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martes 3 de marzo del 2015 Gestión
Tuvieron rendimientos de hasta 52%
Cerveceras, telefónicas y eléctricas fueron las empresas más rentables del 2014 PRINCIPALES CUENTAS DE LOS EE.FF. DE LAS 10 0 EMPRESAS TOP NO FINANCIERAS QUE LISTAN EN LA BVL SEGÚN INGRESOS (EN MLLS. DE US$)
Sector Hidrocarburos Minería Electricidad Retail Alimentos Telefonía Industria Cervecería Cemento Bebidas Construcción Agua Azúcar Pesquería Inmobiliario Metalmecánica Textiles Neumáticos Hoteles Cines Total
Ingresos netos Var.% Utilidad neta Var.% Activo corriente Var.% Pasivo corriente Var.% 2014 2013 2014 2013 Al 31.12.14 Al 31.12.13 Al 31.12.14 Al 31.12.13 12,120.3 13,266.9 -9% 388.2 582.6 -33% 2,832.4 3,375.1 -16% 2,466.1 2,563 -4% 8,599.4 9,574.8 -10% 1,330.9 1,933.7 -31% 5,468.1 6,724.1 -19% 3,104.6 3,008.3 3% 4,210.4 4,059.1 4% 892.4 731.3 22% 1,518.9 1,593.8 -5% 1,216.2 1,368.4 -11% 3,730.9 3,644.5 2% 53.7 112.7 -52% 856.4 935.8 -8% 995.7 1,001 -1% 3,407.1 3,407.3 0% 101.8 220 -54% 1,258.8 1,175.6 7% 1,011.6 750.8 35% 3,123.7 3,091.3 1% 322.9 291.9 11% 770.4 868.2 -11% 1,202.1 1,462.7 -18% 1,556.4 1,623.4 -4% 131.1 169.3 -23% 802 835.7 -4% 467 429.9 9% 1,424.9 1,440.5 -1% 356.3 363.2 -2% 281.1 300.7 -7% 443.8 440.4 1% 1,245.2 1,280.8 -3% 243.7 215.5 13% 755.1 971.3 -22% 531.1 502.6 6% 728.1 736.9 -1% 0.8 -25.8 - 277 390.6 -29% 294.3 301.5 -2% 598.0 602.1 -1% 154.2 181.4 -15% 593.2 826.5 -28% 317.8 279.6 14% 507.7 525.6 -3% 56.2 69.3 -19% 545.2 429.3 27% 175.8 176.8 -1% 497.9 504.7 -1% 36.5 18.4 99% 232.6 224.3 4% 138.5 172.8 -20% 373.5 363.7 3% 9.8 -0.7 - 199.1 247.3 -19% 152.8 206.2 -26% 344.0 313 10% 61.9 89.3 -31% 399.8 392.4 2% 305.2 445.1 -31% 339.8 343.4 -1% 15.2 13.9 9% 196.5 194.2 1% 144.1 141.1 2% 264.9 249.6 6% 11.9 -5.3 - 214.4 217 -1% 117.3 105.5 11% 181.4 211.9 -14% 12.2 16.5 -26% 143.8 155.8 -8% 56.1 66 -15% 144.5 137.9 5% 4.1 -3.7 - 70.8 70.6 0% 36.8 30.6 20% 81.7 69.5 18% 9.6 9 7% 29.1 14 108% 33 28.1 18% 43,479.7 45,446.9 -4% 4,193.3 4,982.6 -16% 17,444.7 19,942.3 -13% 13,209.8 13,480.4 -2%
Fuente: ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES AL 31.12.14 PRESENTADOS A LA SMV
—La facturación conjunta de las 100 mayores empresas no financieras que listan en la bolsa limeña fue 4% el año pasado, menor que la del 2013, mientras que su utilidad neta se contrajo en 16% y el total de sus pasivos o deudas se elevó en 6%. La desaceleración económica del 2014 impactó en los estados financieros de las empresas líderes que listan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Así, el grupo de las 100 compañías top no financieras
reportó una baja de 4% en sus ingresos netos conjuntos expresados en dólares entre el 2013 y 2014, lo que determinó una contracción de 16% en sus ganancias netas. Aunque a nivel de las diversas actividades económicas el resultado fue variopinto, pues mientras algunas empresas se tornaron menos rentables, otras capearon mejor el temporal y ampliaron sus ganancias. Por ejemplo, Telefónica del Perú aumentó su utilidad neta en 11% en el periodo de comparación, lo que impulsó su ren-
el dato Beneficio. El margen de ganancia promedio de las TOP 100 fue de 10% en el 2014, frente al 11% del 2013.
