Mai 2013

FACTSHEET

BEKB|BCBE FundStreet OTC Fund One Erste kollektive Kapitalanlage in nicht kotierte Aktien Schweizer Unternehmen Der BEKB|BCBE FundStreet OTC Fund One ist eine attraktive Alternative zu Aktieninvestitionen in grosskapitalisierten Unternehmungen. Der Fonds konzentriert sich auf kleine und mittelgrosse schweizerische Aktiengesellschaften, die ausserbörslich (Over The Counter, OTC) und nicht an den grossen Börsen gehandelt werden. Der Fonds ist eine ideale Beimischung in einem Schweizerfranken Depot. Er hat die Rechtsform einer Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen gemäss dem Fondsgesetz und hat eine Laufzeit von maximal 10 Jahren.

ANLAGESTRATEGIE Der OTC Fonds tätigt Risikokapitalanlagen im OTC Markt Schweiz zur Erwirtschaftung eines nachhaltigen Anlageerfolgs. Im BEKB|BCBE Fund-Street OTC Fund One sind höchstens 10% des Anlagevermögens in Aktien oder Beteiligungspapieren derselben Unternehmung angelegt. Der nichtangelegte Teil wird in CHF in Cash gehalten. Die Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen darf keine Leerverkäufe, derivativen Geschäfte, Effektenanleihengeschäfte, Kreditaufnahmen, Anlagen in Edelmetallzertifikaten, Bürgschaften u.ä. tätigen.

DIE FÜNF GRÖSSTEN POSITIONEN Cendres+Métaux SA Bad Schinznach AG Plaston Holding AG, Widnau Société Suisse des Explosifs, Gamsen Générale Beaulieu Holding SA

AUFTEILUNG NACH BRANCHEN Regionalbanken

PORTFOLIO

Bergbahnen

2.0% 2.4% 3.8%

Das gesamte Anlageuniversum des BEKB|BCBE Fund-Street OTC Fund One beläuft sich auf rund 400 kleine Unternehmungen, die eine Marktkapitalisierung von rund CHF 18 Mrd. repräsentieren. Sie bilden zusammen mit den kotierten Small und Mid Caps Firmen das Rückgrat der schweizerischen Volkswirtschaft. Der Fonds investiert zurzeit in rund 90 nichtkotierte Aktien. Eine Eigenheit dieses Marktes ist seine geringe Liquidität. Ein Investment in den BEKB|BCBE FundStreet OTC Fund One sollte deshalb immer als langfristige Anlage konzipiert sein!

4.4% 3.4% 3.2% 2.9% 2.8%

9.4%

11.4%

Beteiligungsgesellschaft en

9.2%

Energie Immobilien

19.0%

25.8%

Industrie Medien

11.9%

Nahrungsmittel / Getränke

5.0%

Tourismus / Freizeit

MARKTENTWICKLUNG Gesamthaft betrachtet schloss der Berichtsmonat an der Schweizer Börse wiederum erfreulich ab. Zum neunten Mal in Folge stiegen die Indizes SPI (+0.95%) und SMI (+0.52%). Der SPI knackte am 22. Mai gar seine Rekordmarke vom 1. Juni 2007. Auch der SMI befand sich an diesem Datum auf seinem Monatshöchst. Anschliessend folgte eine markante Korrektur, so dass die Monatsperformance eher bescheiden ausgefallen ist. Der nichtkotierte Aktienmarkt musste zu Beginn des Monats nochmals Verluste hinnehmen, erholte sich jedoch bis zum Monatsende. So schlossen die wichtigen Indizes BEKB-All Share mit +0.22%, BEKB-Liquidity mit +0.45% und BEKB-Top 50 mit +0.48% allesamt im Plus ab. Recht unterschiedlich präsentierten sich die einzelnen Subindizes. Während sich der Bereich Nahrungsmittel und Getränke mit +9.97%, die Transport- und Verkehrswerte mit +3.7% und die Immobilientitel mit +3.85% markant nach oben bewegten, lagen die Energiepapiere mit 3.71% stark im Minus. Die übrigen Indizes haben sich nur unwesentlich verändert. Trotz hoher Dividenden-Einnahmen verhielt sich unser Portfolio neutral. Mit einem Plus von lediglich 0.1% lagen wir unter dem Gesamtmarkt, dies vor allem, weil von unseren fünf grössten Positionen deren Vier im Minus lagen. Vor allem die Cendres & Metaux Holding SA mit -5.45% und die Generale Beaulieu Holding SA mit -6% verhinderten ein besseres Resultat. Die Kongress + Kursaal Bern AG weist für das Geschäftsjahr 2012 infolge des grossen Umbaus einen Verlust aus und wird an der kommenden Generalversammlung ein Dividendenverzicht beantragen, obwohl das Geschäftsjahr 2013 sehr erfreulich begonnen hat.

