ein offener OGAW IV Umbrella-FCP mit Domizil in Luxemburg, der von der Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) zugelassen ist. Als Umbrella-Fonds setzt sich GAMAX Funds aus drei Teilfonds zusammen: GAMAX Funds - Asia Pacific; GAMAX Funds - Maxi-Bond und GAMAX Funds - Junior (im Folgenden („GAMAX Funds“). Fondsmanager ist die GMAG, von der CSSF in Luxemburg gemäß dem Gesetz über Organismen für gemeinsame Anlagen vom 17. Dezember 2010 als OGAW-Verwaltungsgesellschaft zugelassen. Ihr eingetragener Sitz befindet sich in 42, rue de la Vallée, L-2661 Luxembourg. GAMAX ist eine Tochtergesellschaft der Banca Mediolanum S.p.A, die in Italien von der Banca d’Italia als Kreditinstitut zugelassen ist. GMAG hat die Mediolanum Asset Management Ltd. („MAML”) als Anlagemanager des Fonds beauftragt. MAML ist von der irischen Zentralbank (Central Bank of Ireland) als Investmentunternehmen gemäß den MiFID-Vorschriften (European Communities (Markets in Financial Instruments) Regulations) 2007 zugelassen. DJE Kapital AG (DJE) wurde als Portfoliomanager für den GAMAX Junior Fund und den GAMAX Asia Pacific ernannt. DJE ist von der BaFin in Deutschland als Investmentunternehmen zugelassen. Die Unternehmen, Produkte und Dienstleistungen, auf die in einer Publikation oder einem Medium auf dieser Webseite verwiesen wird, werden von der CSSF oder einer anderen maßgeblichen EU-Behörde nicht unterstützt. Jedes professionelle Investmentunternehmen, das auf dieser Webseite benannt wird, ist entweder von MAML oder DJE beschäftigt oder von GMAG als Vertreter beauftragt worden. Marketing- und Vertriebsstelle/Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland ist: Jung, DMS & Cie. Broker Pool AG, Kormoranweg 1, 65201 Wiesbaden, Deutschland. Die Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland ist die Bankhaus August Lenz & Co. AG, Holbeinstraße 11, 81679 München, Deutschland. Zahlstelle in der Bundesrepublik Deutschland ist Marcard Stein & Co, Ballindamm 36, 20095 Hamburg, Deutschland. Marketing- und Vertriebsstelle/Informationsstelle in Österreich ist die Jung, DMS & Cie. GmbH, Schönbrunner Str. 297/4. OG, 1120 Wien, Österreich. Zahlstelle in Österreich ist die UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, Wien, Österreich. Zahlstelle in Luxemburg ist die RBC Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, 4360 Esch sur Alzette, Luxemburg. Der Repräsentant von GAMAX Funds in der Schweiz ist ACOLIN Fund Services AG, Stadelhoferstrasse 18, CH-8001 Zürich, www.acolin.ch. Zahlstelle in der Schweiz ist die NPB Neue Privat Bank AG, Limmatquai 1 /am Bellevue, Postfach, CH-8022 Zürich. Zahlstelle in Italien ist die State Street Bank S.p.A. Via Ferrante Aporti 10, IT-20125 Milano. Die Liste der Vertreter ist zum jetzigen Zeitpunkt korrekt – die komplette und aktuelle Liste der Kontaktdetails kann bei GMAG angefragt oder in der Fondsdokumentation nachgeschlagen werden.

[ 15 ]

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Halbjahresbericht, wenn dieser später veröffentlicht wurde) lesen und Fragen, die Sie zu diesen Dokumenten haben (u.a. auch Fragen zur Eignung der Anlage sowie Rechnungslegungs- und Steuerfragen), mit ihrem unabhängigen Fachberater klären. Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) und der letzte Jahres- und Halbjahresbericht sind kostenlos auf der Webseite der GMAG und kostenlos beim Vertreter in der Schweiz erhältlich. Bitte beachten Sie, dass die verschiedenen Arten von Anlagen, auf die gegebenenfalls in Publikationen oder Medien auf dieser Webseite verwiesen wird, mit einem unterschiedlichen Maß an Risiken verbunden sein können und nicht gewährleistet werden kann, dass eine bestimmte Anlage für das Anlageportfolio eines potenziellen Kunden geeignet oder rentabel ist. 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Fonds, die in einer bestimmten Region oder auf einen bestimmten Marktsektor spezialisiert sind, haben möglicherweise höhere Risiken als solche, die eine weniger konzentrierte Ausbreitung von Investitionen halten. Investitionen in Schwellenmärkten sind in der Regel volatiler als in entwickelten Märkten und der Wert der Anlagen kann daher stark nach oben oder unten variieren. Die betriebsmäßigen und aufsichtführenden Umstände von weniger entwickelten Märkten können von den Standards, die in entwickelten Märkten gelten, abweichen. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den Angaben zur Wertentwicklung in der Vergangenheit und dem Risiko-Rendite-Profil in den Wesentlichen Anlegerinformationen sowie dem Prospekt. Die Finanzinstrumente, in die die GAMAX Funds investiert sein können, sind u.a. 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