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WIRTSCHAFT & FINANZEN

La vie des sociétés

Nouvelles constitutions Der Rasendoktor s.a. Sitz: 39, Grand-rue, L-6630 Wasserbillig Kapital: 31 000 EUR (100 Aktien) Aktionäre: 1) Raimund Fisch, Diplom-Ingenieur, wohnhaft in D-54634 Bitburg, 99 Aktien, 2) Wolfgang Fisch, Diplom-Ingenieur, wohnhaft in D-54675 Körperich, 1 Aktie Zweck: die Begutachtung und Beratung zu allen Fragen der Bewirtschaftung und Verbesserung von Hausrasen, öffentlichen Grünflächen, Parkanlagen, Sportplätzen und Golfanlagen Gründung: 22/04/2009 Vitraux d'Art Bernard Bauer s.à r.l. Siège social: 11A, route de Luxembourg, L-5634 Mondorf-les-Bains Capital social: 12.500 EUR (500 parts) Associés: 1) Bernard Mathias Bauer, vitrier d'art/vitrier, demeurant à L-5634 Mondorf-lesBains, 250 parts, 2) Mireille Jeannine Kremer, vitrier d'art/vitrier, demeurant à L-5634 Mondorf-les-Bains, 250 parts Objet: l'exploitation d'un atelier de vitrerie et de vitrier d'art avec toutes les activités qui s'y rapportent, ainsi que généralement toutes opérations qui peuvent paraître utiles dans l'accomplissement de l'objet social Date de constitution: 20/03/2009 De Feierläscher s.à r.l. Siège social: 48, rue Joseph Müller, L-3651 Kayl Capital social: 12.500 EUR (100 parts) Associés: 1) Joël Marcel Simon, agent d'assurances, demeurant à L-3763 Tétange, 51 parts, 2) Laurent Kenan Ozkan, salarié, demeurant à L-8478 Eischen, 49 parts Objet: l'achat, la vente, la location, la maintenance et le négoce de tout produit de protection et de prévention incendie et produits connexes Date de constitution: 23/04/2009 M&6 s.à rl Siège social: 30, rue de l'Usine, L-4340 Esch-sur-Alzette Capital social: 12.500 EUR (100 parts) Associés: 1) Gano Mukovic, sans état, demeurant à L-4340 Esch/ Alzette, 67 parts, 2) Sanela Ledinic, sans état, demeurant à L-4340 Esch/Alzette, 33 parts Objet: l'exploitation d'un commerce Date de constitution: 31/03/2009 TPP Lux, Techniques Poses Pro Lux s.à r.l. Siège social: 7, rue de Luxembourg, L-5752 Frisange Capital social: 12.500 EUR (100 parts) Associés: 1) Philippe Hittin, employé privé, à F-54520 Laxou, 51 parts, 2) Sylvain Jean Daniel Colin, gérant de sàrl, demeurant à F-54110 Sommerviller, 49 parts Objet: la fourniture de fermeture en divers matériaux; l'achat, la vente, la fabrication, l'import et l'export, ainsi que la location de portes blindées, de coffres forts, de clefs et plus généralement de matériels de sécurité et de protection Date de constitution: 02/04/2009

Luxemburger Wort Donnerstag, den 16. Juli 2009

Zwei Mitesser, die wir nicht leiden mögen: der Fiskus und die Inflation

Der Schwund am reich gedeckten Tisch Was man bei drohender Inflation bedenken sollte VON THOMAS SEIDEL

An dem gedeckten Buffettisch, welcher aus unserem Einkommen und Vermögen besteht, hocken stets zwei Mitesser, die wir nicht leiden mögen: der Fiskus und die Inflation. Während wir vom Staat immerhin für die Steuern noch eine Gegenleistung erwarten können, etwa dass er unser Kapital vor dreisten Räubern schützt, lauert die Inflation sozusagen heimlich unter dem Tisch und schnappt sich ständig kleine Happen, die zunächst erst einmal nicht auffallen, in der Summer aber einen beträchtlichen Teil ausmachen. Man kann sich Inflation auch so vorstellen, dass in einem Topf alle Wirtschaftsgüter und Dienstleistungen sind und in einem anderen Topf deren Gegenwert in Geld. Vergrößert sich die Menge im Geldtopf schneller als im Güterund Dienstleistungstopf, dann spricht man von Inflation, wobei der Inflationssatz den Grad der Ausdehnungsrate darstellt. Weil vor dem Hintergrund der Finanzkrise die Regierungen vieler betroffener Länder enorm große Summen Geldes in sehr kurzer Zeit in die Wirtschaft gepumpt haben, befürchten nun viele in absehbarer Zeit eine rasch ansteigende Inflation. Immer wieder werden dazu historische Beispiele aus der ersten Hälfte des 20. Jahrhunderts herangezogen. Doch ein solcher Vergleich ist nicht zulässig. Damals