Transport / Verkehr

DER FONDS IM ÜBERBLICK CHF 32'060'451.09 310'266 CHF 103.33 CHF 100'000 Qualifizierte Anleger

Fondsvolumen Anzahl Anteile NAV per 31. Mai 2013 Mindestbeteiligung Anlegerkreis

PERFORMANCE (MONATLICH IN %) Jan 2009

Feb

Mar

Apr

Mai

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dez Total

-3.4

-0.1

1.6

0.4

2.2

1.5

-0.9

0.1

0.6

-0.6

1.5

3.1

2010

0.5

-0.4

0.6

0.2

-0.1

0.6

0.0

0.0

-0.1

0.2

0.2

1.8

3.6

2011*

0.3

-0.1

0.7

1.4

1.7

0.0

-0.8

-4.0

-1.4

0.4

-0.9

0.4

-2.3

2012

0.1

0.4

0.3

0.4

0.5

0.1

0.0

-0.6

-0.1

-0.2

-0.7

0.0

0.2

2013*

0.6

0.0

0.1

-0.5

0.1

0.3

* ausschüttungsbereinigt

FundStreet AG Dr. Alexander Galli Löwenstrasse 11 CH-8001 Zürich Tel. +41 44 210 42 07

HelveticStar Effekten AG Fritz Ruprecht Talweg 2 3063 Ittigen Tel. +41 31 313 56 54

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Mai 2013

FACTSHEET

BEKB|BCBE FundStreet OTC Fund One Die zehn grössten Positionen des Fonds Cendres+Métaux Holding SA, Biel (4.4%)

Société Suisse des Explosifs, Gamsen (2.9%)

Die CM-Gruppe ist vor allem in Europa, aber auch in Nordamerika und Asien tätig und beschäftigt über 300 Mitarbeiter. Sie ist in fünf Geschäftsfelder Zahnmedizin, Medizin, Schmuck, Uhren und Metallveredelung gegliedert. Einen besonders hohen Stellenwert nehmen Genauigkeit, Sorgfalt und Präzision ein. Das beginnt bei der Reinheit der raffinierten Edelmetalle an und setzt sich bis in die hochgenaue Produktefertigung nach Kundenspezifikation fort. Die Gesellschaft weist seit Jahren steigende Umsätze und Erträge auf.

Die Société Suisse des Explosifs wurde 1894 gegründet, um Sprengstoff für den Durchstich des Simplontunnels herzustellen. Heute generiert diese Sparte noch mehr als die Hälfte des konsolidierten Gruppenumsatzes. Das Unternehmen ist zudem Mehrheitsaktionärin der schwedischen Norab und der norwegischen Viking. Die Tochter Tunnel Service SA ist auf sprengstofftechnische Dienstleistungen im Tunnelbau spezialisiert, während sich die 1983 gegründete Valsynthese auf Synthesechemie konzentriert. Beide Töchter beliefern weltweit Kunden in mehr als 40 Ländern. Im Branchenvergleich ist die Aktie günstig bewertet und die Dividendenrendite von 4.8% untermauert die Position in unserem Depot.

Bad Schinznach AG, Schinznach-Bad (3.4%) Die Bad Schinznach AG (BSAG) betreibt eine Privatklinik und das Kurhotel „Im Park“, einen Golfplatz sowie umfangreiche Bäderbetriebe. Seit 2001 gehört die psychiatrische Klinik Meissenberg AG in Zug zur Gesellschaft. Kurspotenzial lässt sich hauptsächlich aus dem Areal am Meissenberg und in Bad Schinznach ableiten. BSAG besitzt darüber hinaus im Gebiet der Klinik Meissenberg rund 73'600m2 Landfläche, wovon rund 12‘000m2 der Wohnbauzone zugeordnet sind. Aus diesem Areal wurden 5‘300m2 zu einem Gesamtpreis von CHF 22 Mio. verkauft. Die ab 2013 erwartenden hohen Gewinne werden der Aktie Auftrieb geben.

Zürcher Freilager AG (2.7%) Die Zürcher Freilager AG ist heute eine Immobiliengesellschaft, die noch in Embrach ein Zollfreilager führt. An den beiden Standorten in Zürich-Albisrieden und Embrach-Embraport werden rund 190‘000m² Lager-, Büro- und Gewerberäume sowie Zollfreilager vermietet. Auf 90% der Fläche in Albisrieden werden mit einer Investitionssumme von CHF 350 Mio. 1‘000 Mietwohnungen entstehen. Damit wird das Unternehmen zu einem der grössten Wohneigentümer der Stadt Zürich aufsteigen. Die geplante Bruttomietrendite soll in der Grössenordnung von 5.5% liegen. Das Güterverkehrszentrum „Embraport“ wird weiterhin als Logistik-Immobilien-Cluster genutzt. Die Aktie verfügt somit über ein grosses Wertsteigerungspotenzial.