Es decir, por cada US$ 100 dólares vendidos US$ 10 se convirtieron en ganancias para las empresas.
dimiento respecto al patrimonio (ROE, por sus siglas en inglés) de 15% a 16%. De igual forma, las cerveceras incrementaron su rentabilidad de 51.5% a 52.4% en promedio, las eléctricas de 14% a 17%, las cementeras hicieron lo propio de 9% a
11%, las metalmecánicas de 9% a 11%, y las azucareras de 1% a 3%. Así, las cerveceras, eléctricas y telefónicas se erigieron como las compañías más rentables del 2014. Por su parte, las embotelladoras de bebidas, pesqueras, hoteles y textiles que listan en
la plaza bursátil local revirtieron las pérdidas conjuntas que arrojaron en el 2013 y anotaron cifras azules en la última línea de sus estados de resultados. Las que sí disminuyeron sus ganancias fueron las empresas fabricantes de alimentos (-54%), las dedicadas a las ventas retail (-52%), de hidrocarburos (-33%), mineras (-31%) e industriales (-23%). Endeudamiento Las deudas totales de las firmas analizadas crecieron 6% en el último año; empero, su
patrimonio neto se estancó, por lo que su indicador de endeudamiento patrimonial subió de 75% a 80%, en promedio. Ello implica que ahora el 80% de su patrimonio está comprometido en honrar deudas. Finalmente, al revisar la capacidad de atender sus obligaciones financieras de corto plazo (hasta un año) de las TOP 100, se observa que aún es holgada aunque en menor proporción, al pasar de 148% a 132% la relación de activos corrientes entre pasivos corrientes.
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Nueve empresas no financieras de la BVL tuvieron ingresos netos mayores a US$ 1,000 millones durante el 2014.
Firmas de retail, sector hidrocarburos, embotelladoras y cines muestran un elevado endeudamiento patrimonial.
Fabricantes de neumáticos, hoteles y compañías textiles reportan elevados indicadores de liquidez al cierre del año pasado.
Sector Pasivo total Var.% Patrimonio neto Var.% ROE Liquidez Endeudamiento patrimonial Al 31.12.14 Al 31.12.13 Al 31.12.14 Al 31.12.13 Al 31.12.14 Al 31.12.13 Al 31.12.14 Al 31.12.13 Al 31.12.14 Al 31.12.13 Hidrocarburos 7,550.7 7,306.2 3% 3,977.3 4,661.6 -15% 10% 12% 115% 132% 190% 157% Minería 6,332.1 5,647.9 12% 17,263.3 16,694.5 3% 8% 12% 176% 224% 37% 34% Electricidad 4,113.1 4,136.3 -1% 5,256.2 5,176.7 2% 17% 14% 125% 116% 78% 80% Retail 1,599.5 1,585.2 1% 793.1 760.6 4% 7% 15% 86% 93% 202% 208% Alimentos 1,856 1,496.6 24% 1,683.8 1,737.7 -3% 6% 13% 124% 157% 110% 86% Telefonía 1,989 2,245.8 -11% 2,007.8 1,940 3% 16% 15% 64% 59% 99% 116% Industria 943.4 902 5% 1,115.4 1,115.8 0% 12% 15% 172% 194% 85% 81% Cervecería 691.6 704.1 -2% 679.8 704.9 -4% 52% 52% 63% 68% 102% 100% Cemento 2,478.5 1,771.9 40% 2,282.8 2,268.9 1% 11% 9% 142% 193% 109% 78% Bebidas 917.8 916.9 0% 213.3 228.9 -7% 0% -11% 94% 130% 430% 401% Construcción 721.9 671.4 8% 1,772.4 1,825.4 -3% 9% 10% 187% 296% 41% 37% Agua 1,548.8 1,445.7 7% 1,616.7 1,660.8 -3% 3% 4% 310% 243% 96% 87% Azúcar 620.3 693.5 -11% 1,216.9 1,259.7 -3% 3% 1% 168% 130% 51% 55% Pesquería 451.9 489.4 -8% 407.8 429.1 -5% 2% 0% 130% 120% 111% 114% Inmobiliario 1,011.1 937.2 8% 611.4 590 4% 10% 15% 131% 88% 165% 159% Metalmecánica 179.8 179.4 0% 147.1 147 0% 10% 9% 136% 138% 122% 122% Textiles 161.7 167 -3% 288.4 303.3 -5% 4% -2% 183% 206% 56% 55% Neumáticos 96.5 115.3 -16% 248.1 251.4 -1% 5% 7% 256% 236% 39% 46% Hoteles 179.7 185.7 -3% 382.5 407 -6% 1% -1% 192% 231% 47% 46% Cines 90.6 55.2 64% 25.3 25 1% 38% 36% 88% 50% 358% 220% Total 33,533.8 31,652.7 6% 41,989.4 42,188.4 0% 10% 12% 132% 148% 80% 75% TIPO DE CAMBIO AL 31.12.14: S/.2.98; Y AL 31.12.13: S/. 2.80. ROE: ÍNDICE DE RENTABILIDAD PATRIMONIAL Calculado COMO LA RAZÓN UTILIDAD NETA PROMEDIO/PATRIMONIO NETO
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