Inflation ist Geldentwertung: Für das gleiche Geld gibt es weniger Güter oder für das gleiche Gut muss mehr Geld gezahlt werden. (FOTO: AP)

waren die Zentralbanken noch junge Institutionen, ihre geldpolitischen Instrumente waren noch nicht ausreichend entwickelt und ihre politische Position war eher konfrontativ zu anderen Notenbanken. Heute befinden wir uns erfreulicherweise in einer gänzlich anderen Situation. Nationalpolitische Engstirnigkeit spielt im Geflecht der eng miteinander verwobenen Zentralbanken kaum eine Rolle mehr. Die Kommunikation untereinander ist effektiv und institutionalisiert, wie man am Beispiel der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) in Basel sehen kann. Man spricht eine gemeinsame Sprache, Englisch, und die Notenbankchefs stimmen sich,

mittels moderner Informationstechnologie, innerhalb von Minuten über den ganzen Globus hinweg in ihren Handlungen untereinander ab. Inflation ist unvermeidlich, aber beherrschbar Viele erprobte Instrumente wie Offenmarkt- und Repogeschäfte, Mindestreserven und Leitzinsen stehen für die Steuerung der gewaltigen Geldmengen flexibel zur Verfügung. Die Philosophie der von politischen Weisungen unabhängig handelnden Zentralbank hat sich weitestgehend bewährt und durchgesetzt. So schnell wie die Währungshüter massiv Gelder in Märkte gepumpt haben, so schnell können sie sie auch wieder

aus den Märkten zurückziehen. Mit einer wieder anspringenden Wirtschaft und besonders bei steigenden Rohstoffpreisen ist eine Inflation unvermeidlich. Allein die Höhe ihrer Rate wird einmal mehr von dem geschickten, abgestimmten Taktieren der globalen Zentralbanken abhängig sein. Doch dürfte die Erfahrung der letzten Jahre hier eher Anlass zur Hoffnung auf einen guten Ausgang geben. Unabhängig von den Handlungen der Zentralbanken hat der einzelne Kapitalanleger genügend Möglichkeiten, sein Vermögen gegen inflationären Verlust abzusichern. In der Praxis bedeutet das, in solche Werte zu investieren, die von einer Preissteigerung profitieren. In Frage kommen Aktien von Unternehmen, die preissteigerungsfähige Produkte herstellen oder entsprechende Rohstoffe fördern. Der Kampf gegen die Inflation erfordert flexible und kurzfristige Anlageentscheidungen. In jedem Fall bedeutet das, die Entwicklung der eigenen Vermögenswerte aktiv im Blick zu haben. Das ist freilich mit Verantwortungsbewusstsein und Zeitaufwand verbunden. Inflation ist mehr oder weniger unvermeidlich, aber beherrschbar. Das gilt für Zentralbanken genauso, wie für den einzelnen Anleger. Nur wer gar nicht hinschaut, wird überrascht sein, wenn eines Tages das Buffet leer ist, ohne dass man überhaupt etwas davon genossen hat.

ArcelorMittal remet un haut-fourneau en route à Hayange La demande d'acier reste à des niveaux très bas Strasbourg. La direction d'ArcelorMittal Lorraine a annoncé mercredi son intention de redémarrer un haut-fourneau du site intégré de Florange-Hayange (Moselle) fermé depuis deux mois, conformément à une décision annoncée lundi lors d'un comité central d'entreprise à Londres. «Ce haut-fourneau, qui avait été fermé en mai en raison d'une forte baisse de la demande apparente d'acier, sera remis en production à la mi-août, alors que le déstockage touche à sa fin», indique la direction dans un communiqué qui confirme une information diffusée mercredi par le quotidien Le Républicain lorrain. «Nous prévoyons de mettre la capacité en ligne avec la demande réelle à un moment où s'installe la reprise technique que nous attendions du fait que le déstockage est presque achevé», indique Henri Blaffart, directeur d'ArcelorMittal Lorraine à Florange-Hayange. «Toutefois, la demande réelle reste à des niveaux très bas et nous ne nous attendons pas à ce qu'elle retrouve avant quelque temps les niveaux très élevés de ces

Le haut-fourneau de Hayange avait été fermé en mai en raison d'une forte baisse de la demande d'acier. (PHOTO: MICHEL MORELLATO)

quelques dernières années. La demande réelle restera très basse cette année», prévoit le directeur. Pour la CFDT, qui annonce la tenue jeudi d'un comité d'établissement extraordinaire portant sur les modalités techniques et sociales de la reprise, «c'est une bonne nouvelle, mais il faut rester prudent». «C'est un très léger re-

gain de demande qui permet de redémarrer le haut-fourneau P6 d'Hayange, on ne va pas s'enflammer», observe Didier Zint, secrétaire général de la CFDT Métallurgie-sidérurgie de Lorraine. Le redémarrage de la production à la mi-août va entraîner les reprises de production à l'agglomération (fabrication de boules de

minerai de fer) de Rombas dès début août, puis ensuite à l'acierie et à la coulée continue de Serémange, précise la CFDT dans un communiqué. Le syndicat va demander une nouvelle réunion en urgence de la commission de la veille industrielle afin de «revendiquer un état des lieux des compétences et des besoins», avec en ligne de mire de nouveaux investissements en 2013 et 2014 et le retour à l'emploi de ceux qui l'ont perdu «dans cette période cauchemardesque». Le Républicain lorrain indique que 560 salariés seraient concernés par la reprise du P6, mais ce chiffre n'a pas été confirmé par la direction ni par le syndicat. Outre le P6 qui va redémarrer en août, le site de FlorangeHayange compte un deuxième haut-fourneau, le P3, qui est arrêté depuis la fin de l'automne 2008 et dont la CFDT demande le redémarrage. Lors de la réunion de lundi à Londres, la direction du groupe a annoncé le redémarrage des hauts fourneaux de Gand (Belgique) et de Gijon (dans les Asturies en Espagne). (AFP)