Générale-Beaulieu Holding SA, Genève (2.8%) Die Holding hat ihre beiden Sparten Immobilien und Spitalaktivitäten in zwei Tochtergesellschaften aufgeteilt. Die im August 1899 gegründete Klinik Générale-Beaulieu ist Mitglied der Swiss Leading Hospitals. Sie beschäftigt heute 400 Mitarbeiter und 600 Ärzte. In den sieben Operationssälen werden jedes Jahr 7‘500 Operationen durchgeführt und es finden rund 500 Geburten pro Jahr statt. Die Générale-Beaulieu Immobilière SA besitzt Immobilien und Grundbesitz an erstklassiger Lage. Das Unternehmen generiert erfreuliche Erträge, hat sich hervorragend positioniert und weist ein stetiges Wachstum auf, das die Aktien entsprechend attraktiv macht.

Plaston Holding AG, Widnau (3.2%) Die im Jahr 1956 gegründete Plaston Gruppe ist ein weltweit tätiger, führender Anbieter von Verpackungssystemen für die Elektrowerkzeugindustrie sowie von Luftreinigern und –befeuchtern. Plaston ist als Weltmarktführer in beiden Geschäftsfeldern sehr gut positioniert. Mit Hilti, Bosch, Black & Decker sowie Metabo vertrauen mittlerweile vier der fünf grössten Hersteller von Werkzeugen auf das Spritzguss-Knowhow der Widnauer. Die Plaston-Erzeugnisse werden in der Schweiz, in Tschechien und in China produziert und weltweit vertrieben. Auf mittlere Sicht schätzen wir die Aussichten mit Wachstum als sehr gut ein und halten die Risiken für überschaubar.

Spar+Leihkasse Bucheggberg, Lüterswil (2.7%) Die 1850 als Aktiengesellschaft gegründete Spar + Leihkasse Bucheggberg ist die einzige Bank im Bezirk Bucheggberg, die ihren Hauptsitz in Lüterswil im Kanton Solothurn besetzt. Die Bank ist nicht dem RBA-Verbund angeschlossen. Sie betreibt das Kreditgeschäft sowie die Vermögensverwaltung einschliesslich der mit dem heutigen Bankgeschäft allgemein verbundenen ergänzenden Dienstleistungen. Ein Deckungsgrad von knapp 100%, ein Marktanteil von über 90% und Ausfallquoten von Null sind überzeugende Argumente für ein langfristiges Engagement. Zum aktuellen Bewertungskurs ist der Titel mit einem P/B von unter 0.5 tief bewertet und beinhaltet somit deutliches Kurspotenzial.

SIA Haus AG, Zürich (2.5%) Die im Jahr 1967 gegründete Gesellschaft ist Eigentümerin des auf einem 1'500m2 grossen Grundstücks gelegenen SIA-Hauses an der Selnaustrasse 16. Das 12 stöckige, 42 Meter hohe Gebäude im Herzen Zürichs verfügt über eine vermietbare Fläche von rund 5'600 m2. Hauptmieterin ist die BNP Paribas (Schweiz). In den Jahren 2006/07 wurde die Liegenschaft umfassend renoviert. Die Mietverträge sind indexiert und die Einnahmen sollten in den nächsten Jahren, auch dank der Investitionen, noch gesteigert werden können. Die Dividendenrendite beträgt aktuell 3.2%.

Neue Zürcher Zeitung (2.7%) Seit 1780 wird die weltbekannte Tageszeitung „Neue Zürcher Zeitung" mit einer gegenwärtigen Auflage von 132'670 Exemplaren produziert. Die NZZ ist qualitativ die drittbeste Tageszeitung der Welt. NZZ-Gruppe besitzt zwei Tochtergesellschaften den NZZ-Verlag und die Sub-Holding die Freien Presse Holding AG, die wiederum etliche Tochtergesellschaften und Beteiligungen besitzt. Unter dem Dach der Sub-Holding sind zahlreiche Regionalzeitungen (St. Galler Tagblatt, LZ-Medien und Tagblatt der Stadt Zürich) sowie an rund 25 weiteren Verlagen, Druckereien und elektronischen Medien zusammengefasst. Durch den erfolgreichen Ausbau im Onlinebereich und die Präsenz im Radio- und Fernsehgeschäft, dürfte das Medienunternehmen weiter wachsen und an Substanz zulegen.

Zofinger Tagblatt (2.4%) Das aargauische Medienunternehmen Zofinger Tagblatt AG hält zu 100% Beteiligungen an der Druckerei Suter AG in Oberentfelden, der Keller Druck AG in Aarau, ztonline AG in Zofingen und Karl Friderich AG in Zofingen (Grundstücke). Weiterhin sind Minderheitsanteile an Radio 32 Werbe AG mit 20% und Radio 32 AG mit 12% aufgeführt. Die Redaktion des Zofinger Tagblatts setzen ihre Informationen durch ihre Tageszeitung Zofinger Tagblatt und über den Verbundkanal der Mittelland Zeitung ab. Wöchentlich erscheint die Wiggertaler Zeitung, der Landanzeiger und die Tierwelt.