20/06/2016

Análisis Spread Renta Variable

17/06/2016

01/01/2016

Spread Brent - Wti (Desde Dic-14) 14 70

12

WTI vs Brent

65

10

60

55

8

50

6

45

4

40 35

2

30 0

25 dic-14

abr-15

ago-15

WTI

dic-15

abr-16

BRENT

-2 dic-14

mar-15

jun-15

Spread

sep-15 Max

dic-15 Min

feb-16

Petróleo 2016 a Hoy Referencia

Cierre

WTI Brent

Variación Año 2015 49,37 50,39

33,29% 35,17%

Spread 1,02

Máximo 12,82

Mínimo -0,87

Promedio 3,77

Referencia

Cierre

Variación Diaria

Variación Año 2016

2,90% 2,48% 0,35% 1,75%

33,29% 35,17% 27,93% 74,67%

Fuente: Reuters, Valoralta.

Spread Wti - ADR's Petróleras (Desde Dic-14)

Colombia Petroleras

63 58

53 48 43

WTI Brent Ecopetrol Canacol

38 33 28

Fuente: Reuters, Valoralta.

23

18 dic-14

49,37 50,39 1.420 10.480

mar-15

jun-15 ECOPETROL

sep-15

dic-15

feb-16

CANACOL

may-16

may-16

Promedio

Ecopetrol - Ecopetrol ADR (Desde Dic14)

Ecopetrol - Ecopetrol ADR (Un Mes) 55 35

Spread

15

Max Min

-5

Promedio -25 -45 20-may-16

Spread -3,8

27-may-16

03-jun-16

Máximo 55,3

Mínimo -39,3

10-jun-16

17-jun-16

Spread Max

Min Promedio

31-mar-15

Promedio 14,0

30-jun-15

Spread -3,8

30-sep-15

Máximo 211,3

31-dic-15

Mínimo -643,9

31-mar-16

Promedio -119,5

Canacol - Canacol Toronto (Desde Dic14)

Canacol - Canacol Toronto (Un Mes)

250

200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 31-dic-14

550

200

150

50

100

Spread

50

Max

0

Min

-50

Promedio

-100

Spread

-450

Max

-950

Min

Promedio -1.450

-150

-200 20-may-16

Spread 105,1

27-may-16

03-jun-16

Máximo 240,7

Mínimo -183,8

10-jun-16

-1.950 31-dic-14

17-jun-16

Promedio 51,5

30-jun-15

Spread 105,1

PfAval - Aval (Un Mes)

20

31-mar-15

30-sep-15

Máximo 580,2

31-dic-15

Mínimo -1.820,9

31-mar-16

Promedio -360,4

PfAval - Aval (Desde Dic14)

80 60

10

40

0

Spread

-10

Max

-20

Min

-30

Promedio

-40

Spread

20 0

Max

-20

Min

-40

Promedio

-60 -80

-50 20-may-16

Spread -10,0

27-may-16

Máximo 15,0

03-jun-16

Mínimo -45,0

10-jun-16

Promedio 3,3

17-jun-16

-100 dic-14

mar-15

jun-15

Spread -10,0

sep-15

Máximo 65,0

dic-15

Mínimo -90,0

mar-16

Promedio 4,7

2.000 1.950 1.900 1.850 1.800 1.750 1.700 1.650 1.600 1.550 1.500 20-may-16

Spread 1.780

-250 -350 -450 -550 -650 -750 -850 -950 -1.050 -1.150 -1.250 20-may-16

Spread -1.060

Pf Bancol - Bancol (Desde Dic14)

Pf Bancol - Bancol (Un mes)

Spread Max

Min Promedio

27-may-16

Máximo 1.980

03-jun-16

Mínimo 1.540

10-jun-16

17-jun-16

Max

Min Promedio

Máximo -300

Mínimo -1.200

Max

Min Promedio

mar-15

10-jun-16

jun-15

Spread 1.780

Spread

03-jun-16

Spread

Promedio 1.779

Pf GrupoSura - GrupoSura (Un Mes)

27-may-16

2.100 1.900 1.700 1.500 1.300 1.100 900 700 500 300 dic-14

17-jun-16

1.000 500 0 -500 -1.000 -1.500 -2.000 -2.500 -3.000 -3.500 -4.000 dic-14

Mínimo 400

mar-16

Promedio 1.282

Spread Max

Min Promedio

mar-15

jun-15

Spread -1.060

400

Máximo 2.180

dic-15

Pf GrupoSura - GrupoSura (Desde Dic14)

Promedio -584

Pf Corficol - Corficol (Un Mes)

sep-15

sep-15

Máximo 660

dic-15

Mínimo -3.640

mar-16

Promedio -525

Pf Corficol - Corficol (Un Desde Dic14)

-600

-5.000

-1.600 -5.500 -6.000

-6.500

Spread

Spread

-2.600

Max

-3.600

Max

Min

-4.600

Min

Promedio

-5.600

Promedio

-6.600

-7.000 20-may-16

Spread -5.200

27-may-16

Máximo -4.780

03-jun-16

10-jun-16

Mínimo -6.900

Promedio -5.642

17-jun-16

-7.600 dic-14

mar-15

jun-15

Spread -5.200

sep-15

Máximo 185

dic-15

Mínimo -7.379

mar-16

Promedio -4.375

PfCemargos - Cemargos (Un Mes)

-400

200

PfCemargos - Cemargos (Desde Dic14)

0

-500

-200

-600

Spread

-400

Spread

-700

Max

-600

Max

Min

-800

Min

-800

Promedio

-900

Promedio

-1.000 -1.200

-1.000 20-may-16

27-may-16

Spread -740

Máximo -440

03-jun-16

Mínimo -940

10-jun-16

-1.400 dic-14

17-jun-16

Promedio -752

jun-15

Spread -740

PfGrupoArgos - GrupoArgos (Un Mes)

-350

mar-15

700

-450

sep-15

Máximo 130

dic-15

Mínimo -1.300

mar-16

Promedio -442

PfGrupoArgos - GrupoArgos (Desde Dic14)

200

-550

Spread

-300

Spread

-650

Max

-800

Max

Min

-750

Promedio

-850

Min

-1.300

Promedio

-1.800

-950 20-may-16

27-may-16

Spread -620

1.500

Máximo -380

03-jun-16

Mínimo -880

10-jun-16

-2.300 dic-14

17-jun-16

Promedio -686

PfBancolombia - PfDavivienda (Un Mes) 3.600

sep-15

Máximo 560

dic-15

Mínimo -2.080

mar-16

Promedio -561

PfBancolombia - PfDavivienda (Desde Dic14)

2.600

500

Spread

0

Max

-500

Min

-1.000

Promedio

-1.500 -2.000

Spread -2.180

jun-15

Spread -620

1.000

-2.500 20-may-16

mar-15

1.600

Spread Max

600

Min

-400

Promedio

-1.400 27-may-16

03-jun-16

Máximo 1.500

Mínimo -2.280

10-jun-16

Promedio -846

17-jun-16

-2.400 dic-14

mar-15

jun-15

Spread -2.180

sep-15

Máximo 3.420

dic-15

Mínimo -2.280

mar-16

Promedio 644

Research & Venta Análisis Económico Diego Armando Velásquez Viasus [email protected] +571 3138888 Ext:8350

Derivados Juan Carlos Rincon [email protected] +571 3138888 Ext:8327

Bonos Pensionales Juan Pablo Muñoz Leyva [email protected] +571 3138888 Ext:8318

Renta Variable Carlos Suarez Gutiérrez [email protected] +571 3138888 Ext:8311

Fondos de Inversión Juan Camilo Gil Garzón [email protected] +571 3138888 Ext:8800

Rafael Poleo Graterol [email protected] +571 3138888 Ext:8320

Jose Ricardo Carvajal [email protected] +571 3138888 Ext:8817

Hernán Camilo Sendoya [email protected] +571 3138888 Ext:8815

William Alfonso Gómez Hurtado [email protected] +571 3138888 Ext:8213

Sandra Milena Rodríguez [email protected] +571 3138888 Ext:8816

Maria Jóse Vejarano Cubillos [email protected] +571 3138888 Ext:8818

Renta Fija Juan Carlos Rincon [email protected] +571 3138888 Ext:8327

Carolina Aluma Azcárate [email protected] +571 3138888 Ext:8814

Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de V aloralta para la toma de decisiones de inversión. Se pueden presentar errores sobre los cuales Valoralta no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información sumi nistrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los analistas que participaron en la elaboración de este informe certifican respecto a cada título o emisor a los que se hag a referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra libre de influencias externas. Los a nalistas también certifican que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Los miembros del equipo de Estudios Económicos de Valoralta no poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que es tá efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia no existe conflicto de interés sobre los reportes realizados. La información aquí suministrada contiene recomendaciones de inversión, las cuales se basan en resultados de estudios adelant ados por el departamento de estudios económicas de Valoralta S.A., bajo principios de plena diligencia y profesionalismo. No obstante, es responsabilidad del lector conocer el nivel de r iesgo significativo de los activos aquí analizados, y realizar operaciones acordes al apetito de riesgo y perfil financiero del inversionista. Para una mayor asesoría, comuníquese con nuestros Ejecuti